牵手上海航天局 上实集团涉足新能源
　　航天机电(600151)（600151.SH）今天公告称,上海航天局和上实集团签署了关于推进新能源发展合作框架协议书,双方将据此在新能源领域建立全面战略合作关系,涉资金额可达50亿元。
　　上海航天局为航天机电控股股东上海航天工业总公司同一控制下的一致行动人。
　　公告介绍,双方拟采用资本合作方式,根据上海航天局在国内以及欧洲、美国等海外光伏市场开发和储备的优质光伏电站项目的建设进展,合作投资开发。
　　其中上海航天局主要负责提供光伏电站项目的前期开发、光伏电站工程EPC（设计、采购、施工）总承包建设、光伏电站建成后的运营管理等。
　　上实集团主要负责提供光伏电站项目投资所需的资金,未来两年内根据上海航天局项目进展提供资金支持总额预计约为50亿元,首期约20亿元。
　　航天机电7月13、14日连续两个交易日股价涨幅累计达到20%,公司表示,除上述情况外,公司没有其他应披露而未披露的事项。
　　航天机电7月15日起停牌,停牌前涨停于9.88元。（.第.一.财.经.日.报）

　　上海国资重组潮再起 本地股行情爆
　　近期被市场追捧的上海国资重组概念再度迎来新的消息面支持，上海最大商业集团百联旗下的两家上市公司昨天集体停牌，宣告拉开重组大幕。受此影响，自7月以来一直充当市场上涨先锋的上海本地股昨天也表现抢眼。
　　>>事件百联友谊双双停牌
　　上海国资重组风云再起。昨天，百联股份和友谊股份同时发布公告称，公司实质控制人百联集团有限公司正在筹划与公司相关的重大重组事宜，因涉及的重组事项存在不确定性，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票停牌5个工作日。
　　百联股份和友谊股份的重组事宜只是上海国资上市公司重组的最新案例。连日来，上海国资上市公司重组浪潮此起彼伏。除了这两家上市公司之外，目前已有上海地产集团旗下的中华企业、金丰投资，上海久事公司旗下的强生控股，上海上实集团旗下的上实发展等4家上海上市公司处于停牌状态，停牌原因都是重组，目前尚未揭开资产整合方案的面纱。其中，上实发展昨天还公告称，公司股票将继续停牌，并将于5个工作日后公告进展情况；而强生控股昨天也发布了继续停牌的公告。
　　>>背景上海重组风云再起
　　同一天先后有4家上海上市公司的停牌公告亮相，无法不让市场再度把目光集中在上海国资重组上。
　　事实上，在上月底，证监会主席尚福林曾在陆家嘴金融论坛上明确表示，要大力推进市场化的并购重组。该消息当时便刺激了以金山开发、双钱股份为代表的上海本地股在7月上旬连续飙升。随后又有媒体报道称：今年是上海国资十一五规划的最后一年，经过2009年的大规模资产整合，上海国资改革进入冲刺年。
　　目前的信息显示，今年上半年，上海市国资委已完成了上海医药、上海建工、锦江股份等上市公司的资产重组工作。而就在7月15日，上海市国资委副主任、新闻发言人刘燮在季度新闻例会上表示，下半年，上海市国资委将支持企业通过资产置换和并购重组的方式，提高国有控股上市公司的资产质量、经营业绩和公司治理水平。
　　有市场分析人士指出，上半年上海国资证券化率程度相对较低，这意味着其全年经营性国资证券化率30%目标的大部分将在下半年体现。这使得市场对有上海国资背景的上市公司重组存在较强的预期。国信证券分析师黄学军认为，随着世博会热度的慢慢退去，接下来上海国资委的工作重心将逐渐转移到国资重组上来，这正是近来不断有上海上市公司宣布将实施重大资产重组的原因，上海本地重组概念板块的关注度将会延续一段时间。
　　>>延展沪本地股行情爆发
　　受上海国资重组潮再起的影响，上海本地股昨天表现抢眼，上海新梅涨停、上海物贸涨停，新世界和上海机电等个股也有不俗表现。
　　上海板块成为A股本轮大跌之后率先反弹的地域性板块之一。统计数据显示，从7月份以来，上海本地股平均上涨了4.99%，而同期上证指数的涨幅仅为1.08%。近一周以来，大盘连续反弹并再次受阻于前期2500点平台的压力，然而自7月开始，几乎每天都有上海本地股涨停，成为市场上的一道奇观。上海本地重组龙头双钱股份、金山开发、中卫国脉先后上演了连续涨停的好戏--7月2日至7月7日，金山开发共拉出4个涨停；7月5日至7月9日，双钱股份接棒，在5个交易日里拉出4个涨停；中卫国脉7月2日至14日期间拉出5个涨停。
　　>>提醒赚钱效应有所减弱
　　对于上海本地股近期的疯狂表现，西南证券首席策略分析师张刚认为，在上海本地股最近的表现中，炒作的成分很大，是游资一手制造了上海本地股的火爆行情。这种靠政府推动的重组方式具有很强的不确定性和随机性，时间上不好预计，因此投资者把握起来也很困难。需要提醒投资者的是，目前上海国资重组题材炒作的确吸引了不少眼球，但这同时也意味着该板块行情的赚钱效应已有所减弱，如果没有新老龙头的成功转换，新介入的投资者很可能接的就是最后一棒，为他人作嫁衣。
　　不过也有市场分析人士认为，上海国资整合对上海本地股是实质性的利好，而非概念性利好，将会使得相关上市公司实现爆发性的外延式增长，值得中长期关注。(.京.华.时.报)

　　把握吃饭行情 重组再掀高潮 顺藤摸瓜上海本地股
　　继前不久上海地产集团旗下中华企业、金丰投资，上海久事公司旗下强生控股，上海上实集团旗下上实发展等4家因重大事项停牌后，昨天，控制人同为百联集团的百联股份与友谊股份因正在筹划与公司相关的重大重组事宜开始停牌，分析人士认为，近期多家上海本地上市公司停牌宣布实施资产重组项目，宣告上海国资整合提速的号角已经吹响，顺藤摸瓜上海本地股，有望获得超越大市的收益。
　　重组潮再现 上海本地股走强

　　前不久上海地产集团旗下中华企业（600675）、金丰投资（600606），上海久事公司旗下强生控股（600662），上海上实集团旗下上实发展（600748）等4家因重大事项停牌。昨天，百联集团有限公司旗下的百联股份（600631）和友谊股份（600827）两公司也同时公告，因正在筹划与公司相关的重大重组事宜昨天起开始停牌。受此刺激，在A股早盘初期表现并不理想的情况下，上周表现突出的上海本地股，绝大多数均逆市走强。
　　盘面显示，昨天，除光明乳业（600597）、上海新梅（600732）、上海物贸（600822）三只涨停外，创兴置业（600193）、兰生股份（600826）等8只股票的涨幅也在5%以上。业内人士认为，上海本地股的近来的上涨并不是简单的超跌，国资整合才是此次率先反弹重要推手。
　　分析人士表示，随着上海国资背景公司接二连三的停牌，市场对上海本地重组概念的炒作越来越热。上周三有多达11只上海本地重组概念股集体涨停，占据两市涨停个股的半壁江山。而昨天，百联股份和友谊股份的停牌，无疑让上海国资概念股再起波澜。近期上海国资整合呈现出明显加快的势头，将会吸引到越来越多资金的关注。投资者不妨顺藤摸瓜对上海本地股逢最行布局。

　　资料显示，今年上半年，上海市国资已完成上海医药(601607)、上海建工(600170)等上市公司的资产重组工作，7月中旬，上海市国资委人士曾表示，下半年，将支持企业通过资产置换、并购重组，提高国有控股上市公司的资产质量、经营业绩和公司治理水平；支持企业利用资本市场创新工具进一步扩大直接融资规模。据推算，上海今年将有超过200亿元的国资资本通过各种方式实现上市
　　有券商分析师告诉记者，上海本地股除了重组再掀高潮带来的刺激外，世博给相关个股带来的利好也将带来良好的业绩预期。也将产生助推力。业内人士建议，短线投资者可把握两条主线投资上海本地股，一是上海国资委旗下的、前景比较确定的重组企业或者壳资源，一条是世博会受益明确、业绩增厚明显的公司。
　　上海国资重组走进决战年
　　在加速兼并重组的大背景下，上海国资整合的步伐明显加快。据悉，上海国资委下半年将全力支持符合条件的企业实现整体上市或核心资产上市，以实现全年经营性国资证券化率30%的目标，并支持企业利用资本市场创新工具进一步扩大直接融资规模。
　　根据《上海市十一五国有资产调整和发展专项规划》，到十一五末的2010年，上海国资至少将有30%以上的经营性资产集中到上市公司，以进一步提高资本证券化水平，近两年上海国资整合存在巨大的空间。资料显示，进入2010年以来，上海国资整合步伐明显加快，年初上海国资国企2010年工作会议确定的目标为，2010年上海市属经营性国资资产证券化率将再提高6-7个百分点，由2009年底的25.4%提高到30%以上。日前，上海市国资委表示，下半年上海国资委将加大力度支持符合条件的企业通过资产置换、并购重组等方式实现整体上市和核心业务资产上市，并将支持企业利用资本市场创新工具进一步扩大融资规模。
　　上海市国资委数据显示，2007年以来，上海国有控股上市公司通过非公开发行、换股合并、资产置换、资产转让等方式，共有738亿国资实现证券化，资本证券化率从17.6%提高到2009年的25.4%。按此推算，2010年将有超过200亿元的国资资本通过各种方式实现上市，2010年是十一五上海国资国企改革的决战之年。
　　申银万国研究员阮晓琴指出，根据上海国资委十一五的规划，上海将形成以国际经济、金融、贸易、航运为中心的基本框架，在产业结构上形成信息技术、金融、商贸物流等三大先进服务行业体系。然而，目前上海本地股的规模和质量与对应行业的发展程度严重不匹配，上海国资重组整合可通过资本市场的优化资源配置功能，大幅提高资金的使用效率。
　　东方证券分析师毛楠认为，从资本市场的角度看，通过大规模的整合，不仅将大大提升上市公司的盈利能力，也将使得上市公司和流通股东的利益更趋于一致，资本市场会给予良好的回应。结合目前整合的进展，建议投资者重点关注区国资委下属集团和上市公司和定位在金融主业方向的集团和对应上市公司。
　　把握重组路径 顺藤摸瓜
　　据业内人士的介绍，上海国资重组路径大致有三种，投资者可按其顺藤摸瓜寻找到适合自己投资思路的标的。
　　第一种，整体上市。这类企业大多是集团规模较大而上市公司相对较小，母公司将优质资产注入企业规模和盈利能力都相对较小的上市公司，以做强做大经营本业。这一重组模式典型是上海汽车(600104)。有望走此种重组路径的，还有隧道股份(600820)、上海贝岭(600171)、兰生股份(600826)、上海机场（600009）、交运股份（600676）等6家公司
　　第二种，合并同类资产或先剥离主业再注资。先说一下合并同类资产吧，通过这类整合路径的公司，主要出现在一个集团中有多家上市公司。重组旨在确定集团主业，明确旗下多个上市公司的定位，分别合并同类主业资产，并解决同业竞争。而先剥离主业再注资，则主要通过剥离上市公司资产，使其成为壳资源，再注入集团其他优质资产。
　　第三种，区国资委所属上市公司的资产整合。这类上市公司要么成为区国资委资产整合的平台，进一步注入优质资产。要么成为市级企业整合资产、合并同类项的对象。例如卢湾区的益民商业(600824)、黄浦区的新世界(600628)等。
　　业内人士表示，从以上三种整合途径来看，可适当关注上海市属企业及旗下上市公司，比如上海文化广播影视集团旗下的东方明珠（600832），上海新华发行集团有限公司旗下的新华传媒（600825），上海申通集团有限公司旗下的申通地铁（600834）等。
　　分析人士提醒，在关注资产重组预期的同时，一方面，还要注意重组注入资产的质量以及集团整体上市后新公司的合理定位；另一方面，由于重组涉及时间和利益之间的均衡，重组具有一定的不确定性。或存在重组时间被拖延，也可能由于相关上市公司的估值不能及时反映未来基本面的变化，出现阶段性的估值偏差。因此，需要仔细甄别，谨慎应对。
　　个股点将台

　　上海机场（600009）
　　公司拥有浦东机场的候机楼及一期跑道等资产,是中国最大的三个国际中转枢纽航空港之一,在国内前五大机场中旅客吞吐量排第三,货邮吞吐量自2003年以来一直位居国内首位。从重组的度来看，浦东机场与虹桥机场的整合是必然的，上海机场集团曾承诺未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产。
　　据了解，目前我国机场尚处于流量增长阶段，一般会经历流量增长（盈利同步增长）→容量饱和（利润率达到高峰）→扩建（盈利下降）→流量增长（盈利同步增长）的盈利循环周期。公司到2010年年底的产能利用率仅为50%左右，较大的容量空间使其在未来几年没有扩建需求，盈利将随着流量增长而快速增长。此外，由于机场属于基础设施行业，固定资产占总资产的比重很高，折旧摊销等固定成本占比很大，因此具有较高的经营杠杆。高经营杠杆决定了公司的收入增长将更大比例的转换为盈利增长，即随着其收入的提升，公司销售利润率将逐步上升。
　　国金证券表示，上海机场将是未来几年国际航线消费快速增长的最大受益者，公司行业收入和非航收入将快速增长。预计公司2010-2012年每股盈利分别为0.56元、0.71元和0.88元，复合增长率达25%左右，目前股价估值具有较大的安全边际，是进可攻、退可守的优良投资标的。

　　新世界（600628）
　　公司位于上海南京路步行街,地理位置比较优越,是目前南京路上面积较大、功能较全的都市购物中心，第一大股东是上海市黄浦区国资委。而上海黄浦区政府提出做优做强上市公司，逐步提高国有资产证券化比例，充分利用上市公司平台，通过定向增发、并购重组、股权增持等方式发展壮大区属国资控股上市公司，公司获得资产注入方向明确。
　　业内人士认为，新世界是上海本地商业上市公司中受益世博最为明显，弹性最大的上市企业之一，公司主要通过下属的百货及酒店业务实现业绩增长。虽然百货业务难以具体估算，但其酒店业务颇受分析师关注。海通证券在研究报告中指出，公司旗下丽笙酒店因世博带来的入住率提高和房价提升，将使得全年酒店业务创下盈利高点。
　　国泰君安表示，不考虑资产注入，预计2010、2011年归属于母公司的净利润增速为48%、17%，每股收益为0.50、0.58元。考虑到公司资产注入较为明确，世博受益弹性最大，未来门店扩展清晰可见。(投资快报)

　　三大主线抢滩热上海
　　进入7月份，沉寂了大半年的上海本地股强势复出。我们认为，上海国资委着力推进上市公司整体上市、优化资源配置，着力提升经营性国资证券化率的表态和举措，是上海本地股轮番飙涨的最大推手。
　　消息面上，7月15日上海国资委副主任、新闻发言人刘燮表示，国资委下半年将全力支持符合条件的企业实现整体上市或核心资产上市，进一步加大上市公司股权激励力度，并对成功上市的企业予以奖励，以实现全年经营性国资证券化率30%的目标。这一表态延续了上海国资委近几年来推进本地上市公司做强做大的决心，而对证券化率达30%的目标也使得市场对于上海本地股下半年的重组并购有了较为明确的预期。
　　从资本市场看，一方面，今年上半年上海本地上市公司完成了数笔重量级的重组事项，如上海医药三合一式的重组，重组后的新上药无论资产规模、盈利水平、行业地位还是对整个产业链的掌控，都已是今非昔比；上海建工在母公司注资后，实现了大股东核心资产的整体上市；锦江股份通过和大股东之间的资产梳理，将业务重心转向发展较快的经济型酒店业务，为集团公司层面的分业上市奠定了基础。
　　而另一方面，自两家归属同一大股东的本地地产股中华企业和金丰投资于今年5月17日双双停牌以来，短短的两个月时间，上实发展、强生控股、百联股份和友谊股份等纷纷宣布因筹划重大事项而停牌，上海本地国资系统旗下筹划重组的上市公司呈现出由点及面之势，而强烈的重组预期加上前期受到大盘拖累后股价大幅回落，使得上海本地股受到了市场的热烈追捧。
　　此外，近年来上海国资委推进旗下经营性国资上市的举动，也使得本地国资系统企业开始积极地在资本市场上寻找优质的壳资源。闸北国资委旗下北方城投和上海远洋渔业此前分别借壳两家非本地上市公司实现上市，这在素来被市场认为是稳健有余而进取不足的上海本地公司中是不多见的，这也从一个层面上反映出了本地国资系统优质企业登陆资本市场的迫切要求。
　　基于此，对于后市的投资方向，有几条投资主线值得投资者重点把握：
　　首先，重点关注国资控股的本地企业。近年来上海本地股的大手笔重组，几乎都出自国资委系统之下，因此对于投资者而言，还是应首先选择国资委控股的上海本地上市公司；
　　其次，对于上海本地股的选择，还是应着重于其重组预期的明确性和可操作性。如此前上海电气的回归A股，最终选择了旗下数家上市公司中股本结构最为简单的上电股份，就是明证；
　　第三，对于国资委旗下的上市公司，还是应注重大集团小公司和一父多子两个思路把握。前者由于其在资本市场上的独占性，往往会成为母公司注资的首选（同时也是最快捷的选择），而后者往往会在母公司择优注资的背景下，被其兄弟公司吸收合并（如上药的重组）或选择借壳，而不论采取何种方式，存续公司重组后的中线价值和被吸收公司二级市场上的无风险套利机会往往能吸引各类投资者的关注。
　　综合来看，随着上海国资委下半年的工作计划制定和本地上市公司的纷纷停牌筹划重大事项，上海本地股的人气已被激活，而明确的预期和强力部门的主导和推进则是其受到市场青睐的资本，投资者可积极把握其中的投资机遇。(.国.都.证.券 .杨.仲.宁)

　　工信部：三网融合试点重点做好五项工作
　　国务院新闻办公室于今日上午10时就上半年工业通信业经济运行等情况举行了发布会，工业和信息化部通信发展司司长张峰对三网融合的发展情况做了介绍。
　　 张峰说，根据国务院关于加快推进三网融合的总体部署和安排，我国三网融合推进工作分为试点阶段和推广阶段。6月30日，国务院三网融合工作协调小组审议批准了北京、上海、哈尔滨、大连、南京等12个城市作为第一批三网融合试点城市。这也标志着三网融合试点工作已正式启动，试点工作将按照积极稳妥、统筹规划、加强管理、确保安全、加快创新的原则加以推进。
　　近期，国务院三网融合工作协调小组办公室将向12个试点城市和地区发布相关指导意见，有序推进三网融合试点工作。一是要尽快建立健全地方工作机构，加强试点工作的组织和协调；二是要组织试点的企业和单位制定和报送试点实施方案，并对其进行评估；三是组织做好双向进入业务许可申报工作；四是要指导试点地区开展好三网融合的业务试点，加强监测调研，及时反映出现的新情况、新问题，以推动试点工作顺利开展。
　　 张峰称，试点工作中同时还要重点做好以下工作：一是要加强网络升级改造的统筹规划、资源共享，避免重复建设。二是切实维护群众合法利益，满足老百姓多样化的信息服务需求。三是加强网络信息安全和文化安全的管理，切实落实各项安全管理要求。四是加大政策措施的扶持。五是做好舆论的引导，为试点工作的顺利开展营造良好的舆论氛围。 （中国网）

　　券商：三网融合首推九家设备商
　　经国务院三网融合工作协调小组审议批准，确定了第一批三网融合试点地区(城市)名单，包括北京、大连、哈尔滨、上海、南京、杭州、厦门、青岛、武汉、湖南长株潭地区、深圳、绵阳。宏源证券(000562)通信行业研究员胡颖第一时间进行了解读。
　　胡颖表示，三网融合试点城市公布，最大的受益者就是设备商。相关的受益公司主要包括烽火通信(600498)、中兴通讯(000063)、金亚科技(300028)，具体受益情况还要看广电系统对于设备的投资计划，是重新再建接入网还是租赁电信系统PON接入设备；局端设备及传输数据网的扩容涉及的相关公司主要包括烽火通信（600498）、光迅科技(002281)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)和长江通信(600345)，目前广电骨干网都是光纤光缆，如果进行三网融合，原有的数据传输设备需要进一步扩容；三网融合必然带来机顶盒的广阔市场，建议投资者重点关注歌华有线(600037)、同洲电子(002052)。（证券时报）

　　弱市寻找亮点 基金携重资潜伏三网融合板块
　　作为今年以来主要投资主题和热点的三网融合方案即将揭开神秘面纱。值得一提的是,由于三网融合投资主题一直为基金公司所看好,各大基金公司也早已携重资撒网布局,考虑到这部分投资标的在今年基金公司资产配置中占据了相当大的比例,三网融合试点细则出台利好行业的同时也利好基金投资。
　　基金提早布局
　　三网融合之所以成为今年以来市场主要投资热点,不仅仅是因为三网融合顺应了调结构的方向以及战略新兴产业,很大程度上由于三网融合的细分行业涉及面较广,与众多A股市场上市公司都有着密切的联系,因此这一政策细则的出台或影响未来基金公司资金的流向。
　　市场人士指出,三网融合政策出台利好的上市公司层面较多,不仅仅是内容提供商等传媒娱乐板块将从中受益,电子芯片生产、机顶盒设备制造以及光通讯等产业链上下游板块也将从中分享到巨大的市场需求。三网融合政策推出后将直接拉动市场对光缆、光器件等光通信领域的需求。一位私募基金公司人士指出。
　　以光器件上市公司为例,易方达基金在今年一季度布局了光讯科技,易方达价值成长(110010)、易方达积极成长(110005)为持股最多的两只基金,合计持有光讯科技达到260万股;上投摩根基金公司则潜入了中航光电(002179),旗下上投摩根阿尔法(377010)、上投摩根行业轮动两只基金共持有600万股的中航光电,其中上投摩根阿尔法股票基金今年一季度还增持中航光电388万股。在光缆设备领域,华夏旗下的四只基金在今年一季度扎堆布局了同洲电子(002052),合计持有2660万股。此外,华夏行业精选(160314)基金还持有399万股的烽火通信(600498),华夏优势(000021)增长基金则持有了450万股的中天科技(600522)。
　　值得一提的是,基金公司在三网融合领域投资的重要性以市值计算也占据相当大的一部分权重。以华夏基金为例,仅仅是在部分权重较小的三网融合细分子行业,华夏投资标的股票市值就相当可观。以昨日收盘价计算,仅在光纤光缆领域,华夏基金的投资就达到了5、6亿的市值。与此同时,在广播电视行业,华夏基金的投资共涉及天威视讯(002238)、广电网络(600831)、武汉塑料(000665)、歌华有线(600037)、中视传媒(600088)等五只主要投资标的,这部分投资的股票市值截至昨日收盘也已达到9.33亿。而从摩根士丹利华鑫基金方面,尽管公司资产管理规模在百亿左右,但是旗下基金仅仅投资在光讯科技、亨通光电(600487)上的股票市值就已在1.9亿元。这亦表明了基金公司在资产配置上对三网融合相关投资标的的重视程度。
　　基金看好相关受益板块
　　对于三网融合的投资策略,招商基金研究部总监陈玉辉认为,三网融合对于调整经济结构、促进新型消费有着重要的积极意义,作为国家推动的战略性政策,必然会对一些板块和个股带来实质性收益。三网融合概念涉及的公司较多,比如设备制造商、有线运营商、内容和服务提供商等。短期来看设备制造商和有线运营商受益较大,长期来看内容和服务提供商会有实质的受益。试点方案明确了广电负责IPTV集成播控平台建设管理,包括EPG计费管理、通过有线网开展完整的互联网接入、数据传送及IP电话业务,这对广电方面或有利。陈玉辉强调。
　　不过,业内人士分析,广电是否能够赶紧壮大自身实力、有线网运营商能否尽快进行网改并提升业务运营能力从而抓住试点期内最后的垄断发展机会仍然是巨大的考验。三网融合试点政策的正式启动将为综合实力强或者具备较好消费者基础的有线运营商带来发展机会。
　　招商基金指出,试点方案显示,广电继续牢牢掌握播控权,对于一些市场认为将受益于制播分离带来的资产注入预期的个股,将可能是非常短期的主题炒作。另外,传媒有线子行业乘此东风,将会迎来变革性发展的转折点,在多项政策的作用下传媒行业未来表现或将不俗。（.上.证）
　　

　　四渠道寻三网融合投资机会(附股)
　　三网融合试点方案获得通过。根据领导小组的实施意见，该方案将在6月15日之前向各地征集试点城市实施方案，在6月28日开始实施。三网融合的推进将有利于打通我国广电传媒行业的产业链，三网融合试点的启动，将给行业相关个股带来更多的投资机会。
　　两大核心概念股
　　从目前来看，三网融合概念股的核心主要有两个，一是广电运营商，主要包括电广传媒、歌华有线、广电网络、中信国安等。二是为三网融合提供技术、设备、内容支持的品种，技术主要有中电广通等，设备主要有中兴通讯、大唐电信等品种，内容主要有中视传媒等。其中，广电运营商是核心，目前已经成为三网融合概念股的核心，此类品种的活跃无疑会激活整个三网融合概念股的走势。
　　今年的投资主题
　　中金公司认为，三网融合可能成为2010年的持续投资主题。从价值投资的角度，建议投资者从关注运营向关注支撑产业链(如内容、设备、软件和终端)转移。从主题投资的角度，投资者可积极关注组建国家有线网络公司、地方有线网络整合和试点省市选择等给有线网络带来的投资机会。
　　未来3-6个月，有线网络有望在台网融合预期的驱动下，迎来第三波投资机会，首推歌华有线和天威视讯。随着估值水平的攀升，投资者需要在短期业绩风险、估值水平和主题驱动力度之间做更有效的平衡。
　　通信设备股受益
　　平安证券认为，试点方案出台有望带来整个板块的交易性机会，通信设备企业最先受益。目前整个通信板块估值较低，市场担心3G建设高峰过后，设备行业缺乏新的增长亮点。据初步估算，三网融合直接拉动的设备投资超过1000亿元，对光通信行业尤其是光接入行业拉动明显。光通信行业的景气周期至少能够延续2~3年，相关公司将进入业绩的持续高增长期，推荐中兴通讯、日海通讯、新海宜。
　　四角度寻找机会
　　投资者可以从四个角度寻找投资机会。首先，内容为王时代到来，广电运营商获准进入内容运营领域将大幅开启想象空间，内容服务商将成为市场主导。利好电广传媒、华谊兄弟和中视传媒等公司。其次，软硬件设备提供商将最先受益。第三，三网融合将使得光通信行业至少在未来3年仍然保持高增长。同洲电子、中兴通讯、中天科技、烽火通信、东软集团、华胜天成和亿阳通信等公司都将受益。最后，有线运营商将是三网融合最长远的受益者，接收终端制造商将迎来新的增长点，如互联网电视。本报综合券商
　　
　　推荐个股中金公司
　　天威视讯、歌华有线、时代出版、焦点科技中信证券
　　传媒有线：天威视讯、歌华有线、电广传媒和广电网络；中长期看好细分新子行业代表公司：华谊兄弟、奥飞动漫和焦点科技。出版类公司：鑫新股份、时代出版和出版传媒以及博瑞传播、鹏博士和北巴传媒。同时关注，世博概念东方明珠、新华传媒和亚运概念的粤传媒。海通证券
　　广电网络、天威视讯、歌华有线、博瑞传播、出版传媒、鑫新股份、大唐电信申银万国
　　看好有线行业，依次推荐歌华有线、电广传媒、天威视讯和广电网络。招商证券
　　天威视讯、歌华有线、广电网络、电广传媒、烽火通讯、深通光电、中天科技、华胜天成、浪潮信息、大恒科技、紫光股份、力合股份、东华软件国金证券
　　歌华有线、天威视讯、电广传媒、东方明珠、广电网络银河证券
　　天威视讯、广电网络、歌华有线、华谊兄弟、中视传媒、烽火通信、中兴通讯、中天科技、光迅科技西南证券
　　歌华有线、天威视讯、广电网络、电广传媒、中信国安国海证券
　　华谊兄弟、博瑞传播、出版传媒、天威视讯、电广传媒、歌华有线、同洲电子、日海通讯、宝光股份大通证券
　　歌华有线、博瑞传播、天威视讯方正证券
　　歌华有线、中兴通讯、华谊兄弟、电广传媒、同洲电子、烽火通信、同方股份、亿阳信通、中兴通讯、天威视讯、海信电器日信证券
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　　广电运营商：歌华有线、天威视讯；设备供应商:同洲电子、金亚科技；数字电视：同方股份；内容提供商：华谊兄弟。东北证券
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　　 （.重.庆.晨.报）