中金公司：抓住五条主线 布局智能电网股
　　2009年5月，国家电网公司宣布中国智能电网计划分为三个阶段：2009年～2010年---规划试点阶段。2011年～2015年---全面建设阶段。2016～2020年---引领提升阶段。
　　智能电网将于2011年进入全面建设期，二次设备是重中之重。我们估算，国家电网未来十年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元。
　　我们从五个维度来挑选最受益于智能电网建设的个股：二次设备比重、进入壁垒、电网投资紧迫程度、电网认可程度、对原业务的冲击。根据该评分系统，前5名受益于智能电网的个股依次是：荣信股份、理工监测、比亚迪（港交所上市）、思源电气和国电南瑞。我们首推荣信股份和思源电气，审慎推荐国电南瑞，给予科陆电子中性评级。

　　荣信股份（002123）：智能电网给荣信股份的柔性输电产品带来的新市场，来自电网的订单已占2009年新订单的20%，给予推荐评级。

　　思源电气（002028）：公司由一次设备向智能电网全面转型，已介入在线监测、数字化变电站、柔性输电、电动汽车充电柜等业务，均获得电网订单，给予推荐评级。

　　国电南瑞（600406）：公司收入中二次设备占比大，电网调度进入壁垒高，近期股价表现过于强劲，建议等待回调介入。

　　科陆电子（002121）：智能电表集中招标带来市场集中度的明显提升，电表单价明显下滑，将给股价带来一定压力。 （重庆晨报,中金公司）

　　长城证券:智能电网看好四类股
　　国家电网公司2010年1号文件就是《关于加快推进坚强智能电网建设的意见》，可见智能电网的战略意义。2010年是智能电网示范项目建设、关键技术研究、设备研发和标准制定的重要一年。美国能源局扶持的相关项目值得借鉴。
　　电网储能是智能电网的重要方面：2010年国网公司将加大储能项目的建设力度，抽水蓄能方面拟建设90万千瓦项目；河北张家口风光储能示范项目将试点化学储能技术，项目的进展值得重点关注。按照目前对2020年风电装机的预期，我们预测锂电池储能市场未来十年有60亿元左右的市场规模。
　　新能源汽车是智能电网的重要补充：这就决定了其技术方向将以PHEV（插电式混合动力）和EV（纯电动）为主，电池将主要采用具有质量密度和体积密度优势的锂电池。我们预计到2012年，新能源汽车对锂电池电芯的市场需求在800亿元以上。
　　用电端智能化升级已经启动：用电端主要是智能电表和用电信息采集系统，采用自动抄表和分时电价，节约成本和调节用电负荷。国网2009年11月进行了第一次智能电表统一招标，行业集中趋势凸显，产品价格略有下降，建议关注龙头科陆电子、威胜集团。
　　二次设备行业前景值得期待：智能电网发展的一个重要方向就是电网的信息化、数字化、智能化升级，主要体现在二次设备的更新上面。我们看好二次设备相关的行业机会。（长城证券）

　　中信建投：挖掘智能电网 新能源中的投资机会 荐16只电力设备股
　　电源设备：看好核电，关注风电、光伏。
　　截止到2010年5月，我国发电装机总量为9.02亿千瓦，其中火电、水电、核电、风电分别占总装机的74.6%、22.2%、1.0%、2.1%。但从投资来看，前5个月，火电、水电、核电、风电的投资占比分别为38%、23%、19%、20%，清洁能源的比重近2/3。目前我国在建核电站2500万千瓦24台机组，占全世界在建核电机组的40%以上。未来5年核电将保持高速增长。重点关注急需国产化的核电设备领域：大型铸锻件、核主泵、核级阀门、焊接、仪控等。涉及核电概念的上市公司众多，我们建议重点关注主设备制造企业东方电气、上海电气、中国一重以及急需国产化的关键部件制造企业中核科技、南风股份、自仪股份。
　　风电高速发展时期即将过去，估值不宜过高。《风电设备制造行业准入标准》(征求意见稿)要求风电机组生产企业必须具备生产单机容量2.5兆瓦及以上、年产量100万千瓦以上所必需的生产条件和全部生产配套设施。国家能源局在5月启动了总计100万千瓦的首轮海上风电招标工作。海上风电技术难度大，成本高，对设备制造要求也十分严格，体现了企业的综合实力。重点关注大容量机组以及海上风电机组制造商金凤科技及湘电股份。
　　光伏受欧洲多国补贴政策下调的影响，下游太阳能电池组件需求可能在下半年有所回落；上游多晶硅产能过剩，随着多晶硅产能集中于这两年投产，多晶硅价格继续维持较低水平。总体看，光伏行业仍需等待复苏。
　　电网设备：电网投资回落，挖掘智能电网细分子行业投资机会。
　　2009年实现电网投资总额3847亿元，同比增长33.4%。2010年，根据国家电网及南方电网的投资规划，我们预计全年电网投资额3300-3400亿元，同比下降10%左右。虽然电网投资有所回落，但有较明显的结构性调整，智能电网将继续加大投入。随着智能电网一、二批试点项目的推进，2010年还将出台智能电网的行业标准，随后智能电网将进入第二阶段，即全面建设阶段。智能电网是个系统工程，各环节、各领域都将同步推进。我们建议智能电网细分子行业中可重点把握特高压、智能变电站、智能配电、智能用电等细分子行业投资机会。关注特高压领域中国西电(601179)、特变电工(600089)、许继电气(000400)；智能变电站领域国电南瑞(600406)、国电南自(600268)、思源电气(002028)；智能配电领域北京科锐(002350)、森源电气(002358)；智能用电领域科陆电子(002121)、浩宁达(002356)、奥特迅(002227)；节能领域荣信股份(002123)、合康变频(300048)、英威腾(002334)、九州电气(300040)、卧龙电气(600580)。（中信建投）

　　国元证券：当今发展低碳经济的重要基础 荐7只智能电网股
　　投资要点：
　　智能电网是当今世界电力系统发展变革的最新动向，是21世纪电力系统的重大科技创新和发展趋势。温家宝总理在今年的政府工作报告中明确提出，大力开发低碳技术……加强智能电网建设，与之相关的产业将迎来发展春天。
　　到2020年我国电网总投资规模接近4万亿元，其中规划试点阶段（2009-2010年）投资约5500亿元；全面建设阶段（2011-2015年）投资约2万亿元；基本建成阶段（2016-2020年）投资1.7万亿元。
　　随着智能电网建设的展开，智能化投资将明显增加，二次设备投资占比将由目前的不足5%提升至12%-15%。
　　特高压建设即将进入快速增长阶段，我国的智能电网被定义为坚强的智能化电网，特高压输电网是建设我国智能电网的基础。预计我国首个1000KV特高压交流示范项目将于今年完成国家验收和后续程序，从2011年开始我国特高压线路建设将全面开启。
　　经过两年的规划试点工作，我国智能电网的建设将从2011年开始全面展开，这将给国内的电力设备制造企业带来广阔的市场空间，受益的企业将涵盖智能电网建设的每一个环节，维持智能电网设备行业推荐的投资评级。重点推荐国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、荣信股份(002123)、平高电气(600312)、中国西电(601179)、思源电气(002028)、长城开发(000021)。（国元证券）