■ 地产：估值接近历史底 成交回暖才有戏 关注高弹性

　　今年二季度，国家出台了一系列的调控政策抑制高房价，可谓是一剂猛药。然而开发商的投资热情不见明显的减弱，新开工面积和投资额延续了较高的增长态势。可见房地产企业资金来源较为充裕，新开工面积的增长使得未来的供给增长潜力较大，未来房价继续上涨将会受到一定的抑制。

　　■ 电子信息：股市里最红一朵花 谁最灿烂请睁大眼

　　经过2008年金融危机的洗礼后，电子信息行业传统的三季度旺季可能重现。理财周报统计国内多家主流券商的观点，发现绝大多数券商都看好电子信息业的长期发展，但短期内难免有波折。也有券商指出，虽然电子信息行业在经济复苏期较其他行业会有更好表现，但预期已被市场充分消化，投资者难以获得超过预期的回报。

　　■ 钢铁：三季度最黑暗 挺过去就有机会 关注八一钢铁

　　钢铁业今年二季度亮丽的业绩可能不会在三季度重现。据理财周报统计，国内多家重量级券商已给钢铁业敲响了警钟：钢铁业即将迎来一年中最困难的时刻，亏损可能在所难免。现货矿在高协议价的支撑及矿山对出货量的控制下，下跌空间有限。

　　■ 化工：投资亮点在上游 复苏路上成本优势最重要

　　化工行业的子行业虽多，但主要的终端需求无外乎衣食住行，对应的行业分别是：纺织、农林牧渔、房地产、汽车。纺织行业上游对应的化工子行业为：化纤、染料、纺织助剂等；农业对应：化肥、农药；房地产对应：纯碱、氯碱、有机硅新材料等；汽车对应：塑料、橡胶轮胎、炭黑等。

　　■ 机械：1万亿市值 关注优势子行业 看好大型锻铸件

　　虽然机械工业作为装备制造业，必然会持续受益于制造业的发展，这是因为包括钢铁、电气机器、汽车工业等各个阶段的龙头产业都需要机械工业部门提供大量的装备。但其中面临最大最大挑战可能是宏观投资环境的变化。

　　■ 煤炭：估值还有提升空间 成长性与资产注入很关键

　　在煤炭价格上涨的局面下，2010年上半年煤炭指数跑输大盘，主要原因在于宏观紧缩的政策尤其是对房地产行业的调控，从流动性和盈利预期上导致煤炭股价下跌。展望下半年，预计国内煤炭供给将会保持稳定增长，净进口数量将会和2009年基本持平，全年煤炭供给增速达到10%，总量为33亿吨。

　　■ 农产品：价格很重要 生物是新看点 种业最有生命力

　　虽然农业整体性的行情似乎已过，但仍有很多券商看好传统农业中的新兴产业的崛起。“出现中国的孟山都并非不可能。”国金证券如是说。据理财周报统计，大部分券商都认为农业中的生物产业和种业是最具有增长潜力的行业，而其他与农业相关的需求也将有所增长。

　　■ 汽车：新能源驶入快车道 锂电池产业链马力最足

　　从汽车行业整体来看，短期汽车行业估值水平伴随行业景气下降而回落，优秀企业的长期投资价值将逐渐显现。未来应重点关注新能源汽车实际运营情况、行业技术标准化问题以及商业模式探索。新能源汽车产业化进程值得关注，锂电池相关产业链具有长期投资价值。

　　■ 券商：脱离泥沼还需等待 短线关注2倍PB下股票

　　今年1-5月上证综指累计下跌20.9%，5月份日均交易额较上月下降830亿元至1642亿元。上市券商受股票交易额下降拖累，股价掉头下行。但据国内券商的历史估值情况，当估值落入1.5—2倍PB区间时，可以开始跟踪关注个股的超跌反弹机会。投资者目前可以跟踪关注国元证券、中信证券和海通证券等估值处于底端的个股。

　　■ 新能源：政策春风不断 行情将反复上演 重点锂电池

　　能源和环境问题迫使全球走向低碳生活，低碳经济应运而生。中国碳减排40%-50%的承诺迫使政府大力发展清洁能源，改善能源结构，从而掀起国内的新能源发展高潮。新能源产业规划将于近期推出，从各方消息来看，清洁能源发展规划大幅提升将是不容置疑的事实。

　　■ 医药：四大利好撑腰最出风头 五条主线加紧布局

　　随着医药行业即将进入高速发展的“黄金十年”，医药行业的表现也逐渐从防守走向进攻。从历史溢价率水平看，目前仍处于较合理的水平。整体来看，今年医药股走势一直趋于稳中强升的态势。在同期沪深300下跌21.68%的情况下，医药板块还上涨5.35%，医药股今年以来已经获得27.03%的超额收益，列各行业第一，其中重点公司和次新股在各阶段表现出现明显分化。

　　■ 银行：估值魔咒暂难破解 优选浦发南京与北京银行

　　从更深层次的行业基本面来看，银行业短期之内具备业绩支撑。尽管面临货币及信贷趋紧的大环境，但上市银行不良贷款在年内大幅反弹的可能性不大，且下半年由于生息资产余额的增加和净息差的继续回升，净利息收入将保持较高增速。

　　■ 有色：新能源隐藏大机会 强烈推西藏矿业云南锗业

　　随着逐渐出现的希腊、西班牙、匈牙利债务等问题，欧洲主权债务危机似乎的确出现了多米诺效应，其对经济复苏的负面影响在持续甚至深入。上半年整体来看，金属价格没有延续2009年单边上涨的走势，出现了大幅震荡。欧洲主权债务危机和中国房地产调控引发了金属价格的2次大幅下挫。

　　■ 运输物流：淡季已旺强力复苏 “海陆空”都有好品种

　　根据相关资料显示，5月国际货运吞吐量与总货运吞吐量都达到了历史最高水平，货运的强劲复苏持续。由于客货趋势的一致性及从航空公司最新运营情况中4、5两月盈利均大幅增长，超出市场预期。同时随着旺季的临近，航空公司盈利在4、5月份的基础上，有望加速增长。

　　■ 智能电网：已跑在最前面 盈利明年大变身 可再深挖

　　电源建设投资下降，但新能源装机容量快速增长：预计2010年我国电源建设同比下降8.4%，电源结构调整将继续发展，新能源投资比重将不断提高。我国2009年风电装机容量达到了2581万千瓦，跃居世界第二位，仅次于美国。核电方面，全国已经核准11个核电站项目共30台机组，总核准规模3270万千瓦，在建规模2540万千瓦，居世界首位。