农行上会在即管理层启动维稳之手？
农行IPO经历了长达数年的准备后终于将开花结果。但是面对诸多质疑之声，农行此次IPO能否顺利完成呢？
许多市场人士认为，农行能否成功发行，不仅仅关乎一家银行能否上市，还事关政府落实三农政策、收官金融改革的大局。因此农行的发行毋庸置疑是证券市场今年压倒一切的任务。
新基金持币等待
今年3月，记者一位朋友到农行去存钱时听了一位客户经理介绍，他购买了一款刚刚开始申购的开放式基金。前几天，他忽然查看了一下这款基金净值，竟然还有0.99元！而自4月15日以来，上证指数最多时下跌了近700点。这意味着这款基金在成立后基本没有建仓。
这款基金的情况并非个案。统计数据显示，目前偏股型基金总体来看仓位都比较轻，如最近两个月表现优异的嘉实主题精选，股票仓位已降到了合同规定的最低限30%。
与此同时，目前基金发行也明显加快。5月最后一周，证监会集中放行6只基金。而6月3日又有4只新基金拿到批文。
分析人士指出，在经过了长达一个月的调整后，这种新基金不建仓、老基金维持低仓位的情况较为罕见，有可能是基金在管理层的授意下空出仓位，以便保证农行IPO申购。在农行上市提速阶段，证监会连续批准新基金持续密集发行，也很可能是为了农行上市做好充分准备。
舆论频吹暖风
如果说新基金的密集发行从一个侧面说明了管理层对农行上市的重视，周四晚间，新华社发表的一篇文章则正面说明了管理层对农行上市的态度。
在这篇题为 《三大视角解读农行上市》的文章中，新华社着重从农行自身的优势、增长空间以及对股市的影响三个方面对农行上市进行了探讨，指出农行将受益于未来中国城乡经济的协同发展，其横跨城乡的县域优势是上市最大的卖点所在……农行股改完成才一年多，股改红利会在未来三年慢慢释放。目前银行股已处于估值洼地，此时投资农行也许更具投资价值等等。
业内人士指出，在农行上会前，新华社专门发文解读农行上市，证明农行上市已经不仅仅是一个经济行为。而在5月20日，建行董事长表示将推迟其再融资方案至今年年底至明年年初实施，也很有可能是为农行IPO让道。种种迹象表明，即将到来的农行IPO，管理层正在多角度实施维稳之手。（每日经济新闻）
农行IPO申请6月9日上会 专家：下周股市将受考验
始终处于悬疑之中的农行IPO终于等到了官方的公告。昨晚，证监会网站发布农业银行A股IPO招股说明书，农行拟A+H同步发行上市，共发行不超过317647059000股。证监会发审委将于6月9日审核农行的IPO申请。
证监会公告显示，证监会发行审核委员会定于6月9日召开2010年第89次发行审核委员会工作会议，重头戏就是审核农行的首发申请。根据招股说明书，农行拟A+H共发行不超过317647059000股。若全额行使本行A股发行和H股发行的超额配售选择权，将发行不超过324794117000股。其中，A股将发行不超过22235294000股。财政部和汇金公司承诺，自农行A股股票上市之日起36个月内，财政部和汇金公司不转让或者委托他人管理财政部和汇金公司直接和间接持有的农行A股首次公开发行前已发行股份，也不由农行回购该部分股份。
公开信息显示，四大国有商业银行中，工商银行、中国银行、建设银行已上市多年，惟独农行上市迟迟没有下文。此次也算修成正果。农行在预披露的招股说明书中表示，本次A股发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以支持未来业务发展。不过其并未透露募集资金总量，只是表示募集资金总额将根据实际发行股数和发行价格确定。
■专家点评 下周股市将受考验
就农行上市对于市场的影响，多数市场分析认为，目前市场处于弱市格局，这么大规模的IPO对于市场还是会起到一定影响。下周的市场将受到考验。（京华时报）
静待农行上市 私募建议不要轻易抢反弹
本周市场成交量不断萎缩，并在周五再度创出600亿元的地量水平，行情似乎到了选择方向的时刻。
从 《每日经济新闻》（以下简称NBD）对私募的调查来看，看多看空依然分歧严重，不过，看多的比例依然占到了4成，与看空的持平，而对后市维持震荡预期的占到了两成。
京富融源投资总监李彦炜表示，目前应该谨慎，不过短期来看市场已进入筑底阶段，一旦政策面有所松动，行情将可能迎来大幅反弹。
创赢投资蒋家炯更为乐观，认为上证指数的2500点一带即将成为下一轮牛市的底部，大盘在5月中下旬先砸出一个市场底以后，另一个底部（即政策底）则需要等到6~7月来进一步确认。在大盘跌出2481点以来的两周里，尽管国家在房地产政策上继续不断有利空打击，外围市场也频繁空袭，但大盘在两周内总体呈现出对利空消息越来越麻木的重要底部特征。而大量地产股在5.17暴跌后基本上跌无可跌，这正是A股市场当前构建大型牛市底部的重要特征。而对于6月份的板块机会，蒋家炯认为应围绕物联网+新能源+区域经济为主题进行操作。
对市场的其他焦点问题，上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴，文渊阁资本管理有限公司投资总监沈渊文，四两投资投资总监张迪南和上海私募人士周海军，为《每日经济新闻》读者详细进行了分析。
地量只是结束跌势要件之一
NBD：近期上海日成交缩至700亿元左右，地量出现是否意味着短期的跌势将结束？
迈克·吴：地量能确认的问题就是大户没有进场以确认底部的方式不计成本地扫货，跌势现在已经不需要成交量配合了，所以研究跌势和成交量的关系意义不大。
沈渊文：周五创近期单日成交量新低，而且深市的成交量已与沪市并驾齐驱，一波反弹随时会出现。
周海军：地量的出现只是市场结束下跌趋势的必要条件之一，我认为市场要想彻底扭转下跌行情，那么国内政策还需进一步明朗，外部环境也要能保持平稳。调整是否结束，目前还言之过早。
张迪南：紧缩政策下目前市场资金面不济，对地产的打压给各个行业都带来了阴影，由此看来，低估值的银行地产暂时起不来，创业板和中小板大部分都严重高估，哪还能做什么？不过最近只要资金面稍有松动迹象并且能持续，低估值和高成长的品种就有望脱颖而出。
农行发行对银行股形成压力
NBD：农行发行箭在弦上，资金面再临考验，其较低的发行价是否会对银行板块形成向下的牵引力？
迈克·吴：不管农行怎么发，我们都可以先学习再操作，干吗非要这么急切地表现出买股的欲望呢？
沈渊文：目前银行板块估值距离2008年末的估值低点不足10%，已反映了未来一年多所有可能的不利因素，政策利空压力下降后，未来最可能的情况是在底部区域震荡。
周海军：农产品近期的爆炒说明市场流动性仍较充裕，农行上市是对市场一种考验，也是社会资本的一次投资机会。若农行定价较低，从机构配置角度上看，必然会抛出其他银行股转而买入农行，因此短期对其他银行股会形成一定压力。
张迪南：主要是心理层面的考验比较大，市场对农行的资产质量会有担心。我个人理解其实每家银行是不一样的，有的银行跑不过宏观经济，有的能超越经济增速，但现在大家往往习惯银行地产板块弄在一起炒。如果银行板块估值真的向下，那对有些股票是极好的买入机会。
期指持仓增加 空头仍显强大
NBD：期货市场给A股压力很大，持仓量继续增加，如何理解该现象？
迈克·吴：空头期货仓位越来越大，说明空头的能力超级强大。经济是轮回的，市场是循环的，如果指数到了2000点，指数期货空头不就风光无限了么？应该让他们享受牛市中股神们的荣誉。
沈渊文：多头虽有溃败之势，但空头也是投鼠忌器未敢大举发难，并没有大举建仓趁机加码大幅杀跌。整体看来，市场的多空格局形成了微妙的平衡，逐步回探前低2677点并完成底部的构建将是市场的主基调。
周海军：持仓量的增加说明市场信心还比较脆弱，在政策没有显著转向的情况下，指数继续下跌仍是大概率事件。
张迪南：持仓量增加表明赌局正在变大，但目前远月的持仓并不多，持仓多数还是在6月。其实有大局观的人会多参与远月的。
房地产最理想格局是软着陆
NBD：最近政府对房地产的打压依然没有放松，你认为政府最终想达到的目的是房价下降多少？
迈克·吴：在北京和上海的中心城区，房价跌幅如果不超越10%那不叫下跌，而是正常的波动。一只股票跌停才10%，房价也应该是一个道理。政府明显不希望房价大涨，但管理层也没明说要大幅压制土地拍卖价格。其实只有土地拍卖价格开始下滑时，房价才会真正有大跌的可能。
沈渊文：一线和重点城市住宅均价下跌25%、二线城市房价跌10%。
周海军：从政策传导出的信息看，一线城市价格有所回落、二三线城市价格保持平稳、引导社会资本流向新兴产业是本次调控主要目标，因此我们认为房价大幅回落可能性很小，平稳中略有下降的可能性更大。
张迪南：政府在房价问题上要给人民一个交代，但同时也不敢打压太厉害了，能软着陆就是最理想的状况。不过调控这个度很难把握，达到均衡是很难的。
反弹中机会把握和仓位选择
NBD：短期市场是否有可以抢反弹的品种？保持多少仓位合适？
迈克·吴：抢反弹？这是伸手去接楼上落下的切肉刀。抄底都是股神的绝活，你认为自己是股神吗？至于仓位，还是歇菜休息最合时宜。
沈渊文：可以关注房地产、新兴产业及跌幅超过50%的个股，仓位以半仓为宜。
周海军：从本周最后两个交易日的情况看，市场活跃度有所提升，下周这一趋势如果还能延续，可以考虑一些题材股的短线投资机会，例如军工、世博会和3G概念等。仓位仍可维持3成左右，弱市中少出手才能活得更久。
张迪南：我们很少做短期交易，所以对抢反弹的品种没有什么建议。而仓位没有一定的标准，只能说我们现在是高仓位，因为持有的品种都是经过多次调研论证的，有把握持仓企业的增速在3年内保持30%以上，目前估值也合理，若继续向下最多是不挣钱，但还是很安全的。当然如果调控过度了，地产行业有崩盘预兆，那还是要进行调整，但目前还未发现这一迹象，我们判断现在是正常经济波动。对我们来讲，空仓也是风险。（每日经济新闻）
【