期指今迎二次交割 逾14亿资金难掀大波澜
　　今日，股指期货将迎来上市以来的第二次交割，1006合约将完成其历史使命。从昨日的交易情况看，主流资金已经完成了换月移仓操作，06合约持仓量降至4000余手，与现货的溢价仅有0.05%，交割日行情出现的概率不大。根据计算，目前在06合约中的滞留资金在14亿-15亿左右，这样规模的资金量很难发动较大行情，对A股不会有实质性影响。
　　业内人士表示，此次交割前的留仓数量较上月有较大提升，今日交割时多空平仓压力都较大，尤其是午盘后可能会出现较大波动。而从成本上分析，多方离场压力更大，或将导致市场走势偏弱。
　　6月合约留仓4000余手
　　即将于今日交割的IF1006昨收报2742.73点，跌28.80点或1.04%，盘中最低至2743.0点，最高至2784.4点，其成交量与持仓量分别为29949手和4417手，持仓量巨减5617手。
　　从数据上看，4417手的留仓量还是较大的。5月合约在交割前一天，其持仓量为642手，仅占当天总持仓的3.6%。而目前6月合约的持仓量是5月交割前的6倍多，占到了总持仓的18%，远远高于5月交割的同期水平。
　　按昨日的结算价2754.4元计算，以保证金20%的水平，则6月合约的多空资金总量在14.6亿元。也就是说，有逾14亿资金将滞留到交割日。不过与现货市场相比，这一资金量并不算大，昨日沪深300现指最后两个小时成交量在192亿元左右。期货市场的资金难以在今日对现货市场有实质性影响。
　　可能是有一些资金认为上个交割日很平静，因此也没太在意交割，东方证券分析师高子剑认为，5月的交割比较顺利，这也使得许多资金此次并不急着离场。
　　交割日行情实质影响不大
　　除了场内滞留资金不足以撬动大市，还有几点因素使得今日交割日行情的出现概率不大。海通期货分析师王娟表示，首先，到期日效应形成的内在根源是股指期货的现金交割制度，所以判断股票市场是否存在到期日效应的关键是股指期货交割结算价的确定方法。而沪深300股指期货合约的交割结算价的计算方法有助于减弱到期日效应。
　　其次，近期无论是期现套利机会还是跨期套利机会都比较匮乏，套利者参与热情明显减退，上周ETF总的成交金额继续下降，其中上证180ETF和深证100ETF成交量下降幅度较大，昨日继续萎缩。因此由于期现套利平仓力量导致的到期日现货指数异常波动的幅度将会较小。
　　另外，6月合约与现货的溢价基本已经消失，因此大幅波动的可能性也不大。
　　国泰君安分析师蒋瑛琨表示，今日6月合约持仓量将会持续减少，但在午盘后可能会有一些套利资金进场，届时价格会有一些波动。高子剑则表示，如果盘面下跌的话，那么前期就处于劣势的多头将面临很大的止损压力，如果多方率先撤离，那么期货收跌的可能性较大。（上证）

　　期指今日交割多空放手一搏
　　节后首个交易日，IF1006向IF1007移仓，IF1007成功晋级主力合约，IF1006高开低走，最终下跌了1.04%，而IF1007跌得更深，下跌1.22%，而沪深300指数仅下跌了0.59%。
　　瑞达期货分析师周映洲认为，由于IF1006合约本周五即将交割，但节前持仓量仍超过万手，这意味着大多数投资者需要在本周两个交易日进行平仓或移仓操作，减仓压力较大；另一方面市场观望气氛较浓，这也是移仓中精彩不足的主要原因。
　　由于节前IF1006持仓仍超过万手，在节日期间投资者关心的最大问题是会不会产生交割日魔咒，从5月合约最后交割日的情况来看，当时5月合约能够平稳走完最后一程，很大程度上是因为移仓的提前完成，在IF1005最后4个交易日，持仓量就已经下降到2000手以下，6月合约得以快速成为主力合约。
　　昨日IF1006持仓量从开盘的1万多手降为4417手，成交量也大幅缩水，成交3万多手，不到节前的1/4，但即便是大幅减仓，这仍是5月合约交割前持仓量的7倍左右，在交割前一个交易日，5月合约持仓量仅有600余手。相较而言，IF1007合约的主力身份可谓是姗姗来迟，直到昨日持仓量才首超6月合约，达到1.6万手。
　　值得注意的是，在昨日成交量大减的情况下，部分期货公司选择了逆市加仓。从中金所公布的数据看，在IF1006前20名交易会员中，有5家期货公司增加了持仓量，其中招商期货、银行期货分别增加多单37手和38手，大华
　　期货、南证期货、安信期货增加空单1手、3手、9手，虽然增量不多，但反映出仍有投资者愿意在交割日最后一搏，为今日行情增添了悬念。
　　从会员总持仓来看，仍是空头占据主力，前20名会员共持多单3143，空单3700手，周映洲认为，这意味着期指继续下跌的可能性加大。
　　昨日中金所还首次公布了IF1007合约的会员持仓情况，从增量上看，昨日一天，前20名会员多单增加5482手，空单增加5797手，可谓是势均力敌，值得注意的是，在5月、6月合约都扮演空军主力角色的国泰君安站在了多方的位置，以1553手多单排名第一，中证期货以2008手空单排名首位。（华西都市报）　

　　期指主力迁仓 空军一号易主
　　期指主力的接力棒终于传到7月合约上。
　　随着期指6月合约临近交割,该合约的成交量周四骤然下降至不足3万手,日减仓5617手,仅余4417手的持仓进入最后交易日。同时,新主力合约IF1007的成交量迅速扩大到15.7万手,持仓16693手,日增仓7444手。
　　期指主力合约换月了,主力合约的空头持仓排名也迎来新老交替。在IF1007的持仓上,中证期货席位的持仓日增604手,至2008手,取代国泰君安期货席位成为空军的排头兵。国泰君安席位上空头的不完全移仓导致其失去头号空军地位,截至昨日收盘,该席位仍有1447手的空头头寸遗落在期指6月合约,几乎占到IF1006合约空头前10名持仓的50%。
　　可能是有些套保资金先迁往7月了,6月合约上余下的空头持仓估计大多是散户的投机资金。一家期货公司研究所的负责人如此认为。
　　从各主要空头席位持仓变动看,资金加码7月合约的迹象明显,排名前20的空头席位共增持5797手,其中就有相当多的仓位疑似套保头寸。
　　以中证期货为例,该席位昨日的空头持仓为2008手,其净空头持仓也是2008手,似乎在同一个期货席位上,竟没有一个客户持有期指多单。兴业期货分析师苏兴春表示:净空头和空头持仓数量一致,或许说明其中的资金部分是套保资金,部分是单纯做空的资金,这些资金全线增仓新的期指主力合约,或许也是对股市大盘的担忧所致。
　　昨日最关键的一个忧虑缘于A股中医药板块的疲态,被誉为抗跌一族的医药板块昨日出现大幅补跌,粗略统计,周四盘中约有40只医药类个股跌幅超过5%。苏兴春指出,如果该板块短期内不能止跌,或许市场对大盘企稳的信心将不足,期指后市可能也会进一步下挫。
　　许多机构或个人大户完全可能受此忧虑的影响,并在期指的卖空套保上投入更多资金。
　　东证期货分析师林子苏就表示:新的空军主力可能是有套保资金的成分,但如果同一个席位上的每个客户都持空单,其实也很正常。

　　游资期现联动套利 谨防期指交割风险
　　6月17日沪深两市高开低走，午后中信银行的拉升带动了整个银行板块短暂上扬，这似乎重现上周江浙游资拉升中信银行从而带动整个大盘做多的情形。6月9日下午13点半左右，中信银行直线拉起,15分钟后直奔涨停,其后涨停虽数次打开,但最终被中信金通杭州延安路营业部一个新仓（疑似浙江某著名游资）的一笔2000多万股的买单（随后陆续撤单）封住。中信银行带动了整个银行板块的狂飙,大盘由绿转红,大涨70点报收。而作为股指期货多头聚集的浙江系游资自然也是在这波行情中有较好的回报，仅仅用1亿的资金换来超过200亿的市场交易额，同时在股票与期货两个市场的联动操作令人称道。
　　尽管上次游资的疯狂表现，令市场对于双底的呼声再起，但从交易所的数据来看，当日涨停价买入中信银行和宁波银行的基本上都是游资席位,而基金等机构则是清一色的卖出，近期机构数据监测也显示基金的仓位正逐步下降。
　　目前多方在2500点一线屡屡主动出击,市场处于胶着状态,也符合继续震荡整理的预判。部分资金认同目前市场处于价值区域,部分资金则对于经济二次探底深感忧虑。随着市场压抑情绪的积累酝酿、机构分歧的加大和其他资金介入的可能,我们预判这是市场行情进入次底的信号，当然也不排除市场二次下探的可能。同时提醒投资者周五是股指期货IF1006合约最后交割日，谨防风险。（证券时报）)