一家机构推荐联创光电：低碳重组 加速上攻

　　联创光电(600363)：公司是国家火炬计划重点高新技术企业， 国家铟镓氮LED外延片，芯片产业化示范工程企业。公司以LED和光电线缆为主导产业， 已经形成了LED外延，芯片，器件，背光源及半导体照明光源等较完整的产业链和规模化生产。LED绿色照明符合低碳经济的发展，是继白炽灯，荧光灯，节能灯之后第四次人类照明方式的革命。大力推广高效照明产品成为我国实现中国十一五节能减排目标的一项重要措施。目前我国的LED产业才处于起步阶段， 政府不断加大补贴力度，市场需求大。公司作为国家半导体照明工程产业化基地核心企业，其主导产品光电器的国内市场占有率名列前茅，未来具有较强的发展后劲。
　　公司大股东为江西省电子集团， 实际控制人为江西省国资委，为了做大做强LED主导产业，公司未来重组预期强烈。10月28日，公司控股股东江西省电子集团表示，实际控制人江西省国资委正在与第三方讨论电子集团的股权转让事宜， 可能导致公司及控股股东的实际控制人发生转移。此前， 有市场传言，公司大股东正与香港新恒基国际集团接触而谋求LED上下游整合， 香港国际集团将通过控股江西电子集团，从而间接控股上市公司联创光电。虽然公司对此否认， 但公司引入战略投资者整合产业，改善公司基本面的想法一直没有停止过。 公司的LED 产品主要应用于家电和移动通信领域，能够生产不超过12 英寸的背光源，但公司还没有大规模进入LED 照明领域。目前公司还不能生产室外照明用LED 产品，室内照明将是公司未来发展的重点。公司在近期公布的产业发展规划中提到，公司将积极引进战略投资合作伙伴，适时对外并购整合LED企业，提升公司产品竞争优势，促进公司LED产业不断发展壮大。因此，公司为了做大做强主导产业， 通过重组引进战略投资者，整合产业链的预期较为强烈。一旦公司重组成功，公司目前的经营状况将大大改善，有望实现以半导体照明光源产业化平台带动公司LED产业整体发展，前景光明。
　　二级市场上，该股今日表现较为强势，一举收复，5日，10日，20日多条均线，且均呈现向上发散的态势， 预计该股后市有望加速上扬，仅以投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐联化科技：定制生产模式和研发力度加大

　　公司定制生产模式保证公司收入稳定增长联化科技是目前国内定制生产最为成功的公司之一。公司定制生产客户从刚开始只有FMC一家已经发展到目前的8家；与客户的合作程度也在不断加深，公司与主要客户实施战略联盟，不仅仅在生产环节合作进行定制生产，还要在部分产品的研发阶段合作。我们预计，通过定制生产模式，公司历史上的高增长有望得到延续。
　　重视研发不断生产新产品精细化工企业的研发对企业成长非常重要，联化科技对研发非常重视。多年来，公司研发投入占公司工业收入的比重基本维持在5%以上；2005-2009年，公司的研发投入由2300万元左右增加到近6000万元。
　　在高额投入的支持下，公司新产品和新工艺不断取得突破。仅2009年一年，公司开题项目就有121个，10个老产品进行了工艺技术改进，6项专利申请取得或获得受理，5个产品被评为省级新产品。这些举措有效提升了公司产品的技术含量和附加值，强化了公司在行业中的技术研发优势，为公司成长提供保证。
　　募投项目和子公司新项目的建设未来将推动公司业绩继续高增长公司的募投项目进展顺利，2010年下半年有望贡献利润。公司600吨/年XDE已经试生产，2500吨/年卤代芳腈项目预计也将于2010年下半年完成试运行。我们预计，这2个募投项目对收益的贡献有望在2010年下半年开始体现。
　　台州子公司和江苏子公司的建设将是公司未来3年成长动力之一。台州子公司已经注册成立，将来主要从事精细化工产品及其中间体(医药中间体和电子化学品)的研究、开发和制造；江苏子公司原有土地基本建设完毕，产能将逐步释放，并且预计未来厂区将继续扩张。
　　维持推荐评级我们预计，2010和2011年，公司每股收益分别为0.90元和1.32元。我们继续维持推荐评级。(长江)

一家机构推荐利欧股份：可变频水循环系统 填权行情日趋升温

　　摘要：公司是国内最大的微型小型水泵制造商和出口商，09年年报推出向全体股东每10股转增10股。成功研发的可变频水循环系统有利于推动公司在水处理行业持续发展。
　　循环利用、合同能源、新能源都是炙手可热的主题词，然而其实，这都属于一个大的主题--节能环保。今年5月国务院强调要加强节能减排工作，并要求出台细则措施支持节能产品推广。节能环保产业在我国经济转型的大步调下，蕴含着巨大的市场机会。建议关注利欧股份(002131)，公司是国内最大的微型小型水泵制造商和出口商，可变频水循环系统成为推动公司水处理行业发展的闪亮点。
　　国内领先微型水泵商 三大因素驱动高成长
　　公司主要从事微型小型水泵、园林机械、清洗和植保机械的生产和销售，是国内最大的微型小型水泵制造商和出口商，我国最大的碎枝机出口商。公司主要以出口为主，与世界知名的连锁超市、园林机械和水泵制造商经销商建立了合作关系，其中包括麦德龙 (德国)，欧倍德 (德国)，百安居 (英国)等，公司获得了140 张国际认证证书。2009年，面对国际金融危机冲击、出口市场需求下降带来的巨大经营压力，公司积极开展产品结构和市场结构调整，推广自主品牌销售。一方面，公司大力开发新产品、推广新产品销售，如立式多级泵、热水循环泵等。另一方面，公司在巩固欧洲市场销售的同时，大力开拓亚洲、非洲、大洋洲等市场，并强势启动国内市场开拓，分享国家加大农田水利基础设施建设带来的农机设备需求增长。09年年报显示，公司09年实现归属于上市公司股东的净利润9,735.96万元，同比增长38.65%；基本每股收益0.65元。公司拟向全体股东每10股转增10股。随着两个募投项目达产、国际国内市场的进一步拓展与外延式扩张完善产品链，将持续驱动公司未来实现较快成长。
　　进军工业用泵领域 可变频水循环系统成亮点
　　公司一直谋求向工业用泵等高端产品领域延伸，以形成新的利润增长点。今年公司已在湖南湘潭九华示范区购买土地，作为公司工业泵产品的重要生产基地，未来有望形成水务用泵、化工用泵、核电用泵等产品生产基地。公司在今年4月第107届广交会上，首次亮相了中开式双吸离心泵、卧式单吸多级离心泵等大型工业用泵以及可变频水循环系统等全新产品。本次工业泵产品的展出吹响了公司进军工业泵领域的号角。同时展示的可变频水循环系统采用了业内先进的集成化变频控制盒，而且还可以通过Internet实现远程控制，远程诊断，为客户提供最便捷的服务。该产品的推出将是公司实现成为水系统解决方案提供商这一远大目标的重要一步，有利于公司未来在水处理行业的持续发展。
　　二级市场上，该股于5月24日实施了高送转，随后便处于横盘整理状态，做多筹码不断积聚。今日该股尾盘放量逆势上扬，填权行情渐趋升温，预计后市有望持续走强，建议重点关注。（金证）