6月26日，医药制造业1-5月份行业数据公布。

　　投资要点：

　　行业收入利润均维持快速增长。2010年1-5月医药制造业销售收入同比增长27.82%，利润总额同比增长38.79%，延续了1-2月的快速增长速度；各子行业中，中药饮片、生物生化制品和医疗器械增速加快：

　　收入：中药饮片和生物生化制品的增速超过30%，其中中药饮片的增速明显加快。

　　利润：化学原料药、中药饮片和生物生化制品的增速超过50%，其中中药饮片、生物生化制品和医疗器械增速加快。

　　毛利率：各子行业的毛利率较1-2月均有所降低；三项费用率：各子行业三项费用率较1-2月均有所降低。

　　投资建议：

　　医药板块整体防御性仍较突出，虽然受降价等政策影响，但行业稳定快速增长的大趋势不会改变，在板块调整中，成长性突出的医药股反而会出现投资机会。

　　我们建议现阶段可以重点配置恒瑞、白药、阿胶、华兰等一线医药股。

　　下半年建议重点关注成长性突出的人福医药、华东医药、一致药业等，同时建议重点关注出口型的海正、华海等公司。

　　此外，近期上市，定位不高的科伦药业和誉衡药业可以适当参与，应当有绝对收益。