安信证券	祁连山、金地集团、楚天高速、东方园林、江铃汽车
广发证券	招商地产、久联发展、南海发展、铁龙物流、中国平安、华神集团
国泰君安	好当家、荣盛发展、中国宝安、楚天高速、宏源证券
国信证券	格力电器、招商银行、锦江股份、金地集团、通程控股
海通证券	中银绒业、招商地产、广博股份、中鼎股份、盾安环境、杰瑞股份
华泰联合	金德发展、华神集团、大北农、圣农发展、海大集团、云内动力
申银万国	东阳光铝、招商银行、冀东水泥、万科A、宇通客车
招商证券	贵州百灵、首开股份、八一钢铁、新兴铸管、西宁特钢
中金公司	金枫酒业、三维通信、中国银行
中信证券	中联重科、祁连山、招商银行、新北洋、冀东水泥、长江电力

　　在上周五上证指数最低下探至2319点并于当日出现反弹后，市场短期的恐慌气氛已逐渐在消除。随着农行IPO的落定、央行对下半年货币政策仍保持宽松的表态，市场近期出现一次反弹的欲望在增强。本周市场整体呈现弱势反弹，尽管成交量仍处于较低的水平，但指数已在缓慢回升当中，个股的活跃度也略有增强，在诸多不确定性因素暂时得到缓解、前期股指大幅下跌的背景下，指数短期内已无太多下行空间和下行理由，短线投资者可适当介入热点板块，而中长线投资者仍可保持一定谨慎，对基本面把握较深的个股可采取逐步买入的策略。

　　在本周晨会券商推荐的个股当中，中信证券（600030）推荐的祁连山（600720）（600720）值得投资者在未来一个时间段内加以关注并寻找适当的买入时机。中信证券近期对祁连山进行了调研，推荐祁连山的主要原因是西部大开发政策将使祁连山显著受益。作为甘青地区的龙头，祁连山从中期看将迎来公司发展的新一轮契机。

　　祁连山的主营业务为水泥系列产品及商品混凝土的生产和销售，其中水泥系列产品销售收入比重为93.4%。公司水泥产品主要应用于基建等重点工程领域，具体而言，包括水电、铁路、公路和国防等基建领域。产能方面，祁连山的商品混凝土业务目前为200万方，按照公司规划，中信证券预计商品混凝土2010年产能达到300万方，2012年商品混凝土产能达到900万方。

　　甘青地区水泥需求启动源于基建项目的集中开工建设，且后续基建领域需求将高位延续。甘肃省和青海省由于两地水泥市场供需情况比较类似，且相互间存在水泥流动，因此中信证券将两地相关指标合并分析。甘青地区水泥需求发轫于2007年，在基建工程等持续高位增长的强力支撑下，水泥行业景气不断攀升。从2010年甘肃基建投资来看，西平、兰渝、天平等铁路建设，兰新、兰宝等客运专线建设，武罐、徐古等高速公路建设，拉西瓦、积石峡等水电站建设，以及中川、日喀则、三江源等机场将加快建设进度或即将开工，基建投资增长有加速的趋势。

　　结合供需的情况来看，中信证券判断2010年甘青地区将新增投放产能约800万吨，其中大部分为祁连山贡献。考虑到2009年外省市流入甘肃地区水泥约500万吨，随着祁连山在甘南地区的水泥生产线在年内陆续投产，中信证券预计外省水泥流入量将会大幅度萎缩，中性预测流入量将减少250万吨，2010年甘青地区水泥市场仍将维持供不应求的态势。2011年甘青地区水泥新增产能压力依然较大，但考虑到大量基建工程将于2010年底或2011年初开工，基建领域对水泥的需求增长亦会较快。

　　此外，在市场关注的题材方面，中材股份在取得祁连山的控制权后，或将以祁连山为平台，逐步整合甘青藏地区水泥市场，中信证券判断，若实行整合，则祁连山将受益匪浅。中材股份的另外一家控股子公司赛马实业（600449）在甘肃有两条在建水泥生产线，其中赛马天水为2500T/D，赛马白银为4500T/D，与祁连山存在同业竞争，中信证券预计中材股份有可能将祁连山作为整合平台，对赛马天水和赛马白银进行收购。

　　中信证券预计，祁连山2010到2012年的净利润（不含少数股东权益）分别为5.69/7.17和8.75亿元，对应摊薄后的2010—2012年每股收益分别为1.20元、1.51元和1.84元。根据行业景气周期和公司盈利增长的判断，给予15倍PE的合理估值为18元。