6月以来医药板块出现较大调整。但我们认为医药行业中长期快速成长的向好趋势不会改变，优质医药股仍然值得配置。
投资要点：
行业政策方面：1。发改委下发《药品价格管理办法(征求意见稿)》。其中明确规定鼓励创新淡化单独定价，并对药品流通差价率实现上限控制；2。卫生部近日发布《关于深化治理医药购销领域商业贿赂的工作通知》，坚决打击商业贿赂行为；3。北京市新医改方案正式出台，两年内医改投入不低于337亿。
行业资讯方面：1.1-5月医药行业保持较快增速，部分子行业增速加快；前5月增速较1-2月略有放缓，但收入增速仍然达到27.82%，利润总额增速达到38.79%，保持了较快增速；2。医药上市公司中期业绩预增情况良好，华兰、信立泰、康恩贝、白药等个股表现突出；3。阿胶造假事件将加速行业洗牌，东阿阿胶等行业龙头有望获益；4。近期手足口病发病率攀升趋势仍将延续，继续关注相关受益个股；5。原料药方面，VC价格继续回落，VE和VA价格弱势运行。
医药板块6月市场行情回顾。6月以来，受药品降价等政策影响，整个医药板块出现较大调整，但从今年来看，其整体表现仍明显好于大盘。近期市场表现突出的个股有以下4类：业绩增长情况良好(爱尔眼科、云南白药、华兰生物等)、优质次新股(科伦药业、誉衡药业)、主导产品提价(上海莱士、东阿阿胶等)、生物产业规划预期受益个股(莱茵生物、达安基因等)等。
投资建议：7月医药配置恒瑞、白药、人福、誉衡、科伦。目前来看，我们认为医药板块防御性仍然突出，降价政策不会改变行业快速增长的大趋势，板块调整反而提供了配置优质医药股的良机。7月我们建议重点配置一线医药股恒瑞、白药等，估值调整到位的人福医药，近期上市定位不高的成长型公司科伦药业和誉衡药业等。
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