重仓股苏醒 基金净值保卫战悄然打响
　　二季度市场急速下跌，基金虽然减仓换股疲于应付，但是净值依旧损失惨重。随着二季报发布完毕，重仓股也全部浮出水面。值得注意的是，重仓股行情也适时而来，随之发力。
　　7月以来，基金重仓股涨幅靠前。机构则对表现突出的重仓股操作不一，逢低补仓、获利吐货。在人们还在琢磨基金下半年策略，讨论基金们将如何应对未来行情时，基金的净值保卫战其实已经悄悄打响。
　　6成重仓股强于大盘
　　二季度开始时，基金们都还抱着低估值蓝筹股行情的幻想。但随之而来的市场生态变换让这一愿望泡汤。4月16日股指期货推出成了压垮股指的最后一根稻草。一季报刚刚公布的基金重仓股急速沦陷，成为暴跌重灾区。受此拖累，基金净值出现巨额亏损。
　　二季度大盘暴跌22.86%，基金重仓股在二季度被血洗，有大约200多只基金重仓股跌幅超过30%，占基金重仓股的三成以上。
　　一季报后刚好遇到市场做空机制形成，基金重仓股狂跌。基金反而成了站高岗的人，这恐怕是当时看好蓝筹股的基金所没有想到的吧！一位基金业内人士对 《每日经济新闻》记者表示。
　　不过目前的行情让基金有些许的扬眉吐气。三季度，基金赢得了好的开头。市场出现反弹，基金重仓的个股在7月份已经突出重围，表现超群。
　　根据wind统计显示，7月份以来，基金的重仓股已经取得了不俗的成绩。基金二季度共有672只重仓股，其中近6成重仓股涨势强于大盘。截止到昨日，基金重仓股的平均涨幅为7.07%，超出同期上证指数1.06个百分点。
　　基金重仓的中联重科、博云新材、动力源涨幅均超过30%，已经成为7月大盘反弹以来的佼佼者。而出现在基金前十大重仓股中者，包括平煤股份、中国重汽、华东数控、海通集团、上海汽车等大约30只个股7月以来的涨幅超过20%。
　　事实上，7月以来，基金重仓股表现先进主要归功于近期市场的反弹，特别是银行、煤炭、工程机械等周期性板块在这轮反弹中一马当先，涨幅居前。
　　与此同时，从二季报中也可以看出，基金对于重仓的银行、地产也开始再次关照。银华旗下基金表示，下一阶段将会买入并持有已经严重低估的银行、地产等传统行业。
　　博时基金也认为，市场对经济的发展过于悲观了，未来几个季度国内经济的发展将放缓，但这绝不是经济危机。银行、地产、家电、汽车以及部分机械行业等蓝筹公司估值偏低，并且业绩稳定增长，值得关注。
　　净值保卫战提前布局
　　为了净值，为了排名，基金大多在季度末或年末有做多 市值行情的冲动。而近日基金重仓股的表现大有卷土重来做多之势，基金最近是如何操作的呢？
　　基金已经失去了季度末拉抬净值挣排名的兴趣，但并不意味这他们没有这个动机。因为他们把眼光放到了年底。上述人士对 《每日经济新闻》记者表示，虽然上半年表现不佳，但下半年一旦出现机会，他们一定会对净值做些什么。
　　二季报过前后，基金重仓股的强势表现就是明证。该人士说到。
　　海油工程近几日来的走势就是基金其他重仓股的典型。根据基金最新公布的二季报可以看出，海油工程是基金较为青睐的重仓股，公募基金重仓持有3000万股。该股在二季度下跌近乎50%。7月初，海油工程跌出了上市以来最低价--4.58元。
　　但该股从上周五开始该股连续放量，进入本周更是表现惊人，连续封停，截至本周三涨幅已达到24.36%。从7月20日的交易公开信息来看，当日有机构大举买入近4000万元，拉升股价自救。
　　另一只基金重仓股东湖高新的走势和海油工程几乎如法炮制，7月以来涨幅已经逼近30%。但近几日交易席位上多家机构频频现身卖方，高位出货了结的迹象明显。涨势同样气势如虹的重仓股博云新材，近几日也均有机构出货。
　　可见，基金对于一些重仓股采取了获利了结的战术，而对于一些前期大幅超跌而近期开始反弹的个股则是大笔买入补仓，降低建仓成本。
　　血雨腥风 基金求生
　　7月份过后基金重仓股表现优异，和一季报后重仓股大跌不可同日而语。
　　重仓股行情适时而来，很多基金重仓股自二季报公布后涨了不少。这可能说明基金暗中发力，欲卷土重来。一位资深市场人士表示，二季度的低仓位给基金保留下来了一些资金，而基金重仓股的公布又具有眼球效应。获利撤退，解套或者保住收益等这样的操作，已经为年底的净值排名多加一层筹码。
　　接下来基金还会做什么？其中一个可能的方法就是重复目前的战术。利用退出资金进入其他版块蛰伏，等到3季报公布重仓股时再次重演拉抬获利的好戏。资本市场上最神奇的就是复利，如此反复，年底基金净值至少可以减轻亏损。上述人士最后表示。
　　看来，季报不仅是业绩展示与后市展望，也是基金的一种实用赚钱策略。当投资者还在关注他们对于后市的展望时，基金可能已经在开始行动。(.每.日.经.济.新.闻 .支.玉.香 .王.磊)

　　二季基金仓位逼近熊市期 400股基超二千亿伺机抄底
　　截至昨日，60家基金公司旗下基金的二季报披露完毕。除了货币基金外，其余类型基金全线亏损，合计亏损额为3513.73亿元。而基金仓位进一步下降至历史较低水平，已经接近2008年熊市期的仓位水平，已经披露二季报的420多只偏股型基金中，手握2259.79亿元的银行存款。
　　仅货币基金盈利偏股型基金全线减仓
　　据天相数据统计，在市场整体下滑的背景下，披露二季报的652只基金整体亏损，亏损总额为3513.73亿元，已实现收益为-338.92亿元。
　　天相统计显示，积极投资偏股型基金仓位降至历史较低水平，基金公司的减仓步伐较为一致。381只积极投资偏股型基金股票仓位为72.90%，处于历史较低水平；其中366只可比基金仓位为73.25%，较一季度大幅下降了8.70%。
　　就基金管理公司来看，60家公司中仅有10家基金公司股票仓位超过80%，其中新华、泰信、东方、光大保德信4家公司的仓位均超过85%，新华最高达到88.86%；嘉实、中银、万家、金元比联、摩根士丹利华鑫5家公司的仓位则低于60%。
　　从仓位变化情况来看，60家基金公司中仅有汇丰晋信小幅增仓0.21%，其余全部减仓，有29家公司仓位下降幅度在10%以上。其中金元比联、摩根士丹利华鑫、华富、信诚这4家基金管理公司减仓坚定，仓位降幅均超过20%，金元比联的仓位更是下降了31.75%至54.81%；新华、长信、上投摩根、国泰4家公司的仓位相对稳定，减仓幅度均在2%以内。
　　医药消费被增持 可抄底资金约有2500亿
　　数据显示，二季度金融保险继续遭遇减持，行业集中度小幅下降。从积极投资偏股型基金投资的行业配置来看，金融保险、机械设备、医药、食品饮料和批发零售行业为基金持有的前五大行业，其中前三大行业的集中度小幅下降，由42.79%下降至42.59%。
　　积极投资偏股型基金持有的前十大重仓股分别为招商银行、中国平安、苏宁电器、兴业银行、贵州茅台、浦发银行、民生银行、伊利股份、中国太保和东阿阿胶，其中3只为消费股，1只为医药股。增持市值十位的股票行业分布较均匀，位列增持前三甲的是东阿阿胶、中金黄金和铁龙物流，而减持市值前十位的股票以金融股居多，其中减持前三位的股票分别是招商银行、兴业银行和格力电器。
　　对三季度的市场，虽然基金仍然谨慎，但多表示会有交易性机会，部分个股值得长期布局。显然，基金有可能要把二季度杀跌出来的一部分银行存款转移出来抄底。扣除5%的备付金，加上次新基金和新成立的偏股型资金，基金手中约有2500亿元资金可用。如果这些资金的投向相近，很可能会推动一波小反弹。
　　部分基金经理二季度的操作和前瞻
　　王亚伟：维持较高仓位减持地产股二季度，王亚伟所管理的华夏大盘和华夏策略精选持仓变化不大，维持了相对较高的仓位。其中华夏大盘的仓位由一季度末的88.62%调为87.88%，前四大重仓股在持股数量上有微调，前十大中新增了葛洲坝，云南城投则退出；华夏策略的仓位由70.95%增至72.97%，前十大中同样增加了葛洲坝，属于房地产业的嘉宝集团从前十大中消失。
　　王亚伟表示，基金保持较高的股票仓位，但在品种选择上偏向于分红收益率较高的低估值的蓝筹品种。在整体防御的基础上，去年布局的医药股和新疆板块贡献了较好的超额收益。
　　展望未来，他预计宏观刺激政策的退出还会继续，但紧缩的力度相对于上半年会有所缓和。随着大型IPO的完成和银行再融资的明朗化，蓝筹股扩容的压力得以缓解，而创业板在持续扩容和解禁压力下，估值水平难以维持在目前高位。邹唯：减仓凶猛未来依然谨慎
　　上半年偏股型基金中的唯一正回报基金嘉实主题在二季度减仓力度非常之大，继一季度大幅减仓20%后，二季度又减持了30%，二季度末的股票仓位仅为30.25%，与其君子不立于危墙之下的逻辑相符。同时，其对债市的投资比例大幅提高，季末债券占基金资产总值的比例高达41.76%。前十大重仓股基本上没变化。由于其重仓股在二季度相对抗跌，嘉实主题在二季度有一段时间的净值曲线接近于直线。
　　谈及未来，他依然谨慎，认为不确定性因素在二季度有部分体现，但未完全体现。他预计随着二次去库存及经济趋势的逐渐下降，市场将会继续创出新低；另一方面，政策的二次放松可能导致阶段产生反弹行情出现。先空，后再关注于阶段性反弹是本基金下半年投资的主要着眼点，邹唯认为，反弹高度预计有限，须把握好介入时机。（.新.快.报）