农行可能削减IPO规模
　　中国日报周三援引熟悉内情人士的言论称,如果市况仍然波动,则中国农业银行可能削减其300亿美元的首次公开发行(IPO)规模.
　　消息人士还透露,农行在上海和香港两地的股票发行最多可达到总股本的16%.报导称,农行原本设定新股发行占总股本的比例介于12-18%.
　　今年迄今,中国沪综指是全球股市中表现最糟的指数之一,挫低约22%,因中国政府实施了一系列政策来遏制房地产行业的资产泡沫以及阻止经济过热.
　　按照原先预定规模,农行IPO将是全球迄今最大的一宗.在中国国有四大银行中,农行是最後一家上市的.
　　中国sohu上周五援引银行业消息报导称,农行预期可在6月初获得有关其在上海和香港上市的监管批准.
　　许多分析师预期农行将于7月在上海和香港两地上市.（路透社）

　　农行今年料赚840亿 股本回报19%胜过中行
　　据港媒报道，正筹备中港上市的中国农业银行，其新股估值备受争议。据该行向承销团披露的数据，预测今年股本回报可达19.09%，高于市场预测中国银行的17.91%，成为农行定价高于中行的最大支持。
　　股本回报19% 胜中行
　　本报从接近承销团成员渠道获得消息，农行预期，2010年净利润可由去年的650亿元（人民币，下同）增至840亿元。该行截至09年底止资产净值为3,550亿元，预测2010年未计入发售新股集资所得前资产净值可增至4,400亿元。以此计算，农行2010年预测股本回报为19.09%，虽与市场预测工商银行、建设银行的21.52%和22.14%有差距，但高于中行的17.91%。农行因而认为，定价虽未致可与工行、建行的2倍预测市帐率看齐，但至少可高于中行的1.5倍。
　　对于银行股的估值，以市场惯用的哥顿增长模型（Gordon Growth Model）而言，影响估值的三大因素分别为股本回报、增长率及股本成本。假设各行的股本成本差不多，股本回报和增长率便成为决定各行估值差异的最主要因素。
　　力谷城乡一体化概念
　　据悉，农行一直为投资界推销的一个卖点，是该行作为一家纵贯城乡，并在城市与县域两个市场均占主流地位的大型商业银行，具备通过覆盖城乡的一体化平台向客户提供全面金融产品和服务能力，因此能显著受益于未来中国城乡经济的协同发展。
　　该行又指，在经历重组改制后，农行上市后的利润增长及经营效率、资产回报率等方面存在很大的提升空间。以去年净利润增长26%计，便高于工行和建行。

　　外电称农行香港上市听证会6月10日举行
　　据华尔街日报消息，知情人士周三表示，中国农业银行香港上市听证会定于6月10日举行，从而为该行7月中旬在香港和上海上市创造条件。
　　知情人士称，若获得批准，农业银行计划7月16日在香港上市。
　　早前媒体报导称，农行已于5月中旬向香港交易所和中国证监会提交了上市申请。

　　李兆基：对农行新股不感兴趣
　　经济观察网 实习记者 胡洁 最为最后一家上市的国有商业银行，坚持A+H两地同时上市的中国农业成为市场最大的焦点，据悉7月成为其再融资的窗口期。不过，香港股神四叔李兆基公开表示对农行新股不感兴趣。
　　作为恒基地产（00012.HK）主席，这位香港第二大富豪6月1日在股东大会后对媒体表示，他对大部分新股都不看好，但会购买金凤（02208.HK）的，并希望尽量多买。有消息称，继新世界（00017.HK）主席郑裕彤后，李兆基打算动用4000万美元（约3.1亿港元）入飞金风科技，股份同样不设有禁售期。
　　李兆基认为下半年股市将好于上半年，今年或出现五穷六绝七翻身，不过个人暂时不买亦不卖。
　　目前，李兆基已投资4亿港元用于增持恒地股份，另有以股改息约8亿元，共增购恒地金额约12亿港元。
　　他表示，恒地现估值逾每股90元，若恒指重上2万点，股价可达50元，不排除行使认股证，即使一年后股价不理想，其他股东不行使认股证，令公司难以集资200亿元，影响也不大。
　　恒地于3月底公布业绩时建议，每5股送1份红利认股证。恒地今年以来累计下滑近21%，弱于恒生指数.HSI约一成的跌幅。

　　农行备战IPO 紧急动员机构
　　证券时报记者获悉，农行IPO步伐正在快速推进。5月28日，农行保荐机构的分析师撰写的研究报告已完成定稿，与此同时，当天农行在上海秘密邀请了以公募基金为主的一些机构投资者进行非正式询价。
　　一位参加本次会议的上海基金经理透露，会议的主要内容是，农行介绍了自身的各项业务情况和IPO定价的情况，并回答了机构的问题。
　　据悉，本次会议受邀嘉宾仅包括上海一些大中型基金人士和少数其他大型机构投资者，一些小型基金和分析师则不在受邀之列〃。（证券时报）

　　宏源证券：农行上市对银行股影响偏中性
　　近期，各家银行均已出台了再融资预案，农行也即将上市，对银行股会有怎样的影响？证券时报网采访了宏源证券银行业研究员胡建军。
　　胡建军表示，今年银行股的下跌，背后有复杂的基本面因素，再融资导致的市场抽血只是表面现象。从基本面因素来讲，经济二次探底担忧、房贷风险、地方政府偿债风险等是市场目前最为担心的因素，其它如制造业风险、产能过剩及产业升级等尚不能构成太大的系统性风险因素，国家的政策弹性有希望将商业银行的风险置于可控的空间内。银行股从中长期投资机会还是很大的，但短期的悲观市场情绪压制其上涨空间。大银行防守性很强，下跌中跑赢大盘。若市场未来反弹，中小银行可能跑得更快。他认为，农行上市对市场的影响是中性的。农行的定价也会考虑目前偏弱的市场因素，争取为二级市场预留小幅空间，网点广泛、储蓄存款比例高、付息成本低、县域经济发展及大农业的政策支持是农行的看点，当然农行也有自身的弱点。总体看，农行上市对目前银行股投资的格局影响不大。（证券时报）