光大银行IPO下周一上会 自缩规模维稳
　　预设绿鞋机制，最多发行不超70亿股
　　等待了近三年的光大银行，终于将在下周启动上市进程。证监会发行审核委员会定于7月26日审核光大银行首发。如果过会，光大银行最快将在8月份完成上市。
　　根据证监会网站披露的《中国光大银行股份有限公司首次公开发行A股股票招股说明书（申报稿）》，光大银行计划发行不超过61亿股，如全额行使超额配售选择权，将发行不超过70亿股。募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实资本金。
　　记者昨天从光大银行了解到，在制定发行方案过程中，光大银行高层不仅考虑了对补充企业资本的作用，更考虑了光大银行上市对资本市场的影响。因此决定，在原计划发行100亿股的基础上缩减30亿股，确定了最终发行不超过70亿股的计划。
　　此外，光大银行的发行方案与农行类似，设置了绿鞋机制和战略配售机制。从农行上市后的表现看，这些措施将对光大银行上市后的股价走势起到维稳作用。
　　据披露，按2009年末经审计的净资产除以发行前总股本计算，光大银行发行前每股净资产为1.44元。
　　截至22日收盘，7家上市的股份制银行的平均市净率约为2倍。一位银行业分析师据此估算，如在定价时有所折价，预计光大银行此次发行募集资金可达到150-200亿元。
　　尽管光大银行在上市的路上颇多挫折，但随着该行实施财务重组并贯彻发展战略，其财务状况逐步趋于稳健。
　　截至2009年12月31日，光大银行的净利润增长至76.43亿元，较2007年增加了26.04亿元，年复合增长率达23.2%。与此同时，资产质量明显改善。2009年末，不良贷款率降至1.25%，不良贷款余额降至81.23 亿元，拨备覆盖率大幅提升至194.08%。此外，该行核心资本充足率和资本充足率分别达到了6.84%和10.39%。

　　光大银行IPO下周一上会 三大措施稳定市场
　　细看光大银行
　　拟发行股份数：不超过61亿股
　　发行后总股本：不超395.35亿股
　　发行前每股净资产：1.44元
　　资本充足率：10.39%
　　不良贷款率：1.25%
　　（截至2009年年底）
　　继农业银行(601288)上市之后，光大银行也宣布拟在A股募资约200亿元。
　　下周一上会
　　募集资金或约200亿元，预计每股发行价约为2-3元
　　中国农业银行上市刚一个星期，另一家商业银行又启动上市程序。证监会昨日下午公告指出，主板发审委将在26日审核中国光大银行的上市申请。与此同时，光大银行也于同日公布预披露材料，指出预计募集不超过61亿股。
　　拟募集不超61亿股
　　光大银行是今年银行股融资序列中的又一家新公司，但与此前的四大行IPO及再融资相比，其融资规模略小。
　　光大银行预先披露的招股书显示，该行拟发行不超过61亿A股，若考虑超额配售，则至多不超过70亿A股，发行后的总股本不超过395.35亿股或404.35亿股（全额行使超额配售选择权）。若参考此前刚刚发行的农行A股估值水平，光大银行此次募集资金水平将在200亿元左右。光大银行的数据显示，其发行前每股净资产为1.44元。此前农行发行后PB在1.6倍附近，按此光大银行对应发行价应为3.06元，募集资金在186.7亿元-214.2亿元。
　　光大银行此次发行的保荐人为中金公司、中投证券和申银万国。西南证券银行业分析师付立春也指出，预计上市后光大将募集约200亿资金，每股发行价约为2-3元。
　　按2009年12月31日资产总额计算，光大是中国第六大股份制商业银行，从资产质量和经营特点来看，均好于先前上市的农业银行。西南证券银行业分析师付立春表示，光大银行的上市压力应该没有农行大，但是也要看A股市场的整体走势。
　　从净利增长情况看，2008年光大银行净利增长45%，2009年则为34.8%。截至2009年年底，光大银行资本充足率为10.39%，不良贷款率为1.25%。
　　三大措施稳定市场
　　今年以来，银行频繁的再融资已经成为A股的魔咒。据不完全统计，今年上半年，14家上市银行再融资3501亿。
　　付立春称，光大银行之后还有三大行超过千亿元的再融资规模，前后加起来，下半年A股市场还要承担一个农行的融资规模。此外，在光大银行之后，还有杭州银行、厦门国际银行等城市商业银行在等候上市。
　　光大银行董事长唐双宁在昨日晚间的记者会上指出，将采取三个措施稳定市场，即减少发行量、战略配售和绿鞋机制。他也指出，光大银行将择机发行H股。
　　其中减少发行量是指将发行规模从原来的100亿股缩减至61亿股。唐双宁指出这是按照监管层此前的利润增加一点、减少风险资产、发行规模减低一点的原则做的。
　　此次光大银行的发行亦与此前农行类似，发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象配售和网上资金申购发行相结合的方式。在绿鞋机制上，光大银行行使超额配售选择权后，发行股份数量从最多61亿股增至最多70亿股，安排了不超过9亿股的超额配售选择权。（新京报）

　　银行股IPO击鼓传花 A股再承压
　　市场稍一回暖，银行抽水机便又开动。
　　21世纪经济报道报道，7月22日晚间，光大银行首发招股说明书在中国证监会网站公开，证监会同时公告了光大银行的上会时间--定在只间隔一个交易日后的7月26日。
　　光大银行虽然资产规模远远低于农业银行，但是放在资本市场，这也是一个庞然大物。
　　其招股说明书显示，若全额行使超额配售选择权，光大银行将发行70亿股。截至2009年底，每股净资产为1.44元，因此，假设按照2倍市净率计算，其融资金额也将超过200亿元。
　　显然，银行股的资金饥渴给市场造成了巨大的资金压力。
　　7月15日上市的农业银行从A股融资达到685亿元，虽有绿鞋制度护航，农业银行力保不破发，但其A股股价一直维持在发行价附近。由此可知，市场对于农业银行的态度。
　　而在农业银行尚在破发保卫战中苦苦坚持的时候，光大银行就迫不及待跟上，这对于刚刚出现转机的A股市场来说，影响几何呢？
　　光大银行将要上市的消息早在市场预期之内，但是农行刚刚上，光大银行接踵而至，上市的速度还是超出了预期。7月22日晚间，英大证券研究所所长李大霄认为。
　　不过，也有机构人士认为，光大银行的上市虽然超出预期，但是正说明管理层还是在按照自己的想法和节奏在发行，并没有受到市场走势的影响，这是好事。
　　前段时间，小盘股跌得比较猛，市场也曾预期监管部门会放缓小盘股的发行速度。但是，实际上，监管层并没有这么做，这说明监管层决心进行发行体制市场化，这有利于形成稳定的预期--政策摇摆不定并不好，因为会导致市场预期混乱，现在如果股票发行完全市场化操作，那么市场形成预期之后，对于股票发行这一因素的关注就会慢慢淡化。22日晚间，某基金公司研究部门负责人认为。
　　对于光大银行上市的影响，这位负责人认为，影响不会太大，因为融资金额不大。
　　李大霄则告诉记者，考察光大银行上市事件对于市场的影响，需要观察市场的融资速度和市场的引资速度能否取得平衡。
　　社保资金、保险资金的入市以及新批公募基金的发行，这些都能为市场带来增量资金，另外，不少股票的股息率已经超过银行利率，这也吸引了投资者的资金流入股市；但另一方面，光大银行最多发行高达70亿股，规模并不低，因此，短时间内对市场资金面会造成多大的压力，还有待观察。李大霄认为。
　　尽管如此，李大霄仍然认为，光大银行的上市应该不足以引发新一轮下跌。
　　前一段时间，市场已经出现明显的转暖迹象，导致转暖的原因包括外围市场开始稳定，而中央对于宏观政策方面的一些表态也引发了大家对政策放松的预期；此外，管理层确实采取了一些实际的稳定市场措施，比如，近期备受市场关注的社保基金新增30亿元入市的事件。再有，市场本身已具备上涨的条件，比如，大盘蓝筹股的估值水平已经跟1664点时完全接轨，而中小盘股虽然估值不低，但是，它们的成长性对于资金具有吸引力。李大霄表示。
　　总体来看，经过前期的大跌，市场已经探明底部，前期那种空头占据绝对优势的单边市不会再出现，后续会进入多空争持的震荡市格局。李大霄认为。
　　上述基金研究部门负责人指出，市场单边下跌的行情已经结束，这对于基金来说就是好消息，现在还看不到市场能够转回出现单边上涨行情，但是只要结束单边下跌行情，机会就会出现。