农行今日刊登IPO预披露文件
　　消息称，农行今日将刊登预披露文件，IPO集资规模介于1500亿-1700亿人民币，其中A股约1000亿。
　　据香港媒体引述消息人士的话报道，中国农业银行今日将在中国证监会网站刊登预披露文件，其IPO集资规模介于1500亿-1700亿人民币，其中A股占六成，约1000亿元，H股约700亿。
　　消息还指出，证监会或在下周审核农行的上市申请，农行将在6月10日接受港交所聆讯，上市进程正式进入最后冲刺阶段。
　　昨日有报道称，新世界发展主席郑裕彤将斥资3亿港元认购农行股份，但农行的基础投资者名单上并未见中国人寿和中投。
　　此外，据新华社昨日晚间报道，农行2009年实现净利润650亿元，同比增长26.3%。(.第.一.财.经.日.报 .)

　　农行IPO集资逾1500亿 A股占六成H股占四成
　　有望荣登全球集资王宝座的中国农业银行，据悉，今天将在中国证监会网站刊登预披露文件，消息指出，中证监或在下周审核农行的上市申请。此外，农行将在下周四（十日）接受港交所（388）聆讯，上市进程正式进入最后冲刺阶段。
　　去年纯利增长胜四大内银
　　消息人士对本报透露，农行集资规模介乎一千五百亿至一千七百亿元（人民币．下同），其中A股占六成，约一千亿元，H股约七百亿元。
　　早前市场传闻A股集资额占三分之一，惟昨晚敲定的最终版本是A股集资规模几乎翻一番，增至一千亿元，与早前工行（1398）上市以H股市场为主的战略有所不同。
　　消息人士透露，农行二○○九年经审核净利润达六百五十亿元，较对上一年同期的五百一十四亿元，增长逾百分之二十六。已在本港上市的四家大型中资银行，去年盈利增幅介乎百分之五点六至百分之二十六，相较之下，农行业绩处领先地位。据悉，投行昨晚召开紧急会议，会上指出农行的盈利增速理想是其一大亮点。
　　不过，《道琼斯》昨天披露，农行去年盈利报五百二十三亿七千万元，与本报获得的消息有颇大出入。
　　《道琼斯》引述消息指出，农行成功上市后，未来二年的派息比率拟定为百分之三十五至百分之五十。
　　去年该行的净利息收入下跌百分之九点二，至一千八百一十六亿四千万元；截至去年年底，农行的核心资本充足率下跌零点三个百分点，至百分之七点七四；不良贷款率大幅下降至百分之二点九一；股本收益率从二○○八年的百分之十七点七二，上升至百分之十八点九六。
　　二大股东禁售期三年
　　是次农行的集资额，部分用于补充资本金，提高资本充足率，部分将用于升级海外的办事处。农行目前在香港和新加坡设有分支，在纽约、伦敦、东京、法兰克福、首尔及悉尼等设立了代表处。
　　农行的两大股东为中国财政部和中央汇金，上市后，两大股东设有长达三年的禁售期，但将分别获得二○○九年现金股息约一百亿元。
　　另外，据《新华社》报道，农行将在本月晚些时候与荷兰合作银行（Rabobank）签署战略合作协议；另有消息指出，农行的基础投资者名单逐渐浮上水面，新世界发展（017）主席郑裕彤将斥资三亿港元认购农行股份，惟名单上并未见中国人寿（2628）和中投的身影。

　　农行海外预路演 投资者反馈积极
　　记者从多家中介机构了解到，正在进行上市准备工作的农行，不久前在亚洲、欧洲、美国和中东地区会见了一些主要的基石投资者，并获得了这些投资者的积极反馈。业内人士预计，农行发行将获国际投资者的热捧。与此同时，国内的预路演也正在紧锣密鼓地进行，消息人士称，保险资金对于农行新股的认购积极性较高。
　　据介绍，过去由于国际投资者对农行的了解不多，在会见农行管理层并听取其有关农行的介绍后，认为农行的资产质量好于预期，不良贷款在剥离后控制在良好水平。一些投资者甚至认为，农行现阶段资产质量的各项指标好于其他三大行在上市前的水平。
　　一位境外的机构投资者表示，农行目前的贷款结构较为合理，尤其是在房地产、钢铁、水泥等风险较高的周期性行业风险敞口较小，未来潜在的不良贷款问题不大。这让他们减小了过去对于农行不良贷款问题的担心。
　　此外，农行庞大的零售银行网络，让不少投资者感到惊奇。他们认为，这一庞大的网络可以在未来为农行带来无限的发展机会。一位业内人士指出，中国经济正在向内需型经济转型的今天，农行的零售银行网络优势将成为国际投资者投资中国消费概念的一个重要途径。
　　农行服务于三农的定位，过去曾让不少投资者望而却步。他们曾认为这部分业务的利润率低、增长缓慢。但随着中国政府近年来陆续出台一系列增加农村金融供给、改善县域金融机构运营环境的政策，县域经济的持续发展将促进金融产品和服务需求的显著增长。不少外资机构已对中国农村金融的发展表现出了浓厚的兴趣，正在以不同形式参与农村金融机构的发展。
　　据了解，目前金融服务在县域地区的渗透率仍然较低，与县域经济的快速发展形成较大反差。2008年，县域地区贷款相对于县域生产总值的比值为40.2%，而城市地区这一比值则达到171.5%。一位银行业分析师指出，随着县域固定资产投资的增长和消费结构的升级，农村基础设施建设、公共设施建设、房地产开发、农产品加工等所带来的信贷需求以及个人金融需求将不断增加。同时，由农业现代化带来的金融需求的增加，将促进金融租赁等相关中间业务的发展。而农行在这一领域显然优势独特，尤其是横跨城乡的网络和业务模式，可协助农行实现跨越城乡的发展。（上证）

　　农行将综合考量IPO定价
　　随着中国证监会审核农业银行上市申请以及香港上市听证会临近,农行IPO（首次公开发行）的发行定价备受市场关注。
　　5月初,农行负责上市事宜的副行长潘功胜带领团队前往世界各地,会见了众多投资者。据相关人士称,投资者对认购农行股份兴趣浓厚。其中,中东的一些投资者对当年投资工行(601398)盈利而再度对农行股份充满期待,而当年没能购得工行股份者更不想放弃参与中国最后一家大型商业银行上市的机会。当全世界的投资者在寻找银行板块时,目光都投向了中国,工行、中行(601988)、建行、交行都已在海外上市,农行是中国大型商业银行上市的最后一块蛋糕。北京的一位投行人士说。
　　近期,A股和H股市场持续低迷。工、中、建三大行当年上市时身逢牛市,如今外围是欧洲债务危机,内有地方融资平台、房地产调控等引人关注,股市不振。同时银行业的整体融资需求大。因此,市场上对农行发行价格和最终融资额有所担心。有市场人士认为,在目前资本市场不振的情况下,择机上市所择之机也许不是好时机。
　　对此,中信证券首席宏观经济学家诸建芳认为,尽管资本市场低迷,但对于农行和投资者来说不见得是个坏时机,应该用正常心态看待估值水平,估值应该回归理性状态。
　　诸建芳说,目前市场上对银行融资有种恐惧情绪。事实上,就农行IPO而言,市场是否有压力,关键是看它值不值这个钱。
　　另一位投行人士指出,上市公司的基本面是影响估值水平的最重要的因素,资本市场的短期波动不影响发行人的投资价值。资本市场的短期波动会降低银行业的整体估值水平,但银行股目前已处于估值水平的洼地,此时投资农行也许更具投资价值。
　　据了解,农行正在紧张编制招股说明书,目前尚未设定IPO的目标价格或估值水平。农行副行长潘功胜表示,发行价格将根据路演情况、公司内在价值、成长性、市场供求关系、资本市场整体状况等综合考虑。（金融投资报）