单季募资总量倍增 874亿新基金欲抄底
　　二季度新设立的基金月均募集资金291.21亿元,环比增加94.22%
　　7月16日,银河蓝筹精选登场,募集资金合计6.61亿元,这是7月份第一只亮相的基金,也是今年以来设立的第55只股票型基金。进入7月份,A股市场整体出现了放量反弹的迹象,截至7月16日,上证综指7月份累计上涨1.08%。这种反弹,与资金面的改善不无关系。
　　据最新统计,在二季度共有50只新基金密集成立,募集资金总量为873.62亿元,比一季度增长94.22%。接受《证券日报》基金周刊记者采访的基金分析师对此表示,这些基金正面临建仓期,这些活水,为后市反弹提供了动力。
　　二季度新成立50只基金创新高
　　二季度以来市场大幅震荡,新基金发行受到影响,不过其发行的热情不减。
　　据《证券日报》基金周刊最新统计,二季度共有50只新基金密集成立,新基金数量创下了国内公募基金产品单季成立只数的历史新高。与一季度仅有的22只新设立基金相比,二季度可谓是新基金扎堆亮相,新设立基金数环比增127.27%。历史数据显示,2008年第二季度曾经有35只新基金成立,在2009年第三季度曾经有34只新基金成立,还有其他三个季度有30只到33只新基金成立。
　　在市场萎靡不振的背景下,尽管新基金设立热情尚在,但平均募集资金却大幅缩减。50只基金合计募集资金873.62亿元,平均单只基金首募规模仅17.47亿元,这一规模还不及去年同期的一半（2009年二季度,42只新设立基金合计募集资金1520.18亿元,平均单只基金首募规模36.19亿元）。今年二季度设立的新基金,有多达19只募资规模不足10亿元,其中有5只基金募资规模不足5亿元,分别是2只QDII、1只ETF、1只指数基金和1只股票型基金。募集规模最大的2只新基金是东吴货币和广发内需增长,分别募集资金44.3亿元和42.3亿元。
　　在股票型基金方面,二季度共有35只新设立基金,合计募集资金556.98亿元。新设立股基数量占二季度设立基金数的七成,募集资金量占比达到63.76%。嘉实价值优势以39.31亿元的募集总量,位居二季度新设立股基头名。
　　值得注意的是,新设立基金募集资金总额的月度数据可圈可点,二季度以来月度募集资金维持在较高水平。今年1月份,仅有2只新设立基金,合计募集资金42.09亿元;2月份,13只新设立基金合计募集资金221.85亿元;3月份,7只新设立基金合计募集资金185.88亿元。进入二季度,新设立基金募集资金总额迅速扩大,其中4月份16只新设立基金合计募集资金274.98亿元;5月份,16只新设立基金合计募集资金高达327.55亿元;6月份,18只新设立基金合计募集资金271.09亿元。二季度新设立基金月均募集资金291.21亿元,环比增加94.22%。
　　集中设立意在筹集抄底筹码
　　谨慎的基本面下,震荡是下半年股票市场的关键词,但震荡中依然蕴藏着投资的机遇。从基金公司发布的下半年投资策略报告中看,尽管各基金公司对于基本面的态度并不十分乐观,但均表示下半年机会多于上半年。
　　未来A股市场已迎来难得买入机会,震荡上行将是下半年市场主基调,从2010年下半年到明年上半年,中国经济将经历第二次去库存后的筑底回升,中国股票市场将迎来新的投资周期。3月底设立新基金的中海基金公司近期表示。
　　尽管保持谨慎,摩根士丹利华鑫基金也还是给出了一些乐观的信号,在股票市场经过大幅下挫之后,整体估值水平已经处于比较合理的位置,虽然部分小盘股和题材股估值还是偏高,但大盘股的估值已经非常低,比海外市场也出现了少见的折价现象;由于CPI水平连续多月超越定期存款利率,实际利率已经处于负的阶段,这也对股票资产有支撑,相对于房租收益和债券收益,股票资产也更加有价值;下半年信贷绝对额超过去年同期,实体经济不再抢夺资本市场资金;虽然二级市场投资人的情绪偏负面,但产业资本已经在逐渐进入股票市场,显示部分产业资本已经感受到股票市场的吸引力。
　　该公司在旗下第六只基金--大摩卓越成长于5月18日设立,基金经理何滨谈到下半年投资时表示,将坚持精选个股和中长期角度投资的原则,从经济、行业、企业基本面入手,选取值得中长期投资的个股。
　　好买基金研究中心分析师刘朝阳在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示:新基金设立提速,对目前市场是一种支持;监管层也对市场进行提振,包括对新基金发行、新基金公司的设立的批准等。在基金公司方面,则是想在当下的底部做一下抄底,新基金的发行可以筹集一定的抄底筹码。
　　基金仓位变化契合抄底论
　　据德圣基金研究中心7月15日仓位测算数据显示,基金仓位经过三周的小幅攀升后,上周略有下降。可比主动股票基金平均仓位为75.19%,偏股混合型基金加权平均仓位为69.4%,相比前一周分别下降1.52%、1.15%。测算期间沪深300指数上涨1.26%,被动仓位变化轻微。
　　《证券日报》基金周刊记者采访了德圣基金研究中心首席分析师江赛春先生,他表示:市场上普遍的观点是,五、六个月后市场会有一个较好的反弹。所以基金在股票仓位这方面相对4月、5月已出现松动,这是判断基金抄底与否最明显的依据。同时,新基金二季度扎堆设立,月度募集资金也迅速提升,说明大家都在加大营销的力度。
　　不少基金认为,下半年的机会相比上半年要多一些。在7月初出现了小幅的加仓,这反应了基金对后市有一个积极的态度。今年4月、5月基金迅速减仓,平均仓位甚至低至70%之下,尽管近几周有所加仓,目前基金整体仓位74%左右,但与基金80%左右的平均契约仓位水平相比,还有一定的差距。接受本报记者采访的刘朝阳先生分析道,基金近一个月股票仓位的积极变化,和新基金集中设立遥相呼应,都是在低位筹集抄底筹码,说明基金已经动手布局下一轮行情了。（.证.券.日.报）

　　空仓PK满仓 新基金建仓速度差异巨大
　　在首次公布季报的新基金中，同样是今年2月成立的新基金，一只二季末仓位高达94.56％，接近满仓；另一只仓位仅有4.97％，几乎空仓！
　　新基金建仓速度差异巨大。同样是今年2月成立的新基金，一只二季末仓位高达94.56％，接近满仓；另一只仓位仅有4.97％，几乎空仓！此外，新发指数基金的建仓速度差异也十分明显。
　　新基金仓位差异大
　　今年2月3日成立的新华钻石品质基金和2月10日成立的信诚中小盘基金今日双双公布二季报，两只基金仓位形成强烈对比。新华钻石品质基金相对看好年初及上半年的行情，因此在成立后大举建仓，到二季末时股票市值占基金净值的比例高达94.56％，在首批公布季报的100多只偏股基金中仅次于泰信优质(290004)，成为第二高仓位基金。
　　和激进的新华钻石品质基金截然不同，信诚中小盘在成立后十分谨慎，建仓速度缓慢，还出于对市场谨慎的判断，降低了原本就不高的仓位，到二季末股票仓位仅为4.97%。
　　在首次公布季报的新基金中，除新华钻石品质和信诚中小盘外，还有6只指数基金和1只混合基金。在6只指数基金中，4只已经建仓至资产的90%以上，中盘ETF联接基金建仓比例较低，股票和ETF分别建仓11.46%和45.43%，合计建仓56.89%，这在成立3个月以上的指数基金中属于十分谨慎的建仓策略。泰达大盘指数基金成立两个多月建仓76%，在指数基金中属于中等建仓速度。
　　首募超过60亿的混合基金中银蓝筹建仓较为谨慎，基金成立快5个月只建仓33%，刚刚超过30%的最低股票限制。
　　看空仍将被迫建仓
　　从建仓的板块来看，低估值的金融保险股最受新华钻石基金青睐，二季末该基金配置金融保险股的比例达到净值的39.93％，处于明显超配状态。
　　尽管今年上半年股市跌幅巨大，但信诚中小盘对后市依然谨慎。基金经理在二季报中表示，在收缩的政策、投资者预期以及这种预期的自我实现下，市场可能会继续震荡寻底。在这样的判断下，信诚中小盘依然会在建仓期内保持较低的股票资产配置，当建仓期满时，将会择机对医药、消费和国家政策支持的新兴成长性产业进行侧重配置。
　　以建仓期为6个月计算，信诚中小盘需要在8月10日前将股票仓位提高到60%以上的契约最低水平。这就意味着，尽管不看好后市，却仍然要被动建仓。
　　建仓速度的分化导致不同的结局，截至6月底，信诚中小盘单位净值为0.979元，而新华钻石品质基金单位净值却只有0.828元。由于缓慢建仓策略，中盘ETF联接基金的单位净值下降幅度明显小于其他同期成立的指数基金，截至7月16日只比发行价下降了11%。（.证.券.时.报）

　　基金：下半年布局新兴产业 关注三条投资主线
　　2010年7月18日,东吴基金主办的布局新兴产业把握财富未来--2010年下半年投资策略巡回报告会在杭州拉开首场序幕,东吴基金总裁徐建平先生、副总裁胡玉杰女士等出席了首场报告会,东吴基金投决会委员兼首席策略师陈宪、东吴行业轮动基金经理任壮分别作了主题演讲。
　　徐建平表示,新兴产业将是转型经济下的主要增长动力,只有抓住新兴产业中的投资机会才能从根本上抓住每一轮经济增长中的红利。
　　本次报告会上,东吴基金首席策略师陈宪进行了决战下半场 分享市场红利的主题演讲,他认为:今年以来股市之所以震荡,主要是受房地产政策、紧缩政策、流动性压力这三大因素的影响,而下半年是否能走出震荡,依然与这三大因素的变化息息相关。同时,市场出现的一些积极信号如大股东增持、上市公司高管增持等等表明下半年市场仍然有不少机会,但未来更要注重从政策出发寻找投资主线,寻找政策红利。
　　东吴三剑客之一的东吴行业轮动的基金经理任壮认为,下半年重点关注以下三条投资主线:第一,以新技术、新能源为代表的新兴产业;第二,寻找业绩增长确定的行业以规避经济波动风险;第三关注具有估值优势周期型行业以及与房地产或投资相关行业的阶段性投资机会,投资时机来自于紧缩政策放松。（.证.券.日.报）