上海国资国企改革进入证券化冲刺阶段
　　发端于2007年、推进于2008年、提速于2009年的上海国资国企改革，2010年进入冲刺阶段。
　　按照《上海市十一五国有资产调整和发展专项规划》，到十一五末的2010年，上海国资至少将30%以上的经营性资产集中到上市公司，以进一步提高资产资本化、资本证券化水平。从这个意义上讲，2010年是十一五上海国资国企改革的决战之年。
　　上海市国资委数据显示，2007年以来，上海国有控股上市公司通过IPO、公开发行、配股等方式，累计筹集资金1818亿元；通过非公开发行、换股合并、资产置换、资产转让等方式，共有738亿国资实现证券化，资本证券化率从17.6%提高到了2009年底的25.4%。
　　据此推算，2010年将有超过400亿元的国资资本通过各种方式实现上市。而年初时，上海市国资委定下的目标其实还要略高一些，即市属经营性国资资本证券化率要在2009年的基础上再提高6-7个百分点。
　　但在今年一季度，由于备战世博会的原因，外界一度担心上海国资的重组进度会受到影响。而5月18日，金丰投资和中华企业双双停牌，再度开启了上海国资重组浪潮，也打消了市场疑虑。
　　在5月25日由上海市国资委、上海证监局联合召开的上海国有控股上市公司工作会议上，分管国资工作的上海市副市长艾宝俊和上海市国资委主任杨国雄，也都重申了30%的年度目标。
　　对于投资者来说，如何捕捉上海国资整合所带来的本地股行情呢？
　　一个简单的方法是，寻找还未曾经历重组的处女地。上海市国资委数据显示，上海地方国有控股上市公司71家，其中市属国有控股上市公司56家。剔除已经整合过的和整合空间不大的，剩余的上市公司和集团将成为2010年国资整合的主要标的。
　　东方证券研究报告表示，从频繁的公告披露上可以看出，一些未经历大规模资产重组的上市公司，正在进行公司内部的资产整理，为未来的大规模资产整合做铺垫。与此同时，结合目前整合的进展，建议重点关注区国资委和定位在金融主业方向的集团和对应的上市公司。
　　当然，2010年是十一五的收官之战，但并不会是上海国资国企改革的结束之年。根据2008年9月发布的《关于进一步推进上海国资国企改革的若干意见》，上海要用3-5年的时间，基本完成产业类企业集团整体上市或核心业务资产上市，市属经营性国资资产证券化率由18%提高到40%左右。而在近日，上海也再一次明确了2013年国资证券化率达到40%的目标。
　　这意味着，未来两年还将有大量国资等候证券化，上海国资股依旧将具备巨大的想象空间。 （.中.国.证.券.报 .黄.淑.慧）

　　券商：上海国资整合可关注四公司
　　据媒体报道，上海国资将迎来一轮整合潮。哪些公司蕴含投资机会？金元证券策略分析师徐传豹给予解析。
　　徐传豹表示，按照《上海市十一五国有资产调整和发展专项规划》，到十一五末的2010年，上海国资至少将30%以上的经营性资产集中到上市公司，以进一步提高资产资本化、资本证券化水平。上海市国资委数据显示，2007到20099年上海国有控股上市公司证券化率从17.6%提高到了2009年底的25.4%。据此推算，2010年将有超过400亿元的国资资本通过各种方式实现上市。而年初时，上海市国资委定下的目标其实还要略高一些，即市属经营性国资资本证券化率要在2009年的基础上再提高6-7个百分点。相关整合可以给上海国有上市公司带来外延式增长机会，他建议投资者可以关注整合确定性较高且整合后受益较大的公司以及完成整合后规模效应明显提升的公司，如城投控股(600649)和东方航空(600115)。近期停牌的公司如金丰投资(600606)和中华企业(600675)可关注其整合方案，如复牌后安全边际和成长性较高也可关注。（证券时报）

　　上海本地股借势反弹

　　近日，上海本地股异军突起，仅以7月13日行情为例，在涨幅居前的股票中，上海普天（600680）、棱光实业（600629）等上海公司全部在列。7月以来，几乎每个交易日都有数支上海股票涨停，而金山开发（600679）、双钱股份（600623）等股票7月以来涨幅均超过50%，成为A股本轮大跌之后率先反弹的地域性板块之一。随着上海国资重组再次提上议事日程，上海重组概念股成为近期市场热点。
　　上海股成反弹先锋
　　上海本地股沉寂这么长时间，总该表现一把了。一位上海投资人士告诉记者，上海股概念不少，但在前期的投资中，国资重组、迪斯尼、世博等等概念都没有引起市场关注，反而在本轮大幅调整中，上海本地股却越跌越深。
　　根据统计，在从4月初到6月底的这次调整中，上证指数累积下跌了23%，而上海本地股却平均下跌了27%，世博概念股更是下跌了31%，是市场中十足的重灾区。
　　不过7月以来，作为重灾区的上海本地股却表现抢眼，一跃成为市场中表现最好的板块之一。统计发现，自7月1日至7月13日，上海本地股平均上涨了5.06%，而同期上证综指涨幅仅为3.3%。

　　其中金山开发、双钱股份等股票7月以来累积涨幅均超过50%，是同期A股市场中表现最好的大牛股。这些热炒的上海本地股中，资产重组概念成为市场热捧的焦点。
　　上述市场人士称，金山开发和双钱股份就有重组概念。金山开发是目前上海上市公司中质地比较优良的资本平台，有望在上海国资重组大潮中成为运作平台，而双钱股份则是上海华谊集团旗下三家上市公司之一，上海华谊资产重组的消息也已经传了很久。
　　以双钱股份为例，7月5日、6日、8日、9日，该股票拉出4个涨停板，而与此同时，氯碱化工（600618）、三爱富（600636）也有上佳表现。7月6日，氯碱化工涨停，同日三爱富涨幅也超过5%。这三家企业都是上海华谊集团旗下上市公司，几支股票的同时动作也让市场充满重组想象。
　　交易性机会
　　市场人士告诉记者，上海本地股突然开炒资产重组概念，与近期上海市管理层的频频动作有关。3月，上海市副市长屠光绍表示，要以市场化改革、开放性重组为重要手段，加快上海金融国资国企改革发展步伐。
　　而5月以来，上海各大上市公司就已经开始了重组进程。上海地产集团、上海久事公司、上海实业集团等上海大型国企纷纷开展资产整合项目，旗下中华企业、金丰投资、强生控股、上实发展等上市公司也相继停牌。
　　分析人士称，这些上市公司相继停牌标志着上海国资整合进入规模操作时期，目前，上海市及各区县国资委有控股了超过72家上市公司，这些将随着国资整合进程显露出交易性机会。
　　一方面是政策上确实在动，另一方面市场也有需求，股票当然涨得厉害了。前述市场人士说，现在还看不清国资重组将给上市公司带来多大收益，但交易性机会肯定必不可少。（.中.国.证.券.报）

　　中卫国脉携上海普天3连板 上海国资改革主要公司重组一览
　　近期，具有重组概念的中卫国脉和上海普天等上海本地股继续受到市场关注。之前重大资产重组方案未获证监会审核通过的中卫国脉，7月11日发布公告称，公司董事会经研究决定继续推进本次重大资产重组工作，尽快将修改后的申请材料重新提交中国证监会审核后刺激该股连续3个涨停板，同时带动属于上海3G概念股的上海普天提振了上海股的走强，该股同为3连板。
　　上海国资改革主要公司重组一览
　　代码 公司名称 方案时间 内容
　　600773 *ST雅砻 2月拟以2.92元/股向闸北区国资委定向增发3.47亿股，以购买其持有的北方城投100%股权，拟置入净资产10.2亿元。
　　601727 上海电气4月 拟向机构投资者增发不超过7亿股A股，募资净额不超过50亿元，用于项目投资、偿还银行贷款及补充营运资金。
　　600822 上海物贸5月以不低于8.99元/股的价格向包括控股股东百联集团等定向增发不超过10000万股，募资68000万元。
　　600602 广电电子6月大股东变更为仪电集团，拟将包括光电子公司18.75%股权在内的6块资产出售给广电集团等关联方。
　　600637 广电信息6月大股东变更为仪电集团，广电信息将向广电集团转让资产，同时受让广电集团所持夏普电器30%及上海网络通信80%股权。
　　600612 老凤祥（中国铅笔） 6月拟以14.18元/股向控股股东黄浦区国资委发行不超过6000万股，购买老凤祥27.57%及工艺美术100%股权，预估值8.2亿。
　　600597 光明乳业7月上实食品以15.5亿元将所持公司3.144亿股（占总股本30.18%）协议转让予光明食品集团。
　　600170 上海建工 7月拟以14.52元/股向控股股东上海建工集团定向发行约3.58亿股，购买其核心业务资产预估值为51.99亿元。
　　600115 ST东航 7月ST东航拟1:1.3换股吸收合并*ST上航；ST东航拟以4.75元/股向控股股东等增发不超过13.5亿股，募资总额约为64.1亿元。
　　600643 爱建股份 8月拟以12.21元/股的价格向上海国际集团定向发行约2.14亿股，购买上投房产100%股权和通达房产100%股权。
　　600754 锦江股份8月 拟以星级酒店资产与锦江酒店集团的经济型酒店资产进行置换，交易完成后将持有锦江之星91.225%股权。
　　600604 *ST二纺9月控股股东太平洋机电集团放弃*ST二纺这一壳资源，与闸北区全资公司上海市北高新集团的资产进行置换。
　　600849 上海医药 10月上海医药拟换股吸收合并上实医药和中西药业，并同时增发购上药集团核心医药约53.85亿元及上海上实募资20亿元。
　　600104 上海汽车 12月拟通过全资子公司现金收购通用中国所持上海通用1%股权，股价转让对价为8450万美元及利息。
　　600692 亚通股份12月 大股东崇明县国资委正讨论重大事项，股票自12月2日起停牌。
　　证券化冲刺
　　发端于2007年、推进于2008年、提速于2009年的上海国资国企改革，2010年进入冲刺阶段。
　　按照《上海市十一五国有资产调整和发展专项规划》，到十一五末的2010年，上海国资至少将30%以上的经营性资产集中到上市公司，以进一步提高资产资本化、资本证券化水平。从这个意义上讲，2010年是十一五上海国资国企改革的决战之年。
　　上海市国资委数据显示，2007年以来，上海国有控股上市公司通过IPO、公开发行、配股等方式，累计筹集资金1818亿元；通过非公开发行、换股合并、资产置换、资产转让等方式，共有738亿国资实现证券化，资本证券化率从17.6%提高到了2009年底的25.4%。
　　据此推算，2010年将有超过400亿元的国资资本通过各种方式实现上市。而年初时，上海市国资委定下的目标其实还要略高一些，即市属经营性国资资本证券化率要在2009年的基础上再提高6-7个百分点。
　　但在今年一季度，由于备战世博会的原因，外界一度担心上海国资的重组进度会受到影响。而5月18日，金丰投资和中华企业双双停牌，再度开启了上海国资重组浪潮，也打消了市场疑虑。
　　在5月25日由上海市国资委、上海证监局联合召开的上海国有控股上市公司工作会议上，分管国资工作的上海市副市长艾宝俊和上海市国资委主任杨国雄，也都重申了30%的年度目标。
　　对于投资者来说，如何捕捉上海国资整合所带来的本地股行情呢？
　　一个简单的方法是，寻找还未曾经历重组的处女地。上海市国资委数据显示，上海地方国有控股上市公司71家，其中市属国有控股上市公司56家。剔除已经整合过的和整合空间不大的，剩余的上市公司和集团将成为2010年国资整合的主要标的。
　　东方证券研究报告表示，从频繁的公告披露上可以看出，一些未经历大规模资产重组的上市公司，正在进行公司内部的资产整理，为未来的大规模资产整合做铺垫。与此同时，结合目前整合的进展，建议重点关注区国资委和定位在金融主业方向的集团和对应的上市公司。
　　当然，2010年是十一五的收官之战，但并不会是上海国资国企改革的结束之年。根据2008年9月发布的《关于进一步推进上海国资国企改革的若干意见》，上海要用3-5年的时间，基本完成产业类企业集团整体上市或核心业务资产上市，市属经营性国资资产证券化率由18%提高到40%左右。而在近日，上海也再一次明确了2013年国资证券化率达到40%的目标。
　　这意味着，未来两年还将有大量国资等候证券化，上海国资股依旧将具备巨大的想象空间。（.中.国.证.券.报）