低碳公司大盘点

　　华光股份（600475）
　　投资评级：★★★
　　项目概况：投资1.2亿元实施燃气蒸汽联合循环余热锅炉技术改造项目；投资1亿元实施再生能源综合利用技术改造项目；投资7500万元设立环保发电公司，实施垃圾发电项目。
　　技术：受让日本垃圾焚烧技术，IGCC壳牌技术。
　　产业链地位：锅炉行业龙头。
　　最新进展：循环流化床垃圾焚烧锅炉的国内市场份额约30％，目前国内已立项的垃圾发电项目多达100余个，新引进的炉排炉技术较循环流化床锅炉更为先进，其毛利率水平高达22-23％。
　　优势与风险：技术领先优势明显。
　　荣信股份（002123）
　　投资评级：★★★★
　　项目概况：10KV特大功率变频装置国产化、电抗器产业化和MW级风电变流器研发等项目。
　　产业链地位：大功率电力电子节能降耗产品的龙头企业。
　　技术：主要生产SVC、SVG、HVC、MABZ、FC等。
　　最新进展：订单增长势头良好。今年8月中标云南省电力公司串补项目，9月联合西门子中标云南电网可控串补，开始进入串补领域，打破电科院、ABB和西门子的垄断；与此同时，荣信股份(002123)SVC业务从配网领域开始进入高压输电领域。
　　优势与风险：优惠政策将成为未来成本控制的重点，影响利润率。

　　思源电气（002028）
　　投资评级：★★★
　　项目概况：2007年云南-广州?00KV特高压直流输电示范工程，云南-广州?00KV特高压直流输电示范工程等项目。2008年南方电网云-广?00kV 特高压示范工程穗东换流站的并联补偿装置一次性成功试投运。
　　产业链地位：节电行业绝对龙头
　　技术：拥有一次设备、二次设备和电力电子技术
　　最新进展：与智光电气(002169)（002169）共同占据该产品60％以上的市场份额，形成寡头垄断局面，9月再次中标新项目。
　　优势与风险：技术具壁垒优势市场门槛较高；风险主要来自于成本控制。
　　北新建材（000786）
　　投资评级：★★★
　　项目概况：建设年产3000万平方米纸面石膏板生产线，随后二期工程建设年产3000万平方米石膏板生产线。
　　产业链地位：国内建材龙头，控制整个产业链能力强，是亚洲最大的石膏板产业集团。
　　技术：研发利用电厂尾气脱硫生产的废品脱硫石膏替代天然石膏生产纸面石膏板技术。
　　最新进展：一期工程已投产，二期工程已进入土建和部分设备安装阶段。
　　优势与风险：一旦成功可以形成循环经济优势；煤、电、油、运供需情况可能对其快速发展产生一定的影响。经济环境与关联行业景气将对建材行业产生影响。

　　中炬高新（600872）
　　投资评级：★★
　　项目概念：最近与国家高技术绿色材料发展中心共同建设3.63亿Ah 动力电池总成扩产建设项目。项目达产后，可实现年投资收益率29.75％。项目到2011年要形成50万辆新能源汽车规模。
　　产业链地位：我国研发和生产镍氢电池的龙头企业。
　　技术：动力镍氢电池技术研发。
　　最新进展：项目分两期实施：第一期在2009年至2010年进行，新增8,000万Ah的生产能力，总生产能力达到1亿Ah；第二期在2011年进行，新增2.63亿Ah的生产能力，总生产能力达到3.63亿Ah。
　　优势与风险：子公司中炬森莱公司尚未盈利。存在政策、市场、技术的潜在风险。在国内形成规模还需要1-2年；新能源产业技术更新快。
　　佛山照明（000541）
　　投资评级：★★
　　项目概念：公司将与其他企业在西宁市经济开发区共同出资组建青海盐湖佛照锂业有限公司，经营范围为主营碳酸锂、氯化锂；兼营锂系列产品及副产品的开发应用、研究和咨询相关产品开发等。本项目是回收利用盐湖资源，利用青海盐湖提取钾以后排出的卤水通过吸取技术提取碳酸锂。
　　产业链地位：碳酸锂提取产业上游，是行业龙头企业。
　　技术：拥有最先进的吸附法卤水提锂技术，在碳酸锂新能源行业处领先地位。掌握吸附法卤水提锂专利技术世界只有三家，佛山照明(000541)为国内第一家。
　　最新进展：暂无。
　　优势与劣势：技术先进，创新强，具有行业定价权；风险主要是技术应用程度能否转化为市场效益的风险。

　　独家发掘三大隐形核股票

　　不少核概念股并无太大实际价值，比如中成股份(000151)(000151)、方大碳素、兰太实业(600328)(600328)，产品均不主流，意义尚不大
　　核电成本目前已逼近火电，经过停滞，近期重获新生，故为最具现实投资价值的新能源行业，行业三大决定逻辑：
　　1、线路之争：以二代半技术为主，还是以三代技术为主?
　　2、国产化进程能否加速。
　　3、铀矿资源是否会成为我国发展核电的障碍?
　　金钼股份
　　投资评级：★★★★★
　　项目介绍：这是目前被遮蔽的一家重要核公司。据理财周报了解，金堆城钼矿原本即作为铀矿来勘探，以钼矿的形式推出。这是两市唯一一家具有铀矿资源的公司。
　　产业链地位：这是整个核电产业链的最上端，铀矿资源全球紧缺，未来前景不可限量。
　　技术：目前开采和遴选情况不明，据专家介绍，可以铀饼形式输出。
　　最新进展：暂无。
　　优势与风险：独特的资源优势。

　　ST钛白 九龙电力
　　投资评级：★★★★

　　项目介绍：这是目前被遮蔽的两家重要核公司。据理财周报跟踪，目前全国核废料主要运往中核钛白(002145)(002145)处理。目前我国已经建成两个中低放射性核废料处置场，分别位于广东、甘肃。甘肃即中核404厂，即目前的中核钛白(002145)。上市公司层面唯有九龙电力(600292)(600292)明确有此业务。
　　产业链地位：核废料处理，按照美国每单位体积征收3-5万美元的收费标准测算，十年之后，全国核废料处理费用每年将近50亿元。这将是一块令人垂涎三尺的大蛋糕。
　　技术：核废料处理和二氧化碳的捕捉技术目前还在技术储备阶段，市场还未成熟。
　　最新进展：ST钛白有可能对目前上市公司资产进行运作，以产生重组。九龙电力(600292)已经拿到了中电投山东核电站核废料处理的订单。
　　优势与风险：中核钛白(002145)为中核集团下属，壳资源宝贵，且周边不为人知的重要稀有金属丰富，有望成为核废料处理最主要基地。九龙电力(600292)则只有单个核废料处置场，有可能对口中电投。风险在于，核废料处理的技术难题。
　　自仪股份
　　投资评级：★★★
　　项目介绍：上海电气(601727)(601727)控股，与国家核电公司共同出资组建国核自仪，持股49%。投资2.99亿压水堆数字化仪控系统和电调节阀类产业化技改项目，是唯一一家从事核电站仪表及控制系统的公司，控制国内市场，2008年核电项目增长54%。
　　产业链地位：属核电产业的运行系统，在建设周期上靠后，体现到业绩上较主设备厂商晚一些。
　　技术：覆盖二代半和翻版核电项目的核电仪控产品，与国家核电技术公司合作引进第三代AP1000核电仪控技术。
　　最新进展：无。
　　优势与风险：国内核电站全数字化仪控系统和关键仪表设备目前主要被国外技术垄断，自仪股份(600848)(600848)身负重任，但难度亦相当之大，即便有所突破，盈利能力也难以高看。另外，自仪股份(600848)财务表现长期不正常，多遭质疑。(.理.财.周.报)