二季度股基减仓逾10% 7月加仓基金看好下半年
　　二季报已落幕，大跌之下，基金的减仓步伐较为一致。根据数据，二季度股票基金仓位为74.15%，较上季度减仓10.49%。从基金公司看，除了泰信、工银瑞信和国泰基金微量加仓外，其他基金公司清一色减仓，不过仍有新华、泰信、富国、宝盈和广发这样的死多头 仓位高居85%，也有把仓位降至65%以下的，比如金元比联、信诚和华安大幅减仓20%-30%。
　　泰达诺安领衔出逃
　　单只基金中，领衔减仓的有泰达宏利成长、华安中小盘、信诚盛世蓝筹和诺安成长等。业绩证明，有些基金通过早期的迅速减仓，使其受市场下跌的影响相对较小，但也有部分基金跟风乱减，踏错节奏。根据WIND数据，截至7月20日，今年以来信诚盛世蓝筹净值增长率为-2.59%排名第四，诺安成长下跌6.34%排名12，泰达宏利成长排名22，而华安中小盘则大幅下跌16.65%，排名128.
　　同为减仓20%以上，减仓时点的判断却令各基金业绩迥然不同。诺安成长基金经理在接受《华夏时报》记者采访时说：我们减仓分两个阶段，一是4月份，地产调控政策出台，第二阶段是5月底6月初，那时大盘股和小盘股的估值差异特别明显，医药消费股是30、40倍市盈率，确实比较高，加上欧债危机出来，悲观情绪越来越重，所以减仓消费、医药。
　　不过从6月30日到现在，诺安成长的仓位又回到了70%，因为判断小股票经过前期的下跌，风险已经得到一定释放，二季度经济数据也好于预期，所以又加到中性仓位。
　　谈到未来的调仓思路，诺安成长基金经理认为：下半年很难看出系统性机会，相对应的是结构性机会，因此这时的仓位变化不是最重要的，重点在于选择行业精选个股。从政策转型、调整劳动者收入等因素看，未来劳动力结构调整势在必行，这会让消费行业受益。长线我们依然看好科技、消费和转型大背景下的新兴行业。
　　新华品质钻石基金经理曹明长在接受《华夏时报》记者采访时解释：因为判断今年是震荡行情，不是单边下跌，所以我们建的仓位比较高，主要做选股。二季度已经跌了这么多，我们预计下半年会有估值修复性行情，所以没减仓，如果作减仓，那是认为跌了还会再跌，对三季度也不看好，我们认为下半年要比上半年乐观。
　　猛吃药基金减持周期股
　　无论是加仓的还是减仓的，对医药、消费、TMT等方向的调仓随处可见，只是少数基金不舍周期股。根据数据，二季度基金减持的前三大行业为金融保险、金属非金属和采掘行业，增持的前三大行业分别是医药、食品饮料和批发零售行业。遭减持前三位的股票分别是招商银行、兴业银行和格力电器，增持前三甲的股票是东阿阿胶、中金黄金和铁龙物流。
　　诺安成长基金二季度除了减仓，做的最主要的工作就是把周期类股票向医药、消费和TMT方向调。虽然6月中旬，诺安成长也配了一些地产、煤炭，抢了一波反弹，但又迅速卖掉，二季度末数据显示其地产、金属非金属、采掘业一股未持。
　　曹明长告诉记者：现在没有必要黑白分明看大小盘股票，未来可能会有大盘蓝筹行情，周期股价值回归，高成长的新兴行业也会有机会，如果是确定高成长，前期调整到位的我们也会买入。
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　　老基金新宠：新兴行业和农业
　　二季报披露后，不少投资者都将目光投向那些被基金最重仓的股票，但其实一些基金的新宠也值得关注。所谓的新宠并不仅局限于从来没有受到基金关注的个股，不少个股因为有新的题材或价值再发现，基金对其的关注度开始明显加大，也归为这一类。
　　整体看，二季度基金减仓为主，换仓力度不算大。像王亚伟所管理的华夏大盘和华夏策略前十大重仓股仅换了1只，嘉实主题换了3只，华夏优势增长算是换仓较多的，也只换了4只，华商盛世成长算是换仓较明显的了，换了6只个股。换仓体现了投资思路的变化，像华夏优势增长新增了包钢稀土、万向钱潮、莱宝高科、佛山照明四个新面孔，都是数据新兴行业的，显示基金经理非常看好这一行业，而华商盛世成长则看好农业股的机会，加大了对农业股的配置，增持了登海种业、敦煌种业。
　　另外，中国北车、中国南车、中国国航、南方航空、中青旅、伊利股份、安琪酵母、海康威视、软控股份、浙江龙盛、罗莱家纺等都得到不同基金的增持。像大成基金、鹏华基金二季度对中国国航的加仓力度就比较大。据巨灵金融终端统计，二季度两家公司合计买了近亿股中国国航，显然与近段时期航空市场季节性回升及人民币升值预期有关。
　　从增持数量上看，这些个股在二季度被基金整体增持的数量不算是很多，有些只是被一两只基金增持，但获得基金增持相信一定会有其闪光点，不妨多探究一下，或许就让你抓到一只牛股了。
　　华夏大盘十大重仓股
　　广汇股份、工商银行、建设银行、中恒集团、葛洲坝、交通银行、峨眉山A、片仔癀、乐凯胶片、东湖高新
　　华夏优势增长十大重仓股
　　东阿阿胶、包钢稀土、美的电器、万向钱潮、莱宝高科、佛山照明、中国宝安、东方电气、佛塑股份、交通银行
　　华商盛世成长十大重仓股
　　广汇股份、国电南瑞、中恒集团、登海种业、冀东水泥、伊利股份、大商股份、山东黄金、敦煌种业、海正药业
　　中银中国十大重仓股
　　荣信股份、东阿阿胶、人福医药、康美药业、青岛海尔、一致药业、华东医药、洪涛股份、报喜鸟
　　鹏华收益十大重仓股
　　华夏银行、中国银行、老白干酒、南方航空、新和成、海信电器、电子城、中航精机、燕京啤酒、中国国航
　　大成创新十大重仓股
　　重庆啤酒、上海家化、伊利股份、人福医药、云南白药、合肥三洋、博瑞传播、中国卫星、宗申动力、东阿阿胶
　　南方隆元十大重仓股
　　中国一重、北大荒、长江电力、山东黄金、中国南车、中国北车、大秦铁路、中国中铁、中国中冶、中国铁建(新快报)

　　次新基金偏爱股：银行和大消费类（附股）
　　操作1 逢低买进银行股
　　除了各大指数基金外，二季度多只次新基金都买入了被老基金无情抛弃的银行股。比如诺安中小盘精选的前五大重仓股中有招商银行和建设银行两只大盘银行股，兴业合润分级、金鹰稳健成长、新华钻石品质企业、民生加银精选、广发内需增长等基金的前五大重仓股中都有银行股，像长信中证央企100、泰达宏利中证财富大盘等建仓未满的指数基金也是先选择银行股建仓。
　　银行股超跌，安全边际大是基金买进的主要原因。一位业内人士表示，就银行股目前的价格，股息率已达4%左右，远高于一年期定存，在市场不确定性仍较大的背景下，银行股目前是相对安全的品种。而据了解，上周多家基金加仓，也加了不少包括农业银行在内的银行股。
　　除银行股外，保险股也较受追捧。相比银行股，保险股的跌幅不算大，像中国平安二季度只跌了7%左右，但其也挺受新基金欢迎，诺安中小盘精选、南方策略优化、新华钻石品质企业等目前均将该股作为第一大重仓股。
　　操作2 大消费较被看好
　　在内需低位提升、经济开始缓慢转型的预期之下，大消费概念成为基金投资时绕不开的主线，而其中成长性较为确定的传统消费概念股如百货连锁、医药、食品饮料以及成长空间较广阔的新消费概念如娱乐、美容等较受次新基金青睐。
　　在主动管理的次新基金中，武汉中百、小商品城、天音控股、王府井、苏宁电器等都有现身前五大重仓股，而医药股则更受欢迎，华润三九、中新药业、国药股份、仁和药业、康美药业、华东医药等也在重仓股名单中频繁出现。
　　大消费概念股目前价格不算低，甚至短期还有些利空因素要消化，不过，可以时间来换空间，现在来看估值有些高，但放到明年这时候就不高了，这正是成长股的魅力所在。前述业内人士表示，尽管目前中小盘股有一定的估值压力，但有些公司未来两三年可保持30%甚至更高的复合增长，所以现在给30多倍的估值不算过分。
　　次新基金前五大重仓股一览
　　证券简称 最新基金份额(亿份) 股票仓位(%) 前五大重仓股股票名称
　　诺安中小盘精选 11.5395 46.4745 中国平安 招商银行 海特高新 世茂股份 建设银行
　　兴业合润分级 28.745 46.955 北京银行 德赛电池 海康威视 武汉中百 海信电器
　　金鹰稳健成长 5.2101 31.437 中环股份 中国国航 深发展A 青岛金王 天宝股份
　　光大保德信中小盘 8.4165 82.0563 南京银行 宁波银行 威孚高科 华夏银行 中国国航
　　海富通中小盘 9.2602 46.0159 时代新材 中航精机 广宇发展 山大华特 隆平高科
　　南方策略优化 20.8067 70.0362 中国平安 中国船舶 国元证券 首开股份 上海能源
　　农银汇理中小盘 92.7443 54.0964 贵州茅台 苏宁电器 山西汾酒 小商品城 中材国际
　　金元比联核心动力 3.7529 47.6425 科达机电 广汇股份 天音控股 贵州茅台 伊利股份
　　工银瑞信中小盘成长 22.7691 72.0609 华谊兄弟 天坛生物 中金黄金 华东医药 中新药业
　　信诚中小盘 5.7517 4.8269 莱宝高科 烽火通信 青松建化 长城开发 华润三九
　　新华钻石品质企业 16.2651 93.6043 中国平安 贵州茅台 招商银行 金风科技 深发展A
　　民生加银精选 20.0818 69.0326 王府井 中国平安 招商银行 泸州老窖 兴业银行
　　上投摩根行业轮动 29.9676 53.5135 康美药业 上海家化 仁和药业 中航光电 软控股份
　　中银蓝筹精选 54.4558 33.1916 五粮液 中国平安 中国石化 康美药业 国药股份
　　广发内需增长 40.6165 72.8063 苏宁电器 贵州茅台 兴业银行 招商银行 深发展A
　　大成中证红利 14.1919 86.6805 交通银行 工商银行 中国石油 大秦铁路 宝钢股份
　　国联安双禧中证100 3.2098 89.8002 招商银行 中国平安 交通银行 民生银行 兴业银行
　　易方达上证中盘ETF联接 19.4425 11.2849 海螺水泥 三一重工 南京银行 青岛海尔 烟台万华
　　易方达上证中盘ETF 10.5029 89.812 广汇股份 三一重工 海螺水泥 包钢稀土 华能国际
　　泰达宏利中证财富大盘 7.3916 75.9139 交通银行 招商银行 民生银行 兴业银行 浦发银行
　　华宝上证180价值ETF联接 5.654 6.4598 招商银行 交通银行 民生银行 浦发银行 兴业银行
　　华宝上证180价值ETF 6.7353 99.0876 招商银行 交通银行 民生银行 兴业银行 浦发银行
　　宝盈中证100 1.0687 93.0827 招商银行 中国平安 交通银行 民生银行 兴业银行
　　中海上证50 4.8832 93.5578 招商银行 交通银行 中国平安 民生银行 兴业银行
　　鹏华中证500 23.451 91.4117 软控股份 科达机电 长电科技 天音控股 上海家化
　　申万巴黎沪深300价值 8.3792 92.2675 招商银行 交通银行 民生银行 兴业银行 浦发银行
　　长信中证央企100 3.3475 79.8512 招商银行 中信证券 中国神华 万科A 工商银行
　　国投瑞银沪深300金融 14.4609 91.8654 招商银行 民生银行 中国平安 交通银行 兴业银行（新快报）