广发证券：新疆将成为未来煤炭选股方向之一(荐股)

　　我们认为，尽管中国政府强力推进节能减排，但这一政策对新疆地区未必适用。我们梳理出目前在新疆拥有现成煤矿或在建煤矿，或未来1-2年具有注入煤矿预期的上市公司：伊力特、新农开发(600359)(600359)、新赛股份(600540)、ST百花、上海能源(600508)(600508)、国际实业(000159)(000159)、中泰化学。我们仍维持对上海能源(600508)的推荐。
　　华泰联合：新疆水泥股又到买入良机(荐股)
　　1. 5 年3 万亿元投资将拉动新疆固定资产投资高速增长，水泥需求旺盛，加上新增产能受限，未来价格大幅上涨几成定局；
　　2. 天山股份（000877）和青松建化（600425）今年EPS 分别为1.21 和0.72 元（假设水泥价格基本和09 年持平），PE 分别为14 和25 倍，股价回落带来安全边际大幅提高；
　　3. 如果2011 年水泥价格比2010 年上升20 元/吨，EPS分别为1.83和1.24 元，如果涨40 元/吨，EPS 将分别达到2.18 和1.42 元（吨净利润接近100 元/吨，参考09 年甘肃和陕西市场的情况，完全可能做到），如此2011 年PE 分别为8 倍和13 倍，低估明显，强烈建议买入！（华泰联合证券研究所）
　　申银万国：成渝经济区概念的十大金股
　　在区域振兴转变为全国振兴的背景下，哪些区域将迎来更快的发展，哪些上市公司具有更大的投资机会，是值得重点研究的问题。我们认为，内生增长源动力强劲的区域更具发展优势，获得政策重点扶持的区域内优势产业和上市公司更有投资价值。成渝经济区是少有的具备以上两大资质的区域。
　　内生增长动力强劲：从资本角度看，成渝经济区正成为内外资集聚和产业转移的热点地区；从劳动力角度看，作为过往劳动力主要输出地的成渝经济区，拥有大量的熟练技能劳动力是一个明显优势；从资源禀赋角度看，川渝地区自然资源极为丰富，传统工业生产以中上游产品为主，有利于下游转入产业的原材料就地采购以实现成本优势。
　　政策扶持密集推出：川渝地区拥有良好的工业基础、丰富的人力资源以及不断完善的交通网络，具有成为新经济增长极的极大潜质；此外，艰巨的灾后重建任务也亟需四川地区能培养出内生经济增长点以加快经济复苏进程。因此，近年来中央对川渝地区的重视程度正在逐渐提高，将成渝打造成中国西部经济核心的政策意图已愈加明显。
　　投资成渝契机--主题切换格局已确立，全年有反复表现机会：2010年以来的市场特征表明，区域板块正替代新能源板块成为新的主题性投资热点，而且我们认为在事件性催化剂的密集推出预期下，区域概念的主题投资机会极有可能以区域轮动的形式贯穿全年。成渝经济区板块已从1 月底接过区域板块轮动接力棒，从过往区域轮动情况来看，该热点可能持续1-2 个月时间（目前已持续了1 个月），并且在全年都会有反复表现的机会，风险承受能力较高的投资者可择机介入。
　　三大主题精选个股：我们提出三大投资主题：1）从成渝经济区产业转移以及城镇化进程加快的角度出发，推荐直接受益的基建地产行业个股；2）我们推荐了一批受益于川渝地区国资、民企资产重组的公司组合；3）川渝地区的区域性蓝筹股将享受最大力度的政策支持，还将受益于地方城镇化加速带来的消费升级，也彰显了极大的投资价值。

　　成渝经济区十大金股：我们精选出受益于成渝经济区概念的十大金股，建议投资者重点关注：重庆路桥(600106)(600106)、四川成渝(601107)(601107)、渝开发(000514)(000514)、五粮液(000858)(000858)、四川长虹(600839)(600839)、重庆百货(600729)(600729)、四川路桥(600039)(600039)、重庆港九(600279)(600279)、太极集团(600129)(600129)、渝三峡A。（申银万国证券研究所）

　　华泰联合：3只个股直接受益重庆保税区(名单)
　　1、 重庆保税区的建设一直在快马加鞭，2 年前，国务院以国函[2008]100 号文件日前正式批复同意设立重庆两路寸滩保税港区；2008 年12 月22 日，重庆保税区开发管理有限公司成立；重庆西永综合保税区于2010 年2 月15日获国务院批准成立，并2010 年2 月26 日正式挂牌成立。
　　2、对比全国其它 8 个综合保税区，重庆西永综合保税区具有审批速度最快、面积全国最大、见效将最快、经济规模最大、审批模式最新等5 大特征。据悉，重庆西永综合保税区采取的不是筑巢引凤，而引凤配巢的新模式，在保税区建设过程中，惠普、富士康、英业达、广达等世界500 强IT 企业均已成功入驻。到2015 年，有望形成5000 亿产能，实现外贸进出口额近1000 亿美元，相当于目前重庆进出口额的10 倍。届时，重庆将与上海、苏州、深圳一起组成全球电脑制造基地，并将改变重庆30 年改革开放所形成的汽车、摩托车为主导制造业体系。
　　3、今年重庆信贷计划突破 2000 亿，重点支持消费与支柱产业，加大对新兴汽车产业、电子芯片、软件外包、信息家电、新型装备产业等战略性新兴产业和支柱产业的信贷支持。我们预期，重庆今年贷款增速为20%、比全国平均增速高3%到4%，将加快重庆西永综合保税区的建设，助推重庆建成中西部第一大加工贸易基地，也必将促使整个重庆的产业结构将得到大幅度调整、优化，从而拉动整个重庆经济的发展。

　　4、受益企业：渝开发(000514)、重庆路桥(600106)、重庆港九(600279)、中国嘉陵(600877)(600877)、ST 重实、重庆钢铁(601005)(601005)。建议继续关注我们2009 年9 月以来，反复在主题报告、简报、简评中重点推荐的：渝开发、重庆路桥、重庆港九。（华泰联合证券研究所）

　　华泰联合：重庆区域的价值底显露无遗(荐股)(5/18最新研报)
　　1、据多家媒体根据传言报道：重庆两江新区已获得国务院批准成为国家级新开发区，并预期重庆市政府将在本周内宣布此消息。
　　2、点评：重庆两江新区获国务院批准早已是确定较高的区域政策预期，根据我们与有关部门沟通的结果，本月两江新区取得准生证已无悬疑。据悉，即将诞生的两江新区的有关政策会超出此前市场预期：①两江新区将是国内第三个副省级编制的经济新区，除了享受国家给予上海浦东新区和天津滨海新区的政策（包括对于土地、金融、财税、投资、对外贸易、产业发展、科技创新、管理体制等领域赋予先行先试权）之外，还允许和支持试验一些重大的、更具突破性的改革措施；②两江新区将以5+3战略性布局产业：轨道交通、电力装备（含核电、风电等）、新能源汽车、国防军工、电子信息等五大战略性产业布局，以及国家级研发总部、重大科研成果转化基地、灾备及数据中心等三大战略性创新功能布局，加快培育一批高成长性新兴产业集群；③推进十大功能区、三大板块的规划、石船工业基地的部署，引进支线飞机和轻轨设备制造项目、开展跨境贸易人民币结算和消费金融公司试点；④两江新区的发展目标，依托重庆西永综合保税区的信息技术产业谋求战略突破。到2020年，将建成功能现代、产业高端、总部集聚、生态宜居，具有国际影响力和我国内陆开放示范效应的新区；重庆市70%至80%的国内外直接投资，将落户两江新区，该区的工业总产值将超过1 万亿元人民币；⑤两江新区将承载五大功能：国家重要的现代制造业基地和综合交通枢纽，内陆地区对外开放重要门户，长江上游地区商贸物流中心、金融中心和科技创新中心。
　　3、我们认为，两江新区获批，将强化重庆吸纳国际高端制造业、承接国内产业转移的能力，加速重庆产业升级。，两江新区的建设也将是国家十二五规划的核心发展区域，这将围绕西部大开发、西三角、成渝经济区、统筹城乡综合配套改革等战略规划，再造一个全新的重庆。我们预期，在两江新区获批之后，陆续会有突破性的产业配套政策及重大投资项目投放，基建、路桥、物流、国防军工、电子信息、医药等既有优势产业将率先获得新一轮发展的动力。在产业崛起预期中，具有重庆特色的国资整合也将焕发新的活力。

　　3. 在群恐群伤的暴挫市场氛围中，虽有覆巢之下，已无完卵之恐惧，但重庆区域的价值底显露无遗。建议从战略角度重点关注重庆路桥（600106）、重庆港九（600279）、重庆水务(601158)(601158)（601158）、中国嘉陵(600877)(600877)、涪陵电力(600452)(600452)(600452) 、桐君阁(000591)(000591)(000591)。（华泰联合证券研究所）

　　海通证券：区域振兴中重庆板块更具持久力
　　在区域振兴中，我们认为重庆板块更具持久力。它从三个方面契合调结构的大命题：1、重庆是全国城乡统筹综合配套试点改革试验区，其战略高度是其他振兴区域无可比拟的（重庆的战略定位高度匹配浦东新区、深圳特区，浦东是市场经济的试验区、深圳是对外开放的试验区）；2、城市化后向城镇化发展，重庆周边有广大的城镇腹地，发展空间巨大；3、成本型产业向中西部转移，重庆经过前几年的打造，已具备较强的承接能力。（海通证券(600837)研究所）
　　华泰联合：西部区域主题投资标的大全
　　1. 在西部大开发新十年规划预期下，我们将继续维持、并再度强调我们对西部区域的战略性发掘定位。我们认为，在中国经济结构调整、战略转型的大潮中，西部大开发新十年规划的发展目标、政策措施、发展路径等方面，都将超越前十年，政策力度会更大，政策针对产业经济的引导、扶植、刺激效应将更强，政策的含金量将更高。胡锦涛近日在宁夏考察时的讲话精神，必将再度强化市场对西部12省区的掘金热潮。
　　2. 在区域价值发掘中，我们始终将西部放在价值发掘的首位。自从去年6 月以来，我们在区域主题报告、简报、点评中反复强调西部崛起的历史性机遇。而市场也反复验证了我们坚定的、超越市场的前瞻判断。
　　3. 在各区域产业定位的特点方面，我们依然延续此前观点：成渝经济区、关中-天水经济区是西部产业崛起的核心；新疆、西藏是政策撬动、延边开发开放的重点区域，而广西、云南跨境经济合作将独具风采；内蒙、甘肃、宁夏、青海是产业结构调整、发展循环经济、发展特色产业的省区。
　　4. 在西部大开发将成为十二五规划重大任务、 西部大开发新十年规划即将出台预期下的具体投资标的选择方面，我们对西部投资标的侧重顺序调整如下：

　　5. 新疆：天富热电、友好集团、新疆天业、北新路桥(002307)、西部建设(002302)(002302)、新疆城建(600545)、ST 香梨、新农开发(600359)、新中基(000972)、金风科技(002202)；
　　6. 成渝经济区：重庆路桥、成发科技(600391)(600391)、四川成渝、太极集团(600129)、桐君阁(000591)、成商集团(600828)(600828)、重庆港九、上海三毛(600689)(600689)、中国嘉陵、川大智胜(002253)(002253)、渝开发、高新发展(000628)(000628)、四川长虹(600839)；
　　7. 关中-天水：广电网络(600831)(600831)、彩虹股份(600707)(600707)、西安旅游(000610)(000610)、西安饮食(000721)(000721)、秦川发展(000837)(000837)、中国西电(601179)(601179)、交大博通(600455)(600455)、航空动力(600893)(600893)、航天动力(600343)(600343)、华天科技(002185)(002185)。
　　8. 甘肃：大禹节水(300021)(300021)、敦煌种业(600354)(600354)、亚盛集团(600108)(600108)、独一味(002219)(002219)、长城电工(600192)(600192)、*ST皇台；
　　9. 西藏：西藏发展(000752)(000752)、西藏旅游(600749)(600749)、西藏天路(600326)(600326)、西藏药业(600211)(600211)、奇正藏药(002287)(002287)；
　　10. 广西：五洲交通(600368)(600368)、中恒集团(600252)(600252)、北海港(000582)(000582)、贵糖股份(000833)(000833)、南宁糖业(000911)(000911)、柳钢股份(601003)(601003) 柳化股份(600423)(600423)、柳工(000528)(000528)；
　　11. 内蒙、宁夏、青海，重点关注：西北轴承(000595)(000595)、青海华鼎(600243)(600243)、青海明胶(000606)(000606)、新华百货(600785)(600785)、盐湖钾肥(000792)(000792)、包钢稀土(600111)(600111)、时代科技(000611)(000611)、ST 银广夏、*ST 伊利、鄂尔多斯、宁夏恒力(600165)(600165)；
　　12. 云南： 云南城投(600239)(600239)、丽江旅游(002033)(002033)、云内动力(000903)(000903)、云南白药(000538)(000538)、 昆明机床(600806)(600806)、昆百大 A 、文山电力(600995)(600995)、昆明制药(600422)(600422)。
　　13. 贵州：南方汇通(000920)(000920)、高鸿股份(000851)(000851)、振华科技(000733)(000733)、中航重机(600765)(600765)、赤天化(600227)(600227)。
　　14. 此外，我们曾多次点评的西部各省央地联姻也值得长期关注：宁夏（美利纸业(000815)(000815)、ST 银广夏、西北轴承(000595)、东方钽业(000962)(000962)）、陕西（宝光股份(600379)(600379)）、新疆（ST 中葡萄、天山股份、中粮屯河）、湖重庆（重庆路桥、涪陵电力(600452)、三峡水利(600116)(600116)）、甘肃（祁连山(600720)(600720)）、广西（柳钢股份(601003)）。
　　15. 建议重点关注：天富热电、成发科技(600391)、友好集团、新疆天业、西安旅游(000610)、彩虹股份(600707)、西安饮食(000721)、太极集团、西北轴承、重庆路桥、上海三毛(600689)、中国嘉陵、交大博通(600455)、航空动力(600893)、航天动力(600343)、西飞国际(000768)(000768)、中国西电、大禹节水(300021)、亚盛集团(600108)。（华泰联合证券研究所）

　　华泰联合：《柴达木循环经济试验区总体规划》点评(荐股)
　　1. 《规划》明确指出，在处理好保护和开发的前提下，按照依托交通干线、围绕优势资源、培育特色产业、发展循环经济的思路，先期重点建设一区四园，依托青藏铁路、敦格铁路沿线构建以格尔木、德令哈、乌兰、大柴旦工业园区为主的两大工业走廊，培育特色优势产业，打造龙头产业基地，发展壮大循环经济示范核心企业，辐射带动都兰、天峻、冷湖、茫崖地区的资源开发，加快推进试验区工业经济协调发展。
　　2. 《规划》中明确指出要发展包括以盐湖资源综合利用为核心、以钾资源开发为龙头的掩护化工循环型产业,以盐湖资源综合利用为基础的金属产业,以配套盐湖资源开发为主导的油漆化工循环型产业,以配套盐湖资源开发为前提的煤炭综合利用产业,以及高原特色生物产业和可再生能源产业六大主导产业体系。该地区资源品种多、组合好,有利于区域性大规模整体开发、多产业集群联动发展,特别适合构建循环经济的产业体系。
　　3. 对于青海省柴达木循经济试验区的推进,国家给予了充分的政策支持,《青海省柴达木循环经济试验区总体规划》提出了国家对加快试验区发展的十大支持政策,其中包括在不降低技术水平和环保标准的前提下,对合理配置生产要素和延伸产业链的配套项目,可适当地放宽准入条件。事实上,规划早就已经提出,部分项目已经早在运行之中,青海省也对规划给予强力支持,青海省设立了循环经济专项资金,加大重点产业项目和基础设施配套项目建设力度,组织召开四届试验区项目推介会,引资近千亿元。

　　4. 我们认为，《规划》的实施，将为青海省资本市场的发展打开空间，而作为资本市场重要部分的上市公司群体无疑长期受益。就短期而言，盐湖集团（000578）、盐湖钾肥(000792)（000792）、青海明胶(000606)（000606）直接受益，西宁特钢(600117)(600117)（600117）、西部矿业(601168)(601168)（601168）、三普药业(600869)(600869)（600869）、青海华鼎(600243)（600243）也在循环经济试验区的产业体系中受益。此外， 对ST金瑞（600714）、ST贤成（600381）的重组也将起到积极推动作用。
　　5. 建议重点关注：盐湖集团(000578)（000578）、盐湖钾肥（000792）、青海明胶（000606），西宁特钢(600117)（600117）、西部矿业(601168)（601168）。（华泰联合证券研究所）

　　华泰联合：西藏板块的最新投资策略(荐股名单)
　　1、 中央十二五援藏的财政投入巨幅增加，必将再度加大对公路、铁路、航空等立体交通网络的建设力度，市场热议已久的川藏铁路等重大建设项目很可能得到实质性推进。随着西藏开放力度的不断加大、基础设施的进一步完善，西藏经济有望在中央扶植下进入新的发展历程。从产业结构来看，旅游、藏医药、农畜产品、矿产已经成为西藏的特色支柱产业，但相关企业总体规模偏下，期待整合图强。
　　2、在去年 12 月，西藏召开自治区政府常务会议确定将西藏建筑建材集团分拆成建筑、建材两个集团，包括矿业、旅游、藏药在内的五大集团规划得到明确。我们预期，随着今年中央援藏力度加大，西藏的国资整合进程将加快，这对当地国有控股上市公司带来新的发展机遇。
　　我们去年12 月13 日首推、虎年春节期间西部大开发新十年规划简报再推的西藏发展(000752)、西藏旅游(600749)、西藏药业(600211)、西藏天路(600326)均有较大涨幅。结合西藏新一轮刺激经济的政策预期，以及目前的市场氛围，我们调整了对西藏的后期投资策略：
　　（1）建议增持西藏发展、西藏天路、西藏旅游；

　　（2）适当加大西藏药业、奇正藏药(002287)、西藏矿业(000762)(000762)的仓位。（华泰联合证券研究所）
　　广发证券：珠三角规划中的投资机会(荐股名单)
　　在已经推出区域规划的板块中，珠三角整体表现落后，我们认为珠三角规划带来的投资机会未被市场挖掘，近期看。国资委下属企业集团的并购重组，以及基础设施现代化建设中的港口资源整合、空港城连接、物联网、三网合并、能源储备、电力核电等建设将给相关上市公司带来较大的发展空间和投资机会。支持理由如下：
　　（1）珠三角在中国经济版图内占据重要地位，除了地缘优势，它是中国的高科技生产中心、物流中心、旅游中心、世界工厂、中国唯一的国际金融高地，也是中国最早进入全球十大经济版图的区域，在全国新一轮经济规划之中的作用和地位未减，区域经济面临新一轮发展机遇。
　　（2）从规划本身看，珠三角的战略定位为世界先进制造业和现代服务业基地、全国重要的经济中心。战略实施路径分六大分支进行--产业升级、企业集团做大做强、基础设施现代化、区域分工协调、粤港澳合作、创新能力，明确的定位和配套的实施路径，无疑将给区域经济带来新的增长动力。
　　（3）从长期看，珠三角地区的投资看点将是传统产业升级、产业结构升级、区域专业能力提升以及区域协同效应带来的经济增长能力提升。中短期看，现代产业体系建设重点相关领域业绩增速有望超出平均水平，同时企业并购重组、基础设施现代化建设将给相关上市公司带来较大的发展空间和投资机会。
　　配置建议
　　综合考虑基本面、盈利增长、估值水平、重组可能，我们建议重点关注该区域中的装备制造业、医药、精细化工、高技术产业、物流、会展、旅游、信息科技服务、金融。推荐的投资组合如下：星湖科技(600866)(600866)、佛塑股份(000973)(000973)、粤电力A、穗恒运A、广州浪奇(000523)(000523)、东方宾馆(000524)(000524)、广钢股份(600894)(600894)、锦龙股份(000712)(000712)、粤富华(000507)(000507)、莱宝高科(002106)(002106)、深天马A、农产品(000061)(000061)。（广发证券(000776)）

　　华泰联合：深圳城市更新概念受益股一览
　　从深圳市规划和国土资源委员会获悉，基于《深圳市城市更新办法》申报的108个城市更新和工业区升级改造项目已经获批，近日将公示。
　　这批项目主要集中在宝安、龙岗地区，拥有拟拆除重建的旧厂房，旧工业园区的公司将直接受益。我们判断深圳城市更新概念受益公司主要有：ST 华控、深振业A、中国宝安(000009)(000009)、深桑达A、深长城(000042)(000042)、深天健(000090)(000090)等。（华泰联合证券研究所）
　　华泰联合：《沈阳经济区全国新型工业化综合配套改革实验区》获批点评(荐股)
　　1. 《沈阳经济区全国新型工业化综合配套改革实验区》是辽宁省委、省政府提出了多年的区域发展战略。据我们2009 年底与沈阳市发改委的沟通的结果，沈阳经济区的规划是以沈阳为中心，辐射鞍山、抚顺、本溪、营口、阜新、辽阳、铁岭等八个城市，形成联系紧密的区域经济共同体。其发展定位是，把沈阳经济区建设成为走新型工业化道路试验区、老工业基地体制机制创新先导区、国家新型产业基地重要增长区、资源型城市经济转型示范区和资源节约、和谐发展的生态文明区；发展目标为 实施区域创新和经济一体化战略，实现区域经济持续、快速、协调、健康发展。按照统筹规划，分步实施的原则，以2005 年为基期年，以五年为一个阶段，沈阳经济区发展步骤分三个阶段。到2020 年，达到或接近中等发达国家经济发展水平。
　　2. 此项规划力求与辽宁沿海经济带相关规划形成互补，先行先试、率先突破，创新体制机制，建设区域创新体系，形成较为完善的综合配套改革政策体系。打造具有国际竞争力的先进装备制造业基地，高加工度原材料基地，全国重要的技术研发、转化、创新基地，东北地区现代商贸、物流、金融中心。
　　3. 就我们获取的资料来看，沈阳经济区的区域经济实力较强（2009年生产总值9984.7 亿元，占全省66.3%，占东北三省32.7%；规模以上工业增加值4611 亿元，占全省59.49%，占东北三省33.9%），是我国城市化水平最高的地区之一（城市化率达到65%），工业经济基础较为雄厚（是全国建立最早、规模最大、门类齐全、配套完整的重要装备制造业和原材料工业基地，主导产业具有国内领先地位和国际竞争优势(310368)(310368)），但老工业基地遗留的的结构性、体制性和机制性矛盾尚未得到根本解决，深层次的社会矛盾，产业转型与替代、升级的问题依然严峻。
　　4. 因此，我们对《沈阳经济区全国新型工业化综合配套改革实验区》的初期发展持谨慎态度。但考虑到该区域的上市公司经过了股权分置改革之后的内部整合、自我造血功能大都得已恢复，尤其是具有创新型企业的发展态势良好，我们认为该区域仍有较好的交易性机会。
　　5. 重点关注该区域的行业龙头企业：沈阳机床(000410)(000410)（000410）、出版传媒(601999)(601999)（601999）、东软集团(600718)(600718)（600718）、金山股份(600396)(600396)（600396）、沈阳化工(000698)(000698)（000698）、辽通化工(000059)(000059)（000059）、金杯汽车(600609)(600609)（600609）、红阳能源(600758)(600758)(600758) 、营口港(600317)(600317)（600317）；
　　6. 关注大消费企业：中兴商业(000715)(000715)（000715）、商业城(600306)(600306)(600306)、银基发展(000511)(000511)（000511）、联美控股(600167)(600167)(600167) ；
　　7. 关注创新型成长企业：机器人(300024)(300024)（300024）、荣信股份(002123)(002123)(002123) 、奥维通信(002231)(002231)(002231)；
　　8. 关注区域的重组企业：*ST 东电(000585) 、ST 惠天(000692)、 *ST百科（600077）、ST 松辽(600715)；
　　9. 重点关注：沈阳机床(000410)（000410）、沈阳化工(000698)（000698）、辽通化工(000059)（000059）、东软集团(600718)（600718）、金山股份(600396)（600396）、出版传媒（601999）、荣信股份(002123)(002123)。（华泰联合证券研究所）