国泰君安：本轮反弹时间空间都有限_股票_证券

国泰君安：本轮反弹时间空间都有限

加入日期：2010-7-22 7:41:22

　　这轮反弹的领涨板块是周期类股票，而周期类股票也只能现在出现反弹，因为后面反弹的机会更小。市场是聪明的，应该可以看到，根据目前的宏观形势，政策很难放松，同时“十二五”规划应该支持的是转型而不是传统周期类股票，且下半年周期类股票的业绩下滑幅度难以预料。

　　我们中期仍然谨慎，毕竟目前从大的经济周期和转型来看，调整的时间远未到位，同时根据历史上多次大底的经验，上证指数2300-2400点一线肯定不是扎实的底部，底部应该会更低。

　　对于本轮反弹的时间，我们认为不具有几个月的持续行情，最多持续一个月。对于反弹的高度和路径来看，应该能够超过前期上证指数2600-2700点的压力带，极限在2800-2900点一带。因此，从指数来看，反弹的时间和空间都有限。

　　这样的反弹值不值得参与？对于把握大机会的投资者，应该放弃。不过这个反弹可能是今年最大幅度的反弹，因此对于追求今年一定要挣点儿钱的投资者，可能是必须参与的。但是由于周期类股票的底部并未出现，对于这类股票的反弹仍然要高度谨慎。