周四，大盘再一次尾盘跳水，午后2点，大盘急转而下，收盘时下跌18点，跌幅0.7%，收于2552点。一度翻身上了2600点后，大盘又一次遭遇闷棍。当天，金融指数下跌2.19%，采掘指数下跌2.16%，300地产指数下跌1.69%。三大板块联手下跌，大盘尾盘只好跳水了。最近有几个时间窗，陆续开启，而它们对大盘的影响也很微妙，令我们不得不防。

　　一、地产股的时间窗——午后2点

　　午后1点35分起，地产指数突然急转而下，当时还上涨1%，但收盘时已经成下跌1.35%。地产股在这个时间段跳水，令人浮想连翩。因为就在当天午后2点，有一场会议正在召开，地产股是否因之而忐忑？根据此前的日程安排，上海市政府新闻办的确将在周四下午2时召开“公共租赁房通气会”。不少业内人士猜测，除了公共租赁房，房地产调控细则的部分内容或会通过这次会议向媒体和房企“通气”。开发商的心态，从担心房地产宏观调控可能会导致市场低迷，转而变为期望政策早日出台，好令市场消化完所有利空，早日完成政策调整。上海市政府任何一个可能会透露楼市调控信息的官方活动，都会引来业内外的强烈关注。

　　二、银行股的隐患——地方债

　　近日银行股的态度不够强势，招行当天午后一度反弹势头很好，反弹上涨1.8%，但收盘时胜利成果已不再。也难怪银行股，因为这一则风险已经迫在眉睫——《消息称地方债务已从4万亿上升到7万亿恐拖垮经济复苏》。国务院5月26日召开会议，部署加强地方政府融资平台的管理和处理融资平台公司的债务问题。有消息称，地方债务在短短几个月内，已经从4万亿飙升到7万亿。据有关专家分析，高达7万亿甚至更多的地方债务，可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。目前，以各种变相形式和地方政府融资平台形式发行的地方债没有纳入到地方预算，举债资金使用的预算约束不到位，透明度和规范性都不足，都容易酿成风险。

　　三、退出的时间窗——G20会议

　　近日又有一件大事要发生——20国集团(G20)财长和央行行长会议将于6月4日至5日在韩国釜山召开。综合国内外业内人士的观点，作为月底将于加拿大多伦多召开的G20峰会的“预备会”，财长会议将重点讨论全球金融监管议题，经济刺激政策的退出也将被充分讨论。退出与否？这也关系到我们A股的走势。

　　四、加息的时间窗——6月11日

　　下周五是6月11日，届时又将有一个敏感时间窗将开启，大盘又要犹豫了是否会加息。因为国家统计局将于11日公布5月宏观经济数据。国家统计局以及商务部公布的价格监测数据显示，5月份我国食用农产品价格总体回落，尤其是蔬菜、肉禽及其制品降幅更为明显。专家表示，5月CPI涨幅可能继续攀升，更多受到翘尾因素的影响。中金公司发布的研究报告认为，5月食品价格环比涨幅在-0.4%到-0.2%之间，非食品价格环比涨幅为0%-0.2%之间，CPI同比增速约在3%-3.2%之间。

　　这几个时间窗一打开，大盘无奈之下，又开始犹豫了。不过对于后势，本栏目的观点还是：底部已探明。须知诗家清晨在新春，否则的话，若待上林花似锦，出门俱是看花人。(恒基投资)

　　欲涨还跌为哪般 市场究竟在担忧什么

　　虽有美股隔夜暴涨的利好，但周四大盘仍积弱难返，多方全天坚难上攻所营造的红盘局面不及尾盘一波放量跳水。一天成果最终消失殆尽。2600点上方压力要远比想象中的大，股指尚未触及便下行。而市场资金已患难恐惧症，一旦发现股指上攻乏力，即刻退守而出。个股因此变得极其的敏感，稍有风吹草动，其回调速度变得很快，进而使得股指屡次大幅度跳水。

　　市场热点仍然体现为板块的“轮流做庄”。久久没有什么表现的智能电网、软件、农业股突然飙升领涨两市。而前两天因政策扶持被炒得热火朝天的新疆、青海概念股却跌幅居前，而地产板块也是一日行情，从这种热点切换极快的走势行情可以看出，主力资金已全在做超短线交易。他们在担心宏观经济面的影响--加息。

　　做股票讲究三点。首先是宏观策略、后为中观行业、再者才是微观公司。几个月来，股市在加息传闻中几度翻腾，一方面是资产价格高涨，一方面经济回升基础仍不牢固。加不加息，升不升值，成为中国当下的两难选择。按照国家统计局的计划安排，5月份宏观经济数据将于6月11日公布。目前市场的猜测多以CPI-3%为界限。超过则加息可能性很大。但要在这种弱势行情下再凑上加息，那大盘后市点位绝对还会创新低。这个忧虑不解决，市场难有作为。

　　再看行业。房地产受调控影响较大，进而牵扯到银行、钢铁、有色、水泥等经济支柱产业。虽然估值低，但它们的投资机会也不是现在。相反，近期中央屡屡言明要经济转型。重点推进七大新兴产业建设，包括的范围比较广，有新能源、电动汽车、节能环保、新材料、新医药、生物育种等。研究表明有些行业未来的确会增长比较快，比如节能环保和新材料。它们才是超跌反弹行情关注的要点。

　　公司方面涉及面广，无法一言弊利。但做短线行情，朝政策有利的行业走，朝资金集中流向的区域走，所选择的股票是最安全的。近几天介入新能源汽车、新材料或者医药板块被套的投资者不用过度担心。只要中国经济转型改革不变，则这些公司会提供很好的投资价值，会获利超额回报。至于大盘后市是上是下，一周内行情将见分晓。(世基投资)

　　加息传闻再次触动市场神经

　　今天大盘承压，受到5月经济数据或将使得通胀加速的预期，使得市场人士担心央行近期将会加息，尾盘大盘承压，而加拿大已经于今天降息，这让敏感的市场增加了恐惧感，使得本该震荡上攻的大盘尾盘展开了放量杀跌，即将在6月4日在韩国举办的G20财长会议将讨论刺激政策退出，这将利空市场走势；盘面上，强势股开始减少，热点多为一日行情，今天的食品行业走势较好，维维股份，黑牛食品，莲花味精走势强劲，板块方面只有智能电网，计算机，医药等板块稍有涨幅，其他板块都是高开低走，追高者还是容易被套，现在的大盘比较喜欢套人，股指期货更是催化了这样的效应，令现在的股市操作难度加大，不过投资者只要踏准节奏，选择热点，仍然是有机会获利的，就短期而言，风险大于机会，但中长期机会肯定是大于风险，投资者需要有信心和耐心，截至收盘，大盘报收2552.66点，跌幅0.73%；

　　技术面：今天大盘继续报收锤头线，与昨天K线不同的是今天报收的是倒锤头，最高点位收到5日均线的打压，但收盘未跌破昨天的最低点，目前多空仍在激烈交战的状态，双底的形态没有被破坏，不过投资者操作的时候一点要控制仓位，比较现在的市场人气不足，非理性行为随时会出现！(上海金汇)