新水泥产业发展政策通过 水泥行业重组大幕将启
　　权威人士日前向《经济参考报》记者透露，新的《水泥产业发展政策》(以下简称《政策》)已经修订完毕，并通过十大部委会签，相关部门将择机公布。业内人士认为，水泥行业新一轮兼并重组的大幕即将开启。
　　上述人士透露，修订后的《政策》思路将从鼓励新型干法水泥发展为主调整为以深层次产业结构优化升级为主。关于淘汰落后产能的内容，一方面与《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》中提出的在2012年底前，淘汰窑径3 .0米以下水泥机械化立窑生产线、窑径2.5以下水泥干法中空窑(生产高铝水泥的除外)、水泥湿法窑生产线(主要用于处理污泥、电石渣等的除外)内容一致之外，还增加了对水泥磨粉站、水泥配置站限期淘汰的标准。
　　修订后的《政策》还提出，在2015年底前，彻底淘汰各类落后水泥产能，依法关闭环保、能耗或水泥产品质量不达标的各类水泥生产企业。上述人士说。
　　在淘汰落后产能的同时，水泥行业的兼并重组也将提速。
　　中国建筑材料工业规划研究院水泥产业咨询研究部主任高智告诉《经济参考报》记者，在该院接受国务院委托制定的十二五规划中，对于水泥行业的产业集中度初步设计是，到2015年前10家企业水泥产能达到总产能的35%。按照2015年预计产量20 .4亿吨计算，前10家企业水泥产量将达7亿吨。而2009年全国水泥总产量16.5亿吨，前10家企业水泥产量3.69亿吨，占比为22.6%。水泥行业新一轮兼并重组的大幕即将开启。
　　作为推进中国水泥行业结构调整的重要手段，兼并重组近两三年来一直在进行，而且力度在不断加大。数字水泥网总编王洪兵告诉《经济参考报》记者。
　　在之前召开的全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会上，工信部部长李毅中重申，下半年将推进水泥等行业的兼并重组。中材股份副总裁隋玉民此前也断言，随着《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》的落实，并购重组将成2010年水泥行业发展的主旋律。
　　进入二季度以来，水泥行业的兼并重组可谓是风起云涌。7月7日，太行水泥与金隅股份公布换股吸收合并报告书草案，金隅股份完成对太行水泥的兼并重组；6月底，华润水泥间接收购惠州及宁波水泥业务，而在6月初华润水泥还收购山西福龙水泥；6月中旬，中国建材北方水泥战略重组鹤岗鸿泰水泥公司；5月底，中材股份旗下的祁连山收购宏达建材的60%股权进入河西走廊。
　　国金证券水泥行业中期报告认为《水泥产业发展政策》是资本市场期待已久但迟迟未公布的一项重要政策性事件，未来水泥行业整合是大趋势，尤其在国家目前控制新建产能的背景下，存量产能的整合速度将加快。政策的出台将促使以上市公司为代表的大企业强者恒强。
　　王洪兵表示，推进水泥行业兼并重组，对中材、海螺等大型水泥企业来说是利好，对整个水泥行业来说也是利好。
　　来自W IN D的数据显示，截至7月27日，水泥板块的所有个股中(除ST外)在过去一个月中的月均涨幅是12.8%，预期2010年市盈率为15.22%。截至27日收盘，A股市场水泥板块走势较弱，狮头股份、冀东水泥、西部建设跌幅均超过2%，海螺水泥跌1.87%。
　　水泥行业的兼并重组机会正在吸引非水泥企业的大举进入。高智告诉《经济参考报》记者，不仅是大型的水泥企业，包括国内大型煤电企业等都对水泥产业投资布局感兴趣。据介绍，同煤集团日产4500吨新型干法水泥项目投产在即；郑煤集团日产4500吨的新型干法水泥生产线去年5月已试生产。

　　四季度水泥价格上涨预期强烈
　　此前，国家工信部曾发布第三季度之前淘汰9155万吨落后产能的目标，目前没有可靠数据说明实际淘汰的产能总量，但从水泥协会调研所掌握的信息看，实际已停止运转的产能远超此目标。
　　我们认为，今年下半年到明年华东水泥市场景气度有望提升，原因为：1.华东地区是高铁规划的密集区域，高铁工程对水泥的需求巨大，并将在未来三年内达到高峰。2.华东地区是集中度最高的区域，已形成双寡头的竞争格局，是最有可能形成价格协同的区域。3.华东地区最早完成了行业整合，并购后的矿山集中开采、关停并转、余热发电改造等措施，使企业生产成本下降。中部和西南地区在未来两年将陷入低谷，原因主要是过去两年湖南、湖北、广西等地区的水泥产能增长过快，价格持续低迷，目前部分地区的水泥含税价格已低于华东。而西北地区受益于国家的开发政策，水泥吨毛利有望维持高位。
　　【投资建议】
　　总体而言，我们认为，今年下半年至明年的水泥市场与今年上半年类似，行业整体供大于求的情况无法得到根本改变。但作为强周期行业，水泥兼具季节性特征，第四季度价格上涨预期强烈，具备波段投资价值，因此维持行业推荐的投资评级。（平安证券,东方早报）

　　水泥板块有望补涨 密切关注两类个股
　　近期Ａ股市场的活跃资金沿着强周期性板块的主线逐渐挖掘强势股，因此，作为强周期性板块典型代表的水泥板块也渐有表现的可能性。而昨日的赛马实业、江西水泥渐趋活跃，似乎在昭示着水泥板块有望出现较大力度的反弹。
　　房地产行业是水泥的主要需求方，而数据显示，上半年，全国房地产开发投资１９７４７亿元，同比增长３８．１％，增幅比１至５月降低０．１个百分点。上半年，商品住宅投资１３６９２亿元，同比增长３４．４％，占房地产开发投资的比重为６９．３％。增幅比１至５月回落１．３个百分点。由此可见，房地产投资规模增速虽放缓，但仍维持在高位。这样，二季度水泥股的急跌就有点过分，后市有望出现反弹。水泥板块有望步地产股后尘，出现大面积和较大幅度的反弹。
　　建议投资者密切关注两类个股，一是关注产业链条较为完善的个股，比如说拥有石灰石、煤炭资源优势的亚泰集团，拥有石灰石资源优势的江西水泥等。二是关注区域需求旺盛的个股，天山股份、青松建化、祁连山、塔牌集团等可关注。 (深圳商报,金百灵投资)