一家机构推荐龙净环保：环保业龙头估值洼地不容错过

　　政策推动下，环保行业的迅猛发展已经来临。伴随着一系列节能减排政策的出台和十二五规划绿色发展的强烈预期，我国的环保业有望迈入一个新的黄金发展期。十二五的环保任务空前繁重，或将完成美国二十年的进程。俯瞰环保业的盈利能力，废气治理装备一直处于行业前列，下游电力、钢铁、水泥在经历一轮爆发式发展后，在国家产业政策的鞭策下向无污染化、规模化、节能化的步子越走越快，下游行业的盈利能力和规模充分证明了环保业的盈利能力将得到维持。我们认为整个环保行业的增长速度在40%以上，其中除尘脱硫设备的增长将保持在15%以上。
　　存量需求一触即发，未来三年增长速度确定。从我国工业废气的排放量数据看，行业的发展潜力仍然巨大。首先关注除尘装备，下游领域广阔一直使得需求保持在25%以上的高增长，我们认为这一旺盛的需求还将在未来三年持续，而相对下游较窄的脱硫装备的需求则有望保持稳定增长，十二五期间，我国的脱硫装备将有望完成全覆盖。从整个除尘脱硫装备的发展情况分析，我们认为将从新增需求转向存量的更新升级上，因我国装备的保有量较大，未来三年又是更新装备的高峰期，未来三年确定性的增长可期。
　　公司的盈利能力在销售模式升级中得到提升。公司的盈利能力的提升将高于销售规模的增长，得益于公司BOT项目占比的不断提高。从订单情况来看，目前公司手持订单近60亿元，以除尘居多。公司连续多年保持除尘行业龙头地位，完全依赖于技术、质量、成本控制与规模等核心竞争优势，市场份额保持在15%以上；从火电脱硫行业来看，公司进入该领域时间并非最早，可成长迅速速度惊人，据不完全统计公司的市场份额已经达到11%以上。我们认为未来三年除尘脱硫盈利能力将均有提升空间。
　　出口将是今年业绩的惊喜，高增长的又一保障。公司已经打开国际市场，伴随着美欧企业基本退出了除尘脱硫设备的市场，公司产品在国家上相对于日本有着明显的性价比优势，需求新的增长点指日可待。据不完全统计，海外市场容量将在200亿美元以上，我们预计公司的海外订单将有可能成为未来盈利超预期的惊喜。另一方面，袋式除尘已经以其高效的除尘技术受到越来越多的青睐，代替已有静电除尘从而拉动的需求将成为公司增长的又一看点。
　　催化剂与主要风险：十二五规划的即将出台和国家各行业新排放标准的颁布是公司股价的最大催化剂。值得注意的是，行业与实体经济的关联度较大，宏观经济的不确定性和原材料价格大幅波动风险依然存在。
　　盈利预测与估值：预计2010-2012年EPS分别为1.52、1.72、2.19元，给予环保行业23倍市盈率相对应目标价为34.96元，首次给予买入评级。(东方证券)

一家机构推荐大唐发电：大步挺进新能源领域

　　随着海外引进技术的逐步消化和电网接纳能力的提高，未来数十年里，风能、光伏、核电三驾马车将成为拉动国内电力能源发展引擎的主要新增动力。在众多的新能源企业中，我们推荐传统发电企业向新能源领域挺进的大唐发电(601991).
　　大唐发电是一家同时在上海、香港和伦敦三地上市的公司。近年来，该公司在以电为主、多元协同的战略引导下，不断加大在火电、水电、风电、核电等电力项目以及煤炭、煤化工、铁路等围绕电力上下游产业相关项目的投入。目前，该公司发电结构类型已经由原来单一的火力发电向水力发电、风力发电以及核能发电等新能源领域拓展。
　　上月26日大唐发电发布的定向增发预案，预案显示，该公司拟非公开发行不超过10亿股(含10亿股)A股，发行价不低于6.81元/股，募集资金80亿元用于8个项目及偿还贷款，主要投向煤制天然气、核电、水电、风电等项目。对于此次增发，大唐发电称，由于这些项目具备较好的盈利能力和市场前景，项目的建成投产将有利于提升该公司的盈利能力，使该公司的综合竞争实力得到增强。
　　此外，大唐公司已开始在江苏省建设一个5.8兆瓦屋顶太阳能光伏发电站。该太阳能电站项目投资160万人民币(2,400万美元)，选址大丰港木材工业园，计划将于11月投产。据报道，该电站是一个10兆瓦，3亿5000万人民币大项目的一期工程。该项目预计将产生6.2千兆瓦小时的电力，减少碳排放量5128吨。
　　二级市场上，该股近日维持横盘整理的格局，并在周二大盘大幅下挫的情况下逆市走强，说明其价值已渐渐受到市场的青睐，建议投资者可适当关注。(首证)

一家机构推荐金飞达：兼并收购做大OBM

　　摘要：公司主要从事中高档服装的生产与加工业务，致力于打造中高端自主服装品牌。此外，作为集团唯一的上市平台，公司未来不排除获得更大的风电业务资源的可能。
　　今日A股市场午后加速走低，沪指下跌超百点，跌幅达4.27%，两市上涨个股仅35只。在目前市场低迷的背景下，优质个股往往表现出良好的抗跌性，其内在价值凸显。如金飞达(002239)，公司主要业务是中高档服装的生产与加工业务，产品95%以上销往美国市场，一直致力于打造中高端自主服装品牌。此外，作为集团唯一的上市平台，公司未来不排除获得更大的风电业务资源的可能。
　　中高档服装出口大亨兼并收购做大OBM
　　公司从事的主要业务是中高档服装(女装)的生产与加工业务，报告期内，产品95%以上销往美国市场。凭借强大的面料设计能力、优质的客户群体、严格的质量管理体系、敏锐快速的市场反应能力以及规模化的生产能力，公司主要客户多为美国知名服装进口商和大型商品销售商，如Jones Apparel Inc.(世界五百强)、Itemeyes Inc.(美国上市公司)、E-lo Sportswear LLC。、Zaralo LLC。等优质大客户，信誉良好。面对金融危机的不利因素，公司快速反应，适时调整产品结构，加大国际市场拓展力度，充分发挥自身的竞争优势和核心竞争力，取得了明显的成效。今年以来，公司订单稳步回升。今年前5个月，传统大宗商品出口增长平稳，其中服装出口416.5亿美元，增长13.1%，纺织纱线、织物及制品出口285.6亿美元，增长29.7%。受益纺织出口的稳步回升，公司的经营业绩有望得到逐步改善。此外，随着国内经济的快速发展，消费能力的迅速提升，国内服装市场前景广阔，公司也表示将积极寻求并以合适的方式开拓国内市场。
　　通过收购国际品牌企业，公司拥有了良好的国际渠道优势，致力于打造中高端自主服装品牌。2007年6月，公司成功收购美国服装企业Lanco Apparel LLC。与Lanco Trademark LLC。。Lanco公司拥有三个美国中档女装品牌，并且与JC Penny、Wal-Mart、Macy等大型零售商已建立稳定销售渠道，同时与QVC(美国著名电视导购销售商)建立了长期合作关系。2007年度，公司OBM服装的销售额占营业收入比例为11.38%。公司通过收购Lanco公司，在依托ODM业务的基础上向OBM逐步转型，打造服装品牌-设计-生产的业务链，深度参与国际服装产业的国际化竞争，全面推进品牌化、规模化、国际化的发展战略，并致力成为拥有完整业务链、具有国际竞争力的中高档服装(女装)OBM厂商。
　　集团唯一上市平台风电设备为又一亮点
　　公司大股东为江苏帝奥服装集团，作为集团唯一的上市平台，公司未来不排除获得更大的风电业务资源的可能。2008年11月，公司高调表示将切入风电行业，以自有资金1680万元收购控股股东江苏帝奥服装集团持有的南通虹波风电设备有限公司28%股权。风电设备行业是国家鼓励发展的新兴环保产业，有良好的市场前景，公司在做好服装主业的同时参股高成长的风电设备行业，有利于公司经营业绩的稳定增长和股东利益的最大化。同时，集团也做出了业绩承诺。鉴于国内外风电设备的市场需求状况以及虹波风电的项目进展情况，南通虹波风电2009年已经进入盈利期，未来将进一步扩张产能，公司或将分享稳定增长的投资收益。
　　二级市场上，该股近期连续收出小阳线，股价走势较为稳健。且流通股本较小，股性活跃度较高。今日该股逆势上扬，20日均线处支撑较强，技术形态良好，后市持续走强的概率偏大，建议投资者可适当关注。（金证）