中石油造顶 农行做底？
在A股市场上，似乎每一次超级航母的上市都暗含着趋势的转折，譬如以往的工商银行、中国石油，而这一次轮到了农行。是必然？是巧合？无论结论怎样，现在，机构已经成为加仓行动派。
航母上市见证转折
仔细看看超级大盘股的上市，背后的规律很有意思，杨芳是某金融机构的投资主管，她负责的打新业务是从1991年的深发展开始，因此对新股上市后的市场规律了如指掌。大盘股上市常常成为股指转折的重要指标，近年来这一规律尤其明显，杨芳说。
2001年，中石化横空出世，4.6元的定价超出多数人预期，股市从此开始4年的漫漫熊途；2006年，工商银行则与之相反，3.28元的发行价普遍低于市场预期，也低于同步上市的H股价格，其后一周内上涨超过三成，就此拉出一轮大牛市中最火热的行情。
两桶油是难兄难弟，2007年上市的中石油几乎复制了中石化的走法，成为压垮市场的最后一根稻草，杨芳笑称，没准在A股低位上市的农行能和工行成为一对福娃，引领市场的上涨行情。
这一说法与农行的心思不谋而合。
上市之时，农行在自己博客上两次表达了争当熊市终结者的意愿--当初中国石油16.7元发行，48.6元登场时，沪综指位于5700点区域，大头部的出现让市场有了我站在48元之巅的调侃。现在农行2.68元发行，沪综指位于2400点区域，阶段底部的构造能否让市场有我蹲在2.68元之谷的感慨？
一向低调的农行高调发布上述预言自然有底气。杨芳说，一、二级市场息息相关。市场疯涨之时，一级市场发行价和市盈率随之水涨船高，但市场低迷之际，农行主承销商原定发行价高于3元，最终仅以2.68元发行，这是诸多机构博弈的结果，高于9倍的中签率说明了市场低迷到了一定程度，已经否极，只待泰来。
越反弹越谨慎
农行的预言发出不久，市场一改疲态走出逼空上涨行情，这无疑给足了农行面子，但诸多分析师的态度依然谨慎。
2319点是个强支撑，华泰证券高级分析师张力罗列了多项指标的最高及最低点，并标上目前的点位，多项指标均处于或靠近历史低点，股指继续下挫的空间非常有限。第三季度，政策将左右投资方向。
张力表示，近期的新闻让他摸不着头脑，报纸上出现最多的就是辟谣的新闻，比如今天说房地产可以贷款购买三套房，明天银监会就否认，反反复复好几次是为什么？背后也许就是与政策博弈。
市场难以形成合力，银河证券策略总监秦晓斌也认为，到目前为止政策仍然是A股市场的重要影响因素，下半年紧缩政策应该不会加力，适时适度放松有其必要性，但短期内政策出现显著变化的可能性不大。在消除政策预期的分歧之前，各方力量难以形成合力，市场运行将以震荡为主。
正是基于上述判断，不少机构人士预测，起码在第三季度，各方难以看到政策博弈的结果。在这段政策真空期，市场或许只会在2300点-2700点之间扯牛皮。
与机构分析人士的谨慎相比，一些激进派私募已经开唱反转论，有人士向中国证券报记者直言，主力在2319点挖的坑纯属诱空，骗过了不少技术派。农行上市恐怕是今年最后一个大利空，融资压力缓解；政策面尽管没有好消息，但坏消息越来越少。而且不要忽视股指期货的力量，股市下跌时我们喊着股指期货助跌，现在股市回暖，难道它不会助涨？
在他看来，尽管乐观看反转的投资者目前仅凤毛麟角，但市场的胜利往往掌握在少数派手中。
机构：忍不住出手
对于未来市场走势，仁者见仁，智者见智。但机构已经开始了加仓的实际行动。先来看股指期货市场。
在空军大本营长三角，自股指期货面世以来，几乎稳坐空头榜首的国泰君安在7月21日大幅减持空单1037手，一举从前期净空转为净多持仓396手。
保资继续充当开路先锋。保险资金在2400点以下时已多次抄底，包括申购基金和自购股票，现在已明显从前期的试探性买入转为战略性加仓。还有消息称，一向敏感的社保资金已经在7月初加仓30亿元意欲抄底。
历史经验表明，跟着社保基金炒股安全系数很高，一位手握重金的上市券商资产管理部负责人对中国证券报记者明确表示，本周以来，这家公司旗下的多只集合理财产品已经谨慎地加仓。
我们之所以谨慎原因很简单。机构不比散户，船小好掉头，随时可以买卖，在2319点时机构基本吃不到货，他表示，随着市场连续走暖，加仓的步伐正在放慢，随时准备出货，股指从3000点飞流直下之时，在2600点-2700点积累了大量套牢盘。行情积弱已有时日，这次是探底后的反弹，筑底的过程绝对不可能一蹴而就。
尽管市场不好做，理财产品仍需寻找投资机会。上述资产管理部负责人表示，下半年的投资要学会两条腿走路，一是抓政策预期明确、板块风险小的股票，如新能源、三网融合、低碳经济等政策支持的，必然会在市场缺乏故事时被资金来回炒作；二是低估值+高业绩股票，近期中报陆续披露，他正在筛选那些业绩快报明确高增长的股票。如果这些股票在上一轮大跌中不幸被错杀，出现跌破发行价、增发价或者大股东配股价格等情况，就有成为牛股的潜质，历史经验一再表明，有业绩的低价股永远在转暖的市场中跑得最快。（.中.国.证.券.报）
六连阳 沪指本周创今年来最大周涨幅
周五，在农行放量启动的提振下，沪指借机上试60日均线未果，最终报收小阳线，创出6.1%的今年以来的最高周涨幅。经过多日的逼空式上涨后，60日均线成为横亘在多方面前的最大障碍。
本周多方的表现可谓力拔山兮气盖世，这边厢，强周期板块轮番上阵，气势如虹；那边厢，新能源借政策东风，煽风点火。多头双线作战仍显游刃有余。周一、周二两根中阳后，多方用强势高位震荡迅速完成整理蓄势，周四再次发动进攻，周五则借农行启动之机在60日均线前小试牛刀，虽冲高遇阻，但沪指六连阳足可见多方气势之盛。截至周五收盘，上证综指报在2572.03点，涨幅为0.38%，深证成指报收10527.95点，涨幅为0.54%。全周来看，上证综指上涨147.76点，涨幅为6.09%，深证成指上涨588.97点，涨幅为6.38%。
本周，板块指数呈现普涨态势，强周期行业板块成为市场主角，煤炭石油、有色金属、电力争相表现；地产、金融则双轮驱动推涨大盘并在关键时刻担当起维稳重任；新能源等题材股则煽风点火推升市场人气。其中，煤炭石油、有色板块周涨幅均在9%以上，地产、银行板块周涨幅也接近5%。据SuperView大资金流向统计显示，本周A股共计净流入资金9.19亿元。其中银行板块位列资金流入榜首，净流入额为2.79亿元，有色金属板块位列榜眼，净流入额为1.46亿元。
作为中线行情的分水岭，60日均线对市场的压力显而易见。银泰证券研究员张义认为，权重板块是否能够有效切换将是大盘反弹能否持续并成功攀上60日线的重要参照指标，另一个重要指标则是量能是否放大。
事实上，从本周盘面来看，金融、地产等权重板块有序切换功不可没。而交易量方面，沪市交易量徘徊在800亿-1100亿区间。张义表示，要成功突破60日均线，沪市成交量需攀至1500亿之上。
对于下周大盘走势，市场分析人士认为，大盘经过连日的逼空式上涨，多方势力已有所减弱，从周五市场个股涨少跌多即可看出。下周大盘震荡整理可能性非常大，投资者还需把握好节奏，避免盲目追涨杀跌，同时控制好仓位。就近期市场热点来看，可关注半年报高送转潜力股以及估值较为安全的蓝筹板块。(.上.证)
沪指六连阳短线不宜追高 散户离场机构加速进场
昨日，大盘在金融板块的带领下再度走强，沪指实现了罕见的六连阳。沪指周涨6.1%，深成指周涨7.36%，双双创下今年以来的最大周涨幅。
散户离场机构加速进场
记者采访中发现，大多数股民本周都有不小的斩获。有股民在股吧中发帖认为，因为国家队已经进场，股市再回到2300点的可能性几乎为零，国家队进场，主要是担心资本市场失去融资最佳环境。如果再次来一个深幅下跌，下半年乃至2011年融资环境将变得很难很难，所以再次下跌是很不现实的。虽然说现在谈大涨的可能性不太大，但也绝不能走回头路。 这位股民的发帖在不到两小时时间里就获得了上万点击量及超过200个顶帖。
记者随后采访了几位股民，发现保持乐观态度的股民还有很多。某公司总经理熊先生就表示，虽然短线的形势还不太明朗，但现在入市，中长线应该是没问题的。不过，也有部分股民不吃反弹这套，甚至认为目前股市已进入缺氧阶段。
广州万隆监测统计显示，本周两市资金净流入490亿元，流入规模大幅增加。其中中小散户资金累计净流入21.09亿，不过在周五冲高强势整理过程中，中小散户全天累计净流出56.9亿，说明在上证综指60天均线的关键点位，中小散户短线离场的意愿十分明显，这也表现出散户投资心态仍然相对谨慎。值得关注的是，本周机构录得大规模的资金净流入，说明机构资金仍在加速进场。
六连阳后短线不宜追高
中国股市最大的晴天是2006年出现的十一连阳，至今最近的一次七连阳还是在去年9月，而那次七连阳也是2006年之后的三年来首次。有分析人士表示，由于近期连续上涨，市场目前面临获利盘的回吐压力，因此建议投资者暂时先锁定部分盈利，等短线调整之后再接回筹码。以国诚投资为代表的谨慎派认为，爬得越高摔得越惨，没有只涨不跌的股市，市场的自然规律很难改变。随着大盘反弹的幅度越来越大，短线回调的技术性要求也越来越强烈。
但短线的回落不意味着市场走坏，多数机构仍然看好股市的后市走向，认为反弹行情有望向纵深发展。银河蓝筹精选基金经理孙振峰就认为，目前已到买入时点，他表示，2010年是未来10年结构转型中投资布局最好的时机，市场的悲观情绪得到集中的释放后，A股已经进入了价值投资区域。（.信.息.时.报）
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