国信证券何诚颖：农行上市或成银行股走势拐点
　　6月4日晚间，证监会发布公告，将于6月9日审核中国农业银行股份有限公司的首发申请。同时，证监会网站发布农业银行A股IPO招股说明书(申报稿)。就农行IPO申请，国信证券发展研究总部总经理何诚颖表示，农行上市对市场影响已经在银行股近期走势中已经反映出来，上市后市场或许不会出现特别大的波动，目前银行股的估值已经适中，农行上市或将逐步体现银行股估值优势，银行股拐点将要到来。

　　胡立阳：2571点以下都是买入良机
　　著名市场人士胡立阳4日在接受中国证券报专访时指出，2571点是前期低点和高点的中枢点位，历史经验表明，在牛市中，中枢点位以下都是买入良机。近几年，全球经济从头到尾都没有出现严重通胀，也就不会有严重萧条。
　　跌的越深机会越好
　　中国证券报记者：本周行情继续萎靡，是在做蓄势的准备，还是会持续下挫？
　　胡立阳：我分析了全球12个新兴市场25年来的股票交易数据，历史表明，只要还是在牛市中，上一波行情的中枢点位以下都是买入的好机会。上一波行情的最低点是1664点，最高点是3478点，把这两个数字加起来除以2，就是2571点。此点位之下，可以捡便宜货。
　　中国证券报记者：您认为下跌的底部区域在哪里？
　　胡立阳：投资人不要去猜底部在哪里，2571点以下都是底部区域，跌得越深，机会越大。
　　中国证券报记者：对于那些被套的投资人，您有什么建议？
　　胡立阳：炒股票就像跳舞。如果被套，就是步点踩得不好。被套的投资者现在能做的就是等下一个节拍，耐心等待解套。但解套之后，也不要立刻把资金投入到股市中，以免陷入错误的轮回。
　　中国证券报记者：近期市场连续地量成交说明了什么？
　　胡立阳：成交量低是好事情。A股这半年来，最大的问题就是在下跌过程中，成交量没有明显缩小，还有很多投机的筹码在里面，要摊薄成本，属于脚步错了还在硬捱。为什么本轮整理持续了9-10个月，就是因为筹码太乱，成交量还很活跃，投机资金不死心。
　　现在还不是熊市
　　中国证券报记者：中国作为有发展潜力的新兴市场，A股市场的跌幅为什么在全球排在前列？
　　胡立阳：那是因为上一轮涨得太高，从1664点到3478点，涨了一倍。从我统计的数据看，任何市场一下子涨一倍都会遇到铁板现象。股市脚步太快，经济还没有跟上。全球经济现在混沌不明，拉回来休息一下很正常。A股的特色就是暴涨暴跌，涨的比别人多，自然跌的也比别人多。
　　中国证券报记者：A股现在已经进入熊市轨道吗？
　　胡立阳：很多人说熊市又来了，熊市真的来了吗？熊市的定义是从最高点下跌超过三成，并且月线三连阴。只要不能同时满足这两个条件，就不构成熊市。高点下跌三成，指数应该在2434点以下运行，月线现在是两连阴，还没有三连阴，因此熊市还没来。
　　经济不会二次探底
　　中国证券报记者：欧债危机会让全球经济二次探底吗？
　　胡立阳：绝对不会。现在很多人说通胀要来了，其实是一场莫须有的闹剧。从头到尾都没有严重的通胀，也就不会有大萧条。8年来，世界都处在低利率时代，但全球经济依然不景气。现在所谓的通胀，都是热钱惹的祸，并不是经济原因造成的衰退。出现二次探底的可能性很小，因为投资人已经了解了上次探底的原因，不会再上当。
　　中国证券报记者：您刚刚说到热钱，现在国内游资很活跃，炒了大蒜，炒绿豆，现在开始炒电子元器件，这种现象反映了什么问题？
　　胡立阳：这正是热钱炒作的顺序，先是股市，然后是楼市，之后资金就会去黄金、农产品和原材料市场。这一波的游资炒作赶不上两年前的，因为有了前车之鉴，经济也不允许，游资都是在短线炒作，乱窜乱打。长线资金已经开始在退潮，大规模的热钱都在回流美国，就像鲑鱼返乡一样，回到它们的出生地，也就是美国的银行系统。主要原因是亚洲市场的房地产价格已经很高，风险开始加大。（中国证券报）

　　谢百三：上海房产税引起全国关注 股市何日会好
　　上海新房产税方案悬念引起全国关注
　　---------兼谈本周股市
　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授
　　一、房产税报中央后，上海房价松动下滑
　　在一次次严厉调控政策后，在风传上海新房产税方案已上报中央之后（细则迟迟未出），使上海买卖双方处于紧张的观望之中。买方，担心这次宏观调控又像前几次那样：空调，调了半天调不下去，越调越高；而现在房价已开始下调，没准是买进的最佳时机。（过去屡屡发生，如今年两代会上调控呼声高涨，珠海房价低迷无成交量；开会后一看无动静，立刻上涨。珠海华发公司的新房从1.2万/m2涨到1.4万/m2，起先未买者很后悔，后来从银行贷款去追买。）
　　但现在上海买方已坚定不买，而卖方出现了恐慌心理：成交量大幅萎缩六成--七成，价格也明显下行。持有多套房的投资（投机）客大量抛售，有的地方已出现10%跌幅。
　　尽管高档房影响较小，但世贸滨江花园也出现5%左右的议价空间。前期上涨过快的外环热点区域，抛盘大量出现，使二手房挂牌量上升10-20%，有的大幅降价（10%左右）。南汇、宝山、松江房价都出现环比下跌。下跌最明显的是长寿路板块，中远两湾城再度遭遇投资客集中抛盘，有的下跌10-15%。二手房比上月下跌10%左右。新政出台一个半月后，投机需求被明显遏制，成交量明显萎缩。
　　二、新房产税版本多多，引发人们种种担心猜测
　　一、大众物业税版本：
　　正和笔者分别参加过的上海头脑风暴、天津卫视、凤凰卫视一虎一席谈三次节目中，财政部科研所所长贾康、中央财经大学税务研究所院长刘桓等透露的意思那样，像他们心中的物业税：①第一套免征，第二套征。②商业性经营性住房先征，一般住房则先从豪宅、别墅先征起。对大户型先征。
　　关于这一方案，其弊病笔者已分析过多次；一是我国居民只有房产使用权，无土地所有权；征收此税，法理不通。二是评估成本太高，耗费人力太大，且一定出现大量寻租现象。三是一定会引起百万家假离婚。（后来，为争取第一套房的70%-80%低利率贷款的假离婚，全国大量出现。）四是，它必须经由人大常委会，开人代会投票表决，则未必通得过。
　　二、上海传说新房产税版本之一：（说明：仅仅是市场传闻，以正式文件为准）
　　借用原房产税条例，做一修改。市场传言为：主要内容是①以市场估值确定房产总价；②采用过去改革的渐进式方案：老人老办法，新人新办法。即在此次新房产税出台以前的已买进住房，无论几套均不征税。此外，对今后的新房，人均70m2一下的不征，人均70m2以上的多余房要征税，税率为估值现价的千分之八。即第2-3套房，房价400万的，年缴3.2万税。
　　如果真有此方案，会出现如下反映：①人们普遍会质问其公正、公平性，对新买房者是否严厉了。②原本希望从征房产物业税能查出一批贪官（比如他有5-10套房的，资金来源不明。）现在会落空了。③对房地产市场的调控打击依然很大，买新房，炒新房之热情被泼了冷水，但不像新老同征那么反映激烈（那样会引起房价狂跌）。④这一方案客观上保护了老房东的利益，并使一批贪官无法被追查。
　　三、上海传说新房产税版本之二：
　　对市场传说之版本之一做重大修改，即①仍以市场估值来确定房地产总价。②人均70m2一下不征，即户均三人在210m2以下不征。③老人新人，老房新房都要征，但第1-2套普通房不征，第三套都要征税。④税率为估值总价的千分之八。
　　如真是这一方案，则①从一定程度上体现了相对的公平、公正。②但对房地产市场冲击会很大的，人们必须对原来拥有的第三、四、五套房了。房地产市场价格会急剧下跌、萎缩。③如从严征税，必暴露、打击一批贪官。（你有八套房，没交税，你靠平时工资是不够钱买的，巨额资产来路不明罪），有利于廉政风暴与打黑运动。
　　但笔者不明白此税和物业税有何本质区别，不都是从总价千分之八交税吗？老百姓付出的钱是一样多啊。物业税是新税种，要全国人大批准，而新房产税换个名字就不用批了？
　　此外，对经济打击会很大，钢铁、水泥、铝、铜、家具、玻璃、石灰、运输、汽车各行业会打击很大。上海土地财政马上会被冲击。各地靠卖地来还银行贷款的借贷财政也会面临重大冲击。
　　总之，调控房价是对的，但方案之设计要小心翼翼，如履薄冰，如骑虎背。要考虑宏观、微观方方面面的关系与利益。当然，市场传言往往不准，人们还要看最后国务院批下来的最后方案，再做研究。
　　本周股市：在2521--2592一带徘徊，成交量严重萎缩，分别为891亿；818亿；709亿；764亿；617亿；人们处于等上海新房产税下达的担心和无望的观望中；股指期货一族，还在做空，他们离开中小板市场，去投机了；作用是负面的，中小板、创业板屡屡破发，一个好端端的一级市场，成了良莠不齐，臭鱼烂虾和活鱼兼有的大卖场。在市场化的旗号下，人们不用负任何责任，上市公司、中介商、投行以圈到现金为乐，至于你们百姓以后被深套、亏损，全然不管。市场化啊！谁让你申购新股啊！（老百姓是永远分不清何高何低，何贵何廉的）华泰证券从发行价20元跌倒14元了，有关系的方方面面不内疚吗？发新股，市盈率还很高很高，这样下去，股市何日会好，人们对股市何日有信心。