险资加仓，强势格局有望持续

　　昨日A股市场继续呈现普涨格局，两市股指分别突破重要压力位，至收盘两市收出中阳线，合计成交2068.42亿元，较上一交易日大幅放大。盘面上，题材股积极活跃，尤其是上海本地股再度领涨；强周期性个股的炒作延续，特别是煤炭股继续表现活跃涨幅居前。银行、地产、煤炭、钢铁等蓝筹股陆续得到主流资金回补，阶段底部得到确认；而保险资金战略性加仓消息，更是刺激了市场信心的回暖。至收盘，有色金属、化工化纤、电力设备等板块领涨，上涨幅度在3%以上；而保险、酿酒食品、银行板块涨幅相对偏小，幅度均在1%左右。
　　化工股蠢蠢欲动
　　近期A股市场出现强周期性板块轮涨特征，如周一的煤炭股，昨日的有色金属股。昨日磷化工股似乎也有所动作，如澄星股份、六国化工的涨停板。那么，如何看待这一动向呢？金百灵投资秦洪认为，化工行业产业链长，细分行业繁杂，但仍属于中游制造业。对于部分化工股来说，可能面临的并不仅仅是短线机会，而是价值再挖掘的中长线机会。其中新能源化工股，如佛塑股份、当升科技等近期一直成为市场关注的焦点。而新能源化工股与磷化工则有着曲径通幽的技术路径，因此，澄星股份、六国化工等在近期也有向新能源化工产业渗透的信息。就短线来说，关注超跌明显的大宗化工股，尤其是产业链较为完善、规模优势明显的品种，如英力特、亿利能源、远兴能源、天茂集团等品种。就中长线来看，则建议关注电子化工股、新能源化工股以及纺织类化工股，其中永太科技、佛塑股份、江苏国泰、多氟多、六国化工以及传化股份、安诺其等品种可跟踪。另外，对精细化工或新材料化工的齐翔腾达、雅克科技等品种也可跟踪。
　　将在2500点上方整固
　　随着农行上市靴子落地，大盘在完成二次探底后于周一放量启动，昨日再接再厉，上证指数向30日均线发起冲击。世基投资认为，在反复震荡之后，沪指再度突破30日均线似乎是水到渠成。从技术面看，昨日大盘放量突破2500点整数关口，短期强势明显。但是2500点上方毕竟是5月-6月的成交密集区，短期来看，想要一蹴而就成功突破有一定难度。目前个股已连续两个交易日普涨，后市难免分化，对于前期数次寻求突破未果的2500点整数关口，市场也需要一个回抽确认突破有效的过程。因此，短期大盘可能在2500点上方震荡整固。鉴于煤炭、有色金属板块的大举反弹，后市仍可关注市场乐观预期回升带来的投资机会。
　　冲高适当减仓
　　后市股指持续上涨的动力仍然需要权重股的力量，如果题材股也能够再起升势，那么大盘再创新高只是时间问题。值得注意的是，短线普涨后个股分化不容忽视，对上冲乏力的获利品种宜作适当了结。如果今日继续冲高，则是进一步减仓的机会，因为连续三天反弹后，短线回调的概率将很大。对于短期反弹较小且基本面优良的个股可适当介入，但不宜追高。

　　
基金资产半年缩水5600亿元

　　基金净值随着股市下跌而一落千丈，迫使基民不得不将手中的基金不断赎回，致使60家基金公司的资产总规模在今年二季度呈现不断缩水的趋势。截至二季度末，基金行业的资产总规模为2.12万亿元，比一季度末减少3159亿元，比年初更是急剧减少5600亿元。
　　其实，整个上半年，新基金一直在火爆发行，使得上半年新成立的基金数量达到66只，为整个行业注入1061.15亿份的发行总规模。但无奈，沪综指在上半年跌幅超过26%，理论上估算，年初尚有2.25万亿元资产规模的涉股类基金，到了二季度末，资产缩水就超过5000亿元。假设债券型基金、货币基金等其他类型基金的规模变化不大，初步估算，整个上半年，基民赎回的资金约在1600亿元左右。
　　在上半年的资产排名中，基金公司的前五阵营仍保持不变。华夏基金以2164.73亿元的资产净值仍居各基金公司规模之首；易方达基金二季度规模减少329.96亿元，但仍以1351.29亿元排名次席；嘉实基金上半年较好的投资业绩得到投资者的认可，全季出现58.81亿份的净申购，尽管净值下跌不少，但公司管理的资产规模仅比上一季度减少了62.92亿元。截至6月30日，嘉实、博时、南方等三家基金管理公司运作的资产规模分别为：1335.51亿元、1104.73亿元、1012.91亿元，在60家基金公司中排名第三、四、五名。
　　资产规模排名靠后的小基金公司日子继续难过。截至6月30日，浦银安盛、金元比联、天弘基金、天治基金、诺德基金等5家公司管理的资产规模分别为14.67亿元、30.39亿元、35.86亿元、35.91亿元和36.08亿元。好在上述小基金上半年的业绩多数说得过去，在净值下跌和份额赎回的双重压力下，其管理的资产规模缩水幅度普遍不大。

　　
空头持仓量重新超越多头

　　昨日期指延续涨势，小幅高开后再次一路走高。隔夜外盘普遍上涨，国内未现利空消息为昨日继续走高提供了良好的环境。8月主力合约盘中一度触及2760点压力位，之后虽略有下跌，但仍然维持高位收盘。8月主力合约最终报收2746点，涨54.6点、2.03%，9月合约报收2759.80点，涨52.60点、1.94%，12月合约报收2794点，涨56.60点、2.07%，2011年3月合约报收2831.60点，涨62.80点、2.27%。除了远月合约即2011年3月合约涨幅略高于现货之外，其余三个合约涨幅均略低于现货指数，期货升水值略有下降，显示在连续两日的大涨后出现了多头获利的迹象。
　　与现货市场大幅放量不同的是，昨日期指四个合约共成交了40.2万手，仅较周一增加1.1万手，但仍较7月15日47.8万手低近7万多手。其中8月主力合约成交39万手，比周一略有增加。
　　中金所盘后公布的数据显示，多头获利意愿明显，使得空头的总持仓量重新超越多头的总持仓量。与周一排名前20名的多头增仓超过3000手形成鲜明对比的是，周二排名前20名的多头共减仓1035手，其中长城伟业减仓461手，上海东证、光大期货、海通期货和浙商期货的减仓幅度也相对较大。另外，排名前20名的空头共增仓245手，其中第一大空头国泰君安再次增仓643手，使得空单总持有量上升至2918手。不过其他此前空单持有量较大的中证期货、长城伟业以及银河期货均未有太多的动静，因此总的来说空头的压力不如前期大。
　　在现货持续放量的情况下，期指有望延续走高。不过前期整理平台2760点附近仍将有较大的压力。