上述CPI数据的回落给大盘带来了一些利好刺激，早上10点多数据发布后，大盘有过一轮快速的反弹行情。而大盘早盘低开低走和冲高后的回落，很大一部分原因是农行上市首日表现不佳。农行开盘仅仅高开2.24%，此前不少人预期上市首日涨幅10%左右。这一低于预期的走势，使得整个银行板块承受压力。

　　此外，CPI等数据虽然好于市场预期，但是固定资产投资等数据显示投资增速明显放缓。之前，也有数据显示，6月份，全社会用电量3520亿千瓦时，同比增长14.14%，不但是年初以来唯一没有达到20%的月份，且增速比5月份大幅下降6.66个百分点。6月份用电量数据的同比增速继续下滑，作为经济的晴雨表，这一数据反映出宏观经济增速进一步放缓的现实。经济减速和物价指数的回落具备一致性。

　　但是我们再联系近期政策方面的倾向。CPI的回落虽然利好市场，但是经济增速也在放缓。在这样的背景下，近期住房建设部、银监会等纷纷表示，地产行业的调控政策还将延续，三套房贷款不会像市场此前传闻的那样放开。虽然经济增速放缓，但是宏观调控政策还没有放松或者转向的明确信号，这一反差正是大盘无法突破2500点的主要原因。

　　技术上，2500点一直压力较大，此前我表示这是大盘短期走势的一道分水岭。大盘此前一直处于阶段性的下降通道，短期的下降通道目前的上轨阻力在2500点，下轨支撑在2300点。大盘中期的下降通道强支撑也在2300点一带。因此，在2500点无法攻克的背景下，大盘经过适当震荡后，随时会引发新的下跌行情。我个人认为，农行的走势还会给市场带来压力。