资料来源：WIND

　　市场分析

　　政策定调 地产回吐

　　周二早间消息面对周一市场所谓的政策松动进行了驳斥，三部委一起宣布目前调控政策没有放松，特别是地产政策依然将维持前期的严厉的调控政策，在这种消息的影响下，周二市场的地产股全面回落，而指数也有了回落，但是午后新能源板块倒是走势不错，使得大盘跌幅收窄，整体看，市场还在犹豫中，未来能否持续反弹变得比较模糊不清，上证指数在收盘后报收于2450点，下跌1.62%，两市合计1200多亿元。

　　从市场热点分析，正如我们周一分析的那样，地产政策不可能那么快会放松，对于地产股的投机无异于火中取栗，所以整体看，我们对传统行业仍然保持一定的观望态度，而对于新兴产业，我们从投资逻辑上支持，不过由于新兴产业多数属于中小盘股，而目前中小盘股由于估值问题，整体依然偏高，因此需要时间的等待，不过其中的军工股我们认为可以关注，因为军工股抗经济周期的特征是相对较强的。

　　从近期的消息面看，管理层再次重申调控政策不放松，这意味着目前依然还处于政策从紧的周期中，而是否政策会放松则要留意近期的数据情况，未来两个月的宏观数据至关重要。

　　目前的操作策略，多看少动，对于跌幅较深的新兴产业类的个股可逐步留意，特别是电子医药类个股，另外对于中报预增的个股可重点留意。(鲁瑜)

　　精品报告汇览

　　长春高新：生长激素增长强劲，狂犬疫苗有望重新上市

　　【内容摘要】1、公司高增长态势持续，生长激素增长强劲。公司发表2010年中报预增公告，预计2010年上半年实现净利润约5,500万元-6,000万元，即实现EPS约0.42元—0.46元，净利润同比增长55.23%-69.34%。我们预计金赛药业2010年上半年收入增长50%，达到约1.9亿元收入，生长激素市场的强劲增长和公司借助独家的水针剂型在细分市场的份额提高是主要原因。公司的生长激素主要为自己的医药代表队伍在销售，继续渠道下沉和进行爱心营销，市场推广效果良好。

　　2、金赛药业的生长激素主要为自费品种，药品降价风险小。公司主打产品生长激素主要是患者自费产品，尤其是公司独家的水针剂型全部为自费产品，价格主要由企业市场竞争中形成，不会由政府指导价格，因此降价风险小，此前市场对此反应过度。

　　3、百克生物狂犬疫苗有望重新上市，成为公司新增长点。百克生物的水痘疫苗细分市场基本供需平衡，上半年销售基本和去年持平。狂犬疫苗有望重新上市，2010年3-4月，赛诺菲-安万特和武汉所各上报了一批狂犬疫苗给中检所，分别获得批签发13万人份和5万人份。辽宁成大生物的狂犬疫苗执行的是美国标准，而赛诺菲-安万特，武汉所，以及百克生物执行的另一国际狂犬疫苗标准，因此百克生物也可以上报一批此前工艺生产的狂犬疫苗，期待能够像今年4月赛诺菲-安万特和武汉一样获批。

　　4、新产品审批进展顺利，产品组合将进一步丰富。金赛药业的长效生长激素已补充好最后的临床试验材料，并已通过专家评审委员会审批，最快将可能在今年年9-10月上市，基因工程产品组合重组促卵泡激素，重组人胸腺素α1也在等待生产批文。百克生物的甲肝灭活疫苗审批进展顺利，有望在今年内上市。

　　5、给予“增持-A”的评级，12个月目标价63元。金赛药业主打产品生长激素主要定位儿童矮小症市场，在每年下半年7-9月暑假期间为销售旺季，因此公司下半年的收入和净利润都将高于上半年，我们维持公司2010-2011年EPS1.06元和1.58元的预测，继续给予公司“增持-A”的评级。(安信证券)