保险股昨遭数十亿资金砸盘 申万：今年业绩恐零增长

　　昨日(7月12日)，A股市场迎来久违的红色星期一，上证指数盘中一度突破2500点关口，最终以上涨0.80%报收2490.72点。
　　尽管市场整体表现不错，但作为两市最具话语权的保险股却成为拖累大盘上涨的异类。继上周五午后大幅跳水后，昨日中国人寿(601628，收盘价23.55元)、中国太保(601601，收盘价21.65元)再次遭到数十亿资金甩卖，跌幅分别为4.5%和5.83%。业内人士人士表示，保险股近两日大幅下跌，与上周五保监会就放开人身保险预定利率一事公开征求意见有密切关系。
　　国寿、太保昨放量大跌
　　中国人寿在昨日早盘跳空低开后快速杀跌，跌幅一度超过8%，尾市略有反弹，但最终仍以下跌4.50%报收于23.55元；中国人寿全天成交23.50亿元，创下自去年6月9日以来的最大量。中国太保昨日也下跌5.83%，全天成交35.02亿元，这不仅是太保A股交易以来的历史第四大成交金额，也创下2007年12月28日以来的最大成交金额。随着中国人寿、中国太保巨量下挫，意味着仅是昨日一天，就有数十亿元资金撤离保险股。
　　值得一提的是，虽然保险股近两日大跌，但是上周五有融资者不惧利空出台，大举做多保险股、特别是重点买入中国太保。上交所统计数据显示，上周五中国太保发生融资买入8030万元，占沪市当天融资买入的五成多；融资余额也突破1亿元大关，达到1.10亿元。中国人寿周五也发生超过400万元的融资买入。正是因为融资者的疯狂买入，导致上周五沪市融资买入再创历史新高，达到1.57亿元。不过经过昨日两只保险股大幅下跌，上周五融资买入的投资者恐怕也遭到了一次血洗。
　　申万：今年业绩恐零增长
　　分析人士指出，保险股昨日暴跌与上周五保监会就放开人身保险预定利率一事公开征求意见有着密切关系。
　　在上周五收盘后，保监会在其网站挂出《关于人身保险预定利率有关事项的通知》的征求意见稿，为保护消费者利益，鼓励产品创新，拟放开人身保险2.5%的预定利率上限，保险公司可以对预定利率按照审慎原则自行决定；但法定准备金评估利率不得高于3.5%。
　　尽管保监会发布的通知仅为征求意见稿，并没有表示一定要实施，但是仍然引起市场各方激烈讨论。大部分市场人士认为，这一规定将加大保险公司成本控制难度，并带来新一轮的市场竞争。
　　申银万国指出，通知的发布超出预期，将导致保险公司负债成本上升。放开传统险预定利率，将使得保险公司传统险利差和利润率出现大幅下降。经测算，假设传统险预定利率由当前的2.5%提升至3.5%。传统险利差水平将下降33%，总利差下降幅度达到8%。如果未来分红险和万能险利率进一步放开，对保险公司总体利润率的影响将更为显著。
　　同时申银万国还指出，三家上市保险公司中，短期来看，中国平安(601318，收盘价46.81元)所受负面影响最小，而中国太保最大。由于今年国债收益率下降、寿险责任准备金提取增加等原因，预计2010年保险公司业绩将实现零增长，甚至负增长。在保监会上述通知出台后，保险股股价将面临补跌风险。
　　另外一位不愿具名的行业分析师则告诉《每日经济新闻》记者，目前中国平安仍然因平深恋处于停牌之中，虽然平安在这次传统险利率市场化中所受的影响最小，但是若近期没有利好刺激国寿、太保股价上涨，那平安复牌后恐怕也难以逃脱补跌的命运。（每日经济新闻）

基金仓位连续三周回升 专填地产银行估值洼地

　　数据显示，7月以来，基金等机构累计向A股注入超过250亿元资金，除了贵重金属板块呈现净卖出以外，其余板块均遭遇机构资金增持，其中估值洼地地产、银行更成了基金等机构增仓的焦点。7月1日至7月9日间，基金等机构分别增持了这两个板块34.36亿元、26.41亿元。此外，基金等机构增仓较多的板块还包括了电子元器件、汽车和土木工程等板块，净买入金额分别为11.97亿元、10.11亿元和9.72亿元。
　　同时我们同样看到基金增仓的迹象。数据显示，7月1日至7月9日间，以基金为首的机构累计增持了A股256.79亿元。而光是上周，机构净流入A股的资金便达到297.01亿元。
　　根据德圣基金研究中心仓位监测数据，截至7月8日，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位回升较为显著，可比主动股票基金平均仓位为76.38%，相比前周上升1.17%；偏股混合型基金加权平均仓位为70.55%，相比前周微升0.68%；配置混合型基金加权平均仓位64.34%，相比前周上升0.92%。
　　另外，德圣基金分析人士还指出，基金近三周来仓位未见进一步下调，相反在剧烈振荡中仓位稳步回升，同时结构调整继续转向低估值蓝筹板块，大型基金公司旗下基金采取的策略基本与主流，旗下基金仓位多为小幅攀升。（新快报）

30只股昨日资金净流入超5000万元

　　中国太保吸金5.21亿元稳居榜首
　　昨日A股市场总成交金额为1599.11亿元，资金流入789.66亿元，资金流出758.49亿元，资金净流入31.17亿元，大盘略有上涨，开于2468.54点，收于2490.72点，涨幅为0.80%。
　　虽然昨日市场的资金净流入及其涨幅并不大，但部分个股的表现却相当活跃，《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日资金净流入超过5000万元的个股高达30只，而中国太保、中国人寿、西山煤电、潍柴动力、海德股份、东阳光铝、北辰实业、江淮动力和京东方等9只个股的吸金量均超过1亿元，这种大规模的资金净流入至少反映了投资者对上述个股的看好。其中，最为风光的当数中国太保、中国人寿和西山煤电等3只个股，昨日其深得各方投资者追捧，资金净流入都超过了2亿元，值得重点关注。
　　但中国太保和中国人寿在大规模吸金的同时却双双下跌，跌幅分别为5.83%和4.50%，这种背离的原因或许在于昨日市场传出的费率市场化拟放开的消息。保监会近日发布的《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》提出，传统人身险预定利率将由保险公司按照审慎原则自行决定。有关人士表示，预定利率的放开，有可能会利于大保险公司利用优势主导定价，最终可能导致市场格局更加不均衡。受此影响，虽然昨日中国太保和中国人寿的股价有所下跌，但接盘的资金却持续流入，最终造成了股价下跌但资金大规模净流入的局面。
　　中国太保昨日资金净流入5.21亿元。这是公司股票自2009年12月7日以来的144个交易日中资金净流入规模最庞大的一次，2009年12月4日资金净流入8.81亿元，当日股价以涨停告终，与昨日的情况大相径庭。公司是中国领先的综合性保险集团公司之一，公司从1997年起一直是中国第三大寿险公司，主要包括个人寿险产品、银行保险产品、团体寿险产品等。公司财险产品集中于机动车保险、企业财产及工程保险，以及短期意外保险。截止2009年度末，公司寿险、产险市场占有率分别为8.3%、11.4%，寿险个人客户数为3391.9万人，个人寿险客户13个月保单继续率87.1%，25个月保单继续率82.0%，产险个人客户数为1300.6万人，寿险机构客户数为32.3万，产险机构客户数为25.24万。公司主要通过下属的太保寿险、太保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务，并通过下属的太保资产管理公司管理和运用保险资金。子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2010年1-5月的累计原保险保费收入分别为416亿元、226亿元。
　　中国人寿昨日资金净流入3.91亿元。与中国太保惊人地类似，昨日也是公司股票自2009年12月7日以来的144个交易日中资金净流入规模最庞大的一次，2009年12月4日资金净流入4.74亿元，当日股价上涨了6.17%，与昨日的情况也形成鲜明对比。公司作为中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络。公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者，同时亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务，是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。公司的发展方向是国际顶级金融保险集团，在战略实施上，已完成第一步-以寿险作为核心主业，资产管理作为非保险的核心主业，第二步为将核心业务扩大到养老金公司和财产险公司，第三步是将核心主业扩大到银行、基金、证券、信托等相关领域。公司2010年6月18日公告，公司2010年1-5月期间累计原保险保费收入约为1549亿元。
　　上述两家保险公司在相同的时间出现的极其相似的资金流向和涨跌情况，绝不仅仅是偶然。结合自2009年12月4日以来两家公司股票的走势和相应的资金流向情况，很可能有同一类实力雄厚的资金在持续关注两家公司，投资者亦可在近期适当留意。
　　西山煤电昨日资金净流入2.26亿元。公司是我国最大的炼焦煤生产基地，主要煤种为肥煤和焦煤，可采储量约13.32亿吨，集团公司井田面积3276平方公里，保有储量326亿吨，现有25对矿井和16座洗煤厂，年生产煤突破6000万吨，焦煤产量4000多万吨，到2010后煤炭产量将达到1亿吨，力争占到全国焦煤产量的一半。公司的主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种，主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一。公司大力发展煤化工和离柳焦化厂等焦化基地，延伸煤-焦-气-化、煤-电-铝-材两条产业链，实现煤炭资源的综合开发利用，另外，公司的煤-电、煤-焦化两条循环产业链发初步形成。公司2010年7月6日公告，公司拟与永鑫煤焦化共同出资，分别设立西山永鑫煤业和永鑫西山煤化工两个新公司。西山永鑫煤业下辖唐城煤矿和冀氏煤矿，永鑫西山煤化工包括100万吨/年供气供热焦化项目和100万吨/年甲醇、70万吨/年二甲醚项目。公司2010年一季报显示，一季度公司净利润为87964万元，同比增长16.71%，加权平均每股收益为0.2740元，净资产收益率为7.71%。中银国际看好公司未来良好的成长性、稀缺的焦煤资源以及较低的估值，继续维持买入评级不变，但受市场对焦煤价格下调预期的影响，公司股价短期内难有明显的反弹。（证券日报）