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银行再融资度过高峰期 额度仅余400亿元
始自去年的这波上市银行再融资潮,宁波银行(002142)、华夏银行(600015)、浦发银行(600000)等均选择对大股东定向增发,招行、交行、兴业银行(601166)等配股基本完成,目前只有工行、建行、南京银行(601009)尚未实施再融资。根据此前披露的信息,工行拟发可转债250亿元,南京银行将配股融资50亿元,建行在A股市场融资额度仅约30亿元
当农行IPO时间表明确后,市场自然将关注的目光转向那些尚在进行的银行再融资项目。中行发行400亿可转债打响了上市国有大行再融资的第一炮,工行、建行何时跟上便成为了下一个焦点。
当下,工行发行250亿可转债依旧没有明确的时间表,市场上所流传的消息,只是各家的猜测。《证券日报》记者就此致电工行新闻处,其相关负责人对记者表示,该行再融资正在按照相关程序进行,具体时间依旧需要看审批的进程,以公告为准。目前,上市银行再融资高峰期基本过去,按照已披露的信息,其所剩余的额度只有400亿左右。
市场压力逐步减轻
6月份,上市银行再融资进入了又一个密集的小高潮,随着这些再融资工作的逐步推进,市场已经开始较有韧劲地逐步消化这些压力。
今年5月底,兴业银行启动配股。根据本月初发布的配股结果公告,该次有效认购股份占到可配售股份的99.25%,为2008年以来A股市场最高的配股发行认配率,募集资金超过178亿元。
兴业银行配股完成后不到一周,中行可转债发行启动。根据中行的公告,该次申购冻结资金约1.74万亿元,其中向老股东配售约占该次发行量的17.97%,一般社会公众投资者网上申购占总发行量的1.72%,约8成被机构投资者网下认购。共募集资金400亿元,先用来补充附属资本,待转股后再用来补充核心资本。
就在中行抢跑大行融资的同时,交通银行(601328)A+H股的配股方案也随即出炉。根据该行公告显示,交行拟按10配1.5的比例向全体股东配售,总计可配股份数量为73.49亿股,其中包含38.89亿A股和34.60亿H股;A股配股价为每股人民币4.5元,H股配股价为每股港币5.14元,按照汇率折算,A股与H股配股价格一致。预计筹资总额约为331亿元,其中A股预计筹资175亿元,H股预计筹资156亿元,全部用于补充核心资本。6月23日,交行将公布A股配股结果。而此次配股的上市时间将另行安排。
在这波始自去年的上市银行再融资过程中,宁波银行、华夏银行、浦发银行等都选择的是对大股东定向增发,对A股市场没有什么直接的影响。而招商银行(600036)、交通银行、兴业银行等行的配股工作也已经基本完成。目前剩余的只有工行、建行、南京银行还未实施再融资计划。
据统计,工行拟发可转债250亿元,南京银行将配股融资50亿元,建行的方案在A股融资的额度仅约30亿元,加上其他行,所剩余的将直接影响到A股市场的银行再融资的金额只余下约400亿左右。
有分析师对本报记者表示,从这些已经完成的银行再融资来看,其都是非常小心的在选择时间窗口。同时,行与行之间的融资尽量拉开一定的时间距离,让市场有时间可以消化。
工行发债时间仍未确定
近日,消息面上对于建行再融资所选择的时间窗口还没有多大差异,普遍认为其会在今年四季度或明年一季度实施。而对于同样选择以发行可转债的形式进行再融资的工行,其具体发债时间则有两个不同版本的传闻。
有消息称,在农行上市之际,工行在融资可能推迟到了四季度。但也有外媒报道援引消息人士称,工行在融资并没有推迟,材料已经上报银监会等待批复,预计发行时间在9月。
《证券日报》记者就此致电工行新闻处,其相关负责人对记者表示,该行再融资正在按照相关程序进行,具体时间依旧需要看审批的进程,以公告为准。
而在此之前,工行董事长姜建清在股东年会上谈及此事时也只是表态,要待未来市场情况好转后,再落实A股发行250亿可转债。因此,截至目前,工行再融资并没有一个官方确认的明确时间表。
一位不愿意透露姓名的银行业分析师对记者表示,到一季度末,工行的核心资本充足率为9.58%,资本充足率为11.98%,这在三大行中是相对较高的。以目前工行的资本充足率,可以维持相当一段时间的信贷投放。因此其可以相对自由地选择发债时间。
也有分析师认为,由于工行再融资的量并非很大,可以先考虑发债,然后在适当的时间再转股。这样对市场资金面的影响也不是非常大。
相比证券市场,银行本身内部的人员对再融资的关注度有些差异。
既然已经确定要融资了,过于关心什么时候融就不是很有意义。一位银行业内人士对记者如是表示。其和一些业内人士的观点比较相同,皆认为,当再融资方案确定前,业内对此确实比较关心。但是当融资计划一旦明朗,对于具体银行何时实施该计划,则并不是非常在意。（证券日报）
建行等A+H股出现大规模倒挂 专家称是正常现象
近段时间以来，由于国内A股市场走势相对低迷，而海外市场的走势却持续上行，带动了港股的上涨趋势。而恒生AH股溢价指数从6月18日跌破100点关口后，在6月21日还是保持下跌的趋势，收于97.88点，为历史新低点。而A股与H股股价之间出现倒挂的股票也由18只增加为20只。当然，在这批倒挂大军中，以中字头的红筹股占的比重最多，如中国平安(601318)、中国太保(601601)、中国人寿(601628)、中国神话、中国铁建(601186)、中国中铁(601390)、中国南车(601766)等，紧跟其后的是以招商银行(600036)、建设银行(601939)、民生银行(600016)、中国银行(601988)等金融股。
针对这种大规模的AH股股价倒挂现象的出现，业界有人士表示，A股市场这些大盘蓝筹股的估值严重被低估。为此，记者电话采访了相关上市公司，而他们的回答与建设银行（601939）投资者部人员在接受记者采访时的回答基本相同，都以对于公司AH股股价的高低，不好说来回答记者。
AH股股价倒挂属正常现象
由于内地和香港资本市场的定价不同，香港市场关注的是企业治理，而内地A股市场是以股本的规模来定价的。在目前流动性趋紧的情况下，股本的溢价就表现的更为突出，而股本溢价是由流动性产生的一个特殊现象。
至于市场上出现AH股倒挂现象的出现，有人士表示，AH股出现大规模倒挂属不正常现象。为此，国都证券策略研究员吴煊在接受记者采访时表示出了不同的看法，吴煊认为，因为股本溢价因素一直存在,因此出现大规模的AH股倒挂属正常现象。
从以往的历史经验来看，市场上出现大规模的AH股倒挂现象，多出现在市场的一个历史底部区域。吴煊表示，目前出现的大盘蓝筹股大规模的倒挂，给了市场一个信号，说明我国内地市场估值已经到了一个相对较低的水平。从长期来看，大盘蓝筹股在目前的市场点位上，机构做空的动能不是很大，而市场会进入一个由守专攻的过程。
大型央企盈利能力没有恶化
针对A股市场中的大盘蓝筹股估值被严重低估的说法，吴煊表示，A股的估值相比中小板和创业板的估值相对低很多。但是，国内的这些大盘蓝筹股，如中国平安、中国铁建，以及银行股一直保持着良好的业绩，盈利能力没有恶化。之所以出现跑低大盘的原因，主要还是投资者对流动性的担心，使得市场上的资金过多的关注小盘股，而分流了大盘股的资金所造成的。
另外，很多券商的报告也都看好小盘股，对大盘蓝筹股做出中性评级和观望。吴煊则认为，大盘蓝筹股很可能在3季度出现逆转行情，到时候将出现大盘股和小盘股涨幅趋于相同的表现。AH股的大规模倒挂，也预示着大盘蓝筹股咸鱼翻身的机会将要来临。（证券日报）
银行类上市公司指标龙虎榜
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率
深发展A 000001 18.300 5.66% 6.71% 2.69% -20.57% 292411万 1.620元 200912 11.3倍
宁波银行 002142 11.820 4.69% 6.78% 1.98% -24.05% 105354万 0.583元 200912 20.3倍
浦发银行 600000 14.480 4.17% 4.78% -1.51% -13.17% 1030365万 1.151元 200912 12.6倍
华夏银行 600015 11.560 3.68% 6.25% 5.38% -1.04% 378400万 0.753元 200912 15.3倍
民生银行 600016 6.390 3.06% 3.23% -4.48% -14.23% 1882300万 0.544元 200912 11.8倍
招商银行 600036 13.360 3.89% 4.95% -2.27% -13.97% 1766613万 0.845元 200912 15.8倍
南京银行 601009 10.850 4.03% 7.00% 3.77% -16.97% 150956万 0.647元 200912 16.8倍
兴业银行 601166 24.700 5.69% 6.15% -4.23% -25.53% 599245万 2.216元 200912 11.1倍
北京银行 601169 12.740 4.51% 5.55% -4.14% -22.97% 395552万 0.905元 200912 14.1倍
交通银行 601328 6.380 0.00% 0.00% -5.62% -20.12% 2592991万 0.614元 200912 10.4倍
工商银行 601398 4.280 2.64% 2.64% -0.61% -8.79% 25096230万 0.385元 200912 11.1倍
建设银行 601939 4.970 3.54% 3.54% -1.19% -11.09% 900000万 0.457元 200912 10.9倍
中国银行 601988 3.590 2.87% 1.13% -6.16% -10.46% 17781890万 0.318元 200912 11.3倍
中信银行 601998 5.740 3.42% 5.32% 7.49% -19.38% 2641770万 0.367元 200912 15.6倍
@平均值 -- 10.654 3.70% 4.57% -0.64% -15.88% 3972434万 0.815元 200912.0000 13.5倍
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率
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