二季度逆市加仓 基金增持大揭秘

　　据本报统计，二季度包括次新基金在内，逆市加仓的基金只有70只左右，而且多数是微幅增持。在增持前十名中，除国泰中小盘成长是次新基金需要完成建仓而被动增持外，其他的都是主动加仓，其中加仓幅度较大的为南方隆元(202007)，仓位提高了27.26%，华夏优势(000021)增长和上投摩根中国优势(375010)紧随其后，仓位分别提高了15.16%和14.28%。季报显示，虽然这些基金不约而同地选择了逆市加仓的动作，但具体偏好还是有很大差异，对后市的看法也有不小分歧。
　　南方隆元：减持地产 新增都是中字头
　　南方隆元二季度增持力度最大，十大重仓股的变化也最大。对比近两个季度的前十大重仓股，可以发现该基金二季度主要减持了地产，新增的则几乎都是大型国企股。
　　中国一重(601106)二季度一跃而成为该基金的第一大重仓股，持股占基金净值比高达7.91%，还新增了长江电力(600900)（二季度末持2807万股，下同）、中国北车(601299)（5836万股）、中国中冶(601618)（5685万股）。另外，增持了1500万股左右的北大荒(600598)。华侨城、万科(000002)A、招商地产(000024)、中国建筑悉数遭到抛售，从前十大中消失。
　　基金经理汪澂表示，增仓主要是在二季度末的时候进行的。目前证券市场对旧模式的不可持续性和对抑制资产泡沫会带来的直接后果已经进行了充分的反应，但对中国经济的潜力和中国经济增长的弹性并没有足够的认识，我们对中国的未来充满信心。因此，南方隆元积极关注在新的形势下可能出现的突破型的投资机会，主要是估值优势明显、政府政策支持有优势、投资安全边际高、前景较好的次新大盘央企蓝筹股，抵抗通货膨胀的板块，以及国家内需投资扶持的铁路板块等。
　　华夏优势增长：维持医药消费配置 增持新兴产业
　　华夏优势对重仓股的调整力度也不小，前十大重仓股换了四个。新面孔为包钢稀土(600111)（1500万股，第二大重仓股）、莱宝高科(002106)（2044万股）、万向钱潮(000559)（4634万股）、佛山照明(000541)（3615万股），取代了云南城投(600239)、中兴通讯(000063)、潍柴动力(000338)、江苏国泰(002091)。在另外几只个股上，仓位有增有减，增持的为东阿阿胶(000423)、美的电器(000527)，中国宝安(000009)、佛塑股份(000973)被减持。交通银行(601328)由第一大重仓股沦为第十大重仓股。该基金的基金经理为刘文动和巩怀志，前者为公司投资总监，后者是华夏资深基金经理，实力算是比较强的。在二季度，该基金仓位逐步提高，没能买在最低点上，这也导致该基金二季度表现受到一定影响。不过，该基金的选股还算不错，增仓的是受益于产业结构调整的电动汽车、电子新材料等新兴产业，并保持了医药、商业等消费行业的重点配置。
　　两位基金经理表示，股市在二季度深度下跌后，估值已处于较低水平，但面临政策力度调整后估值修复和投资品等周期性行业盈利下降的两难状况，A股市场或将更多地体现为结构性机会。三季度，将重点关注三类投资机会：1.新兴产业：新能源汽车、电子科技、核电、节能环保等；2.中低端消费品：医药、商业、家电等；3.部分地产行业：关注西部、中部等房价历史涨幅小且城镇化加速的区域。
　　上投摩根中国优势：减持银行 增持地产和农业
　　上投摩根中国优势的前几大重仓股基本没有变化，第一、第二、第三大重仓股仍为燕京啤酒(000729)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)，仅在持股数上有微调，S上石化则由第五大重仓股变为第四大重仓股。该基金二季度坚决减持了银行股，招商银行(600036)、民生银行(600016)都从前十大中消失，中国石油(601857)也不见踪影。
　　该基金对地产股有增有减，万科A从前十大中消失，但新增了招商地产（2127万股）、保利地产(600048)（2917万股），另外，还增持了中粮地产(000031)（3700万股左右）、中华企业(600675)（3000万股左右）。北大荒（1886万股）、S仪化（2482万股）则进入了前十大名单。
　　基金经理杨安乐、王振州认为，三季度国际经济还要继续振荡，国内出口可能还存在一定压力。地产调控措施继续维持，房地产价格出现实质性的回调。在经济下行周期中，目前股票市场还存在一定的结构性风险，以小市值公司面临一定的盈利与估值风险为代表，市场需要在此类风险彻底释放后才能逐步企稳。（新快报）

　　
社保增资提振信心 各路资金跑步进场

　　社保基金的增资行为给市场以信心。针对昨日社保基金增资20亿投资股市的消息,记者采访的部分业内人士这样表示,在低迷的市场环境下,投资者的信心非常重要,社保基金的增资行为体现了政策面对市场的一种态度,有助于市场信心的恢复。而且,随着社保基金的进入,市场上的增量资金也在不断扩大。
　　据了解,7月初社保基金增加了20亿元权益类投资,将由目前管理着社保组合的6家基金公司负责进行股票投资,这笔资金已完成建仓。
　　从历史上看,社保基金总能踩准时点,精准进退。比如,2008年下半年社保基金加仓入市,2009年市场大涨;2007年下半年社保基金减仓,2008年市场大跌;2006年10月,上证综指徘徊于1700点至1800点期间,社保基金大举增仓中国石化(600028)等大盘蓝筹股,且增仓数量极为巨大。此后的行情证明,这又是社保基金的一次先知先觉之举。
　　紧跟国家队,不会犯错误。英大证券研究所所长李大霄接受《证券日报》记者采访时表示,社保基金的增资表明目前的市场点位已经接近底部区域,股票投资价值显现。他认为,有几个迹象可以说明:一是80家股票的股息率已经超过银行存款利率;二是80%的A股龙头公司股票价格低于H股;三是大股东开始增持股票。
　　事实上,除了先知先觉的社保基金,记者了解到,基金、QFII等机构也早就开始布局A股市场。
　　统计显示,今年上半年共有71只基金募集成立,首募资金超过1000亿元。与此同时,记者从证监会公布的最新基金募集申请核准进度公示表中发现,本月以来,一共有8家基金公司递交了8只新基金的申请。如果按一只基金首募资15亿来看,至少也有百余亿资金进入股市。
　　除了新增资金外,根据天相统计显示,积极投资偏股型基金仓位降至历史较低水平,基金公司的减仓步伐较为一致。381只积极投资偏股型基金股票仓位为72.90%,处于历史较低水平。因此,业内分析认为,虽然基金仍然谨慎,但随着市场信心上升,基金可能会加入到做多的行列,有可能要把二季度杀跌出来的一部分银行存款转移出来抄底。
　　在大跌之后,有投资吸引力的个股正变得越来越多。短期内A股市场仍可能继续震荡,但即使基准上证综指重新回落至2300-2400点区域,近期再创新低的可能性并不大。有基金业人士这样表示。
　　与此同时,市场中的QFII也不甘落后,已加快增持步伐,逐步提升他们投资组合中的股票比例。WIND数据显示,QFII在今年一季度进行了大幅增持操作。若剔除恒生银行因限售股解禁持股的兴业银行(601166)部分,QFII今年一季度持股市值312.46亿元,比去年第四季度增加10.91亿元,增幅为3.62%。这已是QFII连续第三个季度增仓,持仓市值上升至2007年四季度以来最高水平。据大宗交易信息显示,5月以来QFII机构至少9次现身大宗交易平台的买方席位,总计买入上市公司A股股份4052.8万股,涉及资金34803.26万元。
　　对此,李大霄表示,2319点有可能成为一个重要低点,全部股票的估值水平只比大熊市低点高10%,大盘已经和1664点的估值水平完全接轨,成长股要回到1664点的估值水平难度较大。目前的股票已经具有投资价值。（证券日报）