银行再融资加速 意料之中？市场反应平淡
　　中行昨日晚间公告，中行拟A+H股配股融资不超过人民币600亿元人民币。公告显示，本次配股种类为A股和H股，按每10股配售不超过1.1股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同。以中行总股本2538亿股为基数测算，共计可配股份数量不超过279亿股，其中，A股可配股份数量不超过196亿股，H股可配股份数量不超过84亿股。
　　计划变现实，中行再融资600亿
　　对于中行的融资，已在预料之中，不确定只是融资的时机。自4月15日中国遭遇史上最严厉的房地产调控以来，股市一路下挫，日前更跌至14个月来的新低。在这种情况下，中行还是继续实施自己的融资计划。6月18日，中行400亿元可转债上市交易。而在400亿可转债上市半个月时间后，中行A+H再融资的传言四起。
　　6月24日，建行股东大会高票通过了建行最高不超过750亿元A+H配股计划，同时汇金发布公告承诺将按持股比例以现金全额认购建行配股方案中的可配股票。而持有中行 67.53%股份的中央汇金投资有限公司其间还明确表示，将参与中行的配股。市场人士当时即认为，汇金的表态看出中行配股或已势在必行。
　　昨日，中国银行H股于上午暂停买卖，其A股因重大事项未公告也在午后开始停牌。及后有消息人士透露，中行已于6月30日召开董事会，通过了A+H配股计划。
　　意料之中？市场反应平淡
　　在市场人气涣散，整体资金面偏紧的情况下，银行的大规模融资，很容易被市场解读为利空。
　　但对中行的再融资，市场反应平淡。招商证券银行业分析员李珊珊在接受本报记者采访时表示，中行融资是意料之中的事情，对银行估值不会有很大影响。此前市场担心的是大股东是否参与大行再融资，现在汇金已明确表示参与配股，那么对市场就不会有太大压力。更有分析人士指出，公众股东持有的工行、中行、建行三行A股占总股本比例分别约为4.4%、2.5%、3.8%，在配股方式下，A股公众股东的融资金额较少；而A+H配股对全体股东以相同条件增资，增资后所有股东的权益均不受影响；配股方式操作简便、发行成本低，易被市场接受。
　　而市场的反应在一定程度上印证了分析人士的看法。截至昨日午后停牌时，中行A股价为3.40元，微涨0.29%，抛售潮并没有出现。
　　股市走弱居民投资意愿大减
　　上半年A股走熊，二季度投资者投资理财的意愿出现明显下降。预计未来6个月内，城市居民投资股票、基金和银行理财产品的意愿将进一步降低，而对分红型保险、房地产和黄金的投资热情比较稳定。
　　工行发布的2010年第二季度的工行投资理财指数显示，居民投资理财意愿已经从较强区间下降至中等区间，根据指数分析，城市居民对于下半年的经济发展忧虑有所加深，同时个人投资理财信心略显不足。生活预期信心指数较上期下降6点至121，就业及收入预期均呈现下滑态势，尤其是物价承受力由中等区间回落至较弱区间，表明通胀压力增加；投资理财意愿指数从上期102点下降至本期97点，表明城市居民在投资理财的时间投入、资金投入和投资增量等方面的意愿进一步减弱。
　　不过城市居民持有投资理财产品的比例在2010年一季度降低8个百分点至62%后，本季度小幅回升至65%，持有的投资理财品种也从一季度2.1种增加至2.2种。不过从投资品种看，防御性品种增加，而股票、基金、房地产的投资比例有所下降。防御性品种主要集中在，分红型保险和黄金。同时，未来6个月内城市居民意向购买分红型保险、房地产和黄金的比例保持稳定，股票、基金和银行理财产品的投资意愿则出现下降，但中等收入居民未来购买基金的比例有所增加。此外，本次调查还显示城市居民投资创业板的热情与一季度相比保持稳定，而股指期货、融资融券等产品的投资参与比例仍然较低。
　　分析师表示，全球股市近期都出现了不同幅度的下调，A股更是走在前列，证券类投资产品基本上都成了赔钱货，城市居民把投资重点转向防御性的品种，也显示出对于资本市场的担忧。
　　地产引领大盘绝地反击
　　分析认为仅是超跌反弹，下周走势仍不乐观
　　昨日，沪指开盘后一路下探，午后创下了新低2319点后，房地产板块突然出现快速拉升，带动大盘强劲反弹并重新翻红。分析认为，大盘午后拉升，属超跌之后的技术性反弹，反弹空间应不大，因下周市场扩容仍十分迅猛，如周末无利好消息，下周走势仍不乐观。
　　昨日，大盘小幅低开后振荡下探，午后出现一波急剧跳水。但13:30许，地产金融板块突然启动拉升，其中房地产龙头万科在午后急剧拉升逾4个点，带动板块其他个股快速上涨。截至收盘，房地产板块涨3.59%，包括格力地产等个股在内的近十只个股涨停。大盘也由最低点2319点迅速上扬，截至收盘，上证报收2382点，涨0.38%。
　　分析师普遍认为，昨日的反弹属于短线超跌反弹性质。开源证券分析师任进认为，大盘已经连续数日破位下跌，市场短期超卖，指标有修复的需要。
　　对大盘后市短线的走势的判断，分析人士多不乐观。新时代证券分析师冯文锁认为，因为下周扩容依然迅猛，除了农行之外，下周还有9个股发行。如果周末没有利好消息支撑，恐怕大盘下周又要开始新一轮的下跌。大同证券王志宏也表示，昨日急跌后的反弹显示短线有企稳的迹象，但预计反弹的空间不大，中长期仍然偏空，他建议中小散户先不急于介入。（.信.息.时.报）

　　中行成头号再融资银行 市场心理影响大于实质
　　汇金公司承担大部分 市场心理影响大于实质
　　市场资金紧缺的背景下,可转债发行结束不足半月的中国银行昨晚再度抛融资方案,拟通过A+H配股的方式,在两地市场募资600亿元。虽然市场已有所预期,并且汇金公司将承担A股融资的大部分责任,但再融资对弱市的心理影响仍不可低估。
　　本报讯 中行A股昨日午后突然停牌,并于晚间在沪港两地发布公告称,拟A+H股配股融资不超过人民币600亿元人民币。
　　成头号再融资银行
　　中行称,A股可配股份数量不超过196亿股,H股可配股份数量不超过84亿股。
　　加上刚刚结束发行的400亿可转债,中行今年披露的再融资额度已共计达到1000亿元,稳坐目前已公布再融资规模的银行的头把交椅。建行6月24日股东大会通过的A+H配股计划,融资规模不超过750亿元,工行(601398)在A股发行可转债只有250亿元。
　　交银国际银行业分析师李珊珊说,中行在此前的公告中已经披露了将进行股权融资的计划,600亿元的配股融资额度也与市场预期相符。
　　汇金公司将参与配股
　　中央汇金投资有限责任公司没有认购中行可转债。有分析师因此认为,中行A+H配股计划是为了让汇金参与中行的再融资计划。汇金倾向于三大行均采用A+H配股,并承诺将按现有比例全额认购。
　　中行表示,本次配股募集的资金将用于补充资本金。地方融资平台遭到清理之后,中行的资本有所消耗,有必要进行再融资补充。一位不愿具名的银行业人士说。
　　影响偏于心理层面
　　万联证券分析师李双武认为,汇金公司将是此次再融资方案的主要承担者,600亿元的规模不仅要在两地市场进行分割,而且A股市场大部分也是由汇金公司拿下,因此对于公开市场的影响来说微乎其微。
　　李珊珊也强调,再融资对银行股的打压已经在上半年得到了充分的体现,目前银行股的估值已经很低了,大行的再融资方案也基本已确定,市场因为再融资受到创伤的可能性不大。
　　记者从中国银行的股东结构中发现,中央汇金投资有限责任公司持有中行1714.12亿股,占流通股的比例是96.40%,在总股本中的占比也达到了67.53%。
　　不过有分析师指出,虽然中行再融资的方案对于市场的实质影响不会很大,但在市场如此脆弱之时,中行抛出再融资方案,心理影响还是相当明显的。
　　农行网上中签率或超3%
　　新股农行将于下周二（7月6日）网上申购。昨日一位农行主承销商的分析师告诉记者,农行网上申购超过此前工行3.28%的中签率的机会很大。
　　或带来较高短期收益
　　数据显示,工、中、建、交行上市首日涨跌幅均值为32.96%,10日涨跌幅为37.57%。业内人士分析认为,农行有望为参与新股认购的投资者带来较高的短期收益,上市后或有10%~20%的上升空间。有分析师说。（.广.州.日.报）