一家机构推荐斯米克：锂资源增色盈利前景

　　公司研发的保温节能外墙干挂磁板为国内首创，拟与宜丰合作进行含锂瓷土矿的开发，这有利于公司加强对上游原料的控制，且锂资源作为新材料的一种具有较好的盈利前景
　　新材料产业被列为国家新兴战略性产业之一，新材料的研发应用是实现新兴产业发展远景的奠基石，产业具有较强的增长活力和投资机会。国家政策的支持，将为企业营造良好的成长环境，更是对上游资源掌控能力较强的企业锦上添花。建议持续关注斯米克(002162)，公司拟与江西宜丰县政府合资进行含锂瓷土矿的开发及综合利用，有利于公司加强对上游原料的控制，且锂资源作为新材料的一种具有较好的盈利前景。
　　高档建陶业领导者产能释放提升内在价值
　　公司是专业生产和销售高级玻化石和高级釉面砖系列产品的企业，在高端市场具备强势领导者地位。斯米克品牌属于高档品牌，先后从意大利、瑞士引进全套专业瓷砖生产线，斯米克牌玻化砖已成为高档玻化砖的代名词，保温节能外墙干挂磁板更是为国内首创，产品应用于许多标志性建筑物的装饰工程。在立足于高端产品的同时，公司正进军市场容量更广阔、销售增长潜力更大的中档瓷砖市场，从而巩固市场地位，强化核心竞争力。公司募投项目江西斯米克6条生产线和1条试验线从2009年4月份以来逐步投入生产，产出瓷砖384万平方米，产销率达到62%，产品以中端产品为主，预计产能2010年将继续释放，生产成本也会有所降低。在投资拉动的背景下，公司内在价值将得到迅速提升。
　　向产业链上游延伸锂资源增色盈利前景
　　公司产品原料以高岭土为主，60-70%的原料来自江西，近期公司拟在宜丰投资新项目，加强上游原料的控制将对公司的盈利能力产生正面影响。公司于2010年5月7日在江西省宜丰县人民政府签订了《项目投资意向书》。公司拟合资进行含锂瓷土矿的开发及综合利用，将有利于公司陶瓷产品产业链一体化。据悉，该项目投资规模约10.5亿元。公司表示，本意向投资项目若能获批投资，将使公司的产业链向建筑陶瓷行业上游延伸，同时，项目公司是和江西省宜春市宜丰县地方政府合资，宜春市政府致力于打造亚洲锂都，项目公司结合地方政府的产业战略扶持政策，通过瓷土矿中含锂等稀有金属的提炼及深加工，也将为公司产生附加的投资效益。
　　江西宜丰的瓷土资源矿藏比较丰富，在宜丰县的其他地方也发现了大大小小的瓷土矿产地达到了50多处，预测储量在3000多万吨。近些年来宜丰县紧紧依托独特的瓷土资源优势，致力于瓷土的精深加工，大力发展陶瓷及配套产业，把陶瓷产业作为县域经济的主导工程来实施，使陶瓷资源得到了有效的开发和利用。瓷土中富含锂，可提炼出锂瓷土和锂瓷石，应用在陶瓷原料中，能达到降温和节能的目的，进一步提高了陶瓷产品的档次。随着陶瓷产业升级的到来，陶瓷企业将由传统陶瓷向技术陶瓷转型。技术陶瓷是采用一系列独特物理、化学和电子性能的先进材料制成的陶瓷产品，具有广阔的发展空间和市场前景，代表着陶瓷产业发展的方向和未来。因此，公司凭借领先的技术优势，向陶瓷产业链上游延伸，有助于未来研发更多绿色环保的陶瓷新产品，提升公司产品的高附加值，从而引领低碳建筑陶瓷时代的发展，占据更多的市场。
　　二级市场上，自5月11日公布利好消息后，该股便呈现良好的上升态势，量能也保持相对较高的位置，但运行至13元附近遇到一定阻力，便进入高位整理蓄势阶段。昨日该股再度发力上攻，市场活跃度升温，后市有望突破前期压力位，建议关注。（金证）

一家机构推荐莲花味精：放量上涨 持续走高

　　莲花味精(600186)：公司是国务院确定的520 家重点企业之一，被农业部等 8 部委认定为全国第一批农业产业化龙头企业，目前已成为我国最大的味精和谷朊粉生产与出口基地，主导产品开发了年产 30 万吨味精、 30 万吨等级面粉、 4 万吨谷朊粉、 5 万吨葡萄糖、 20 万吨饲料、 20 万吨复合肥生产能力，年转化小麦近 100 万吨。有利于最大限度地抵御市场风险、提高企业综合效益。莲花味精被中国名牌战略推进委员会审定为首批中国名牌。莲花商标被国家工商总局认定为中国驰名商标、已形成 10 大类 30 多个品种，市场发展迅速。
　　公司是世界上唯一用小麦做原料的味精生产企业，采用世界先进水平的日本生物发酵技术和精制工艺，提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模，在中国味精行业率先获得 ISO9001 国际质量体系认证、首家通过 HACCP 体系认证。
　　公司将以味精主业为平台，推行蓝海战略，将莲花打造成味精、谷朊粉、素肉、葡萄糖四大产品世界生产基地。莲花出口事业线四个生产车间全部启动，满负荷生产，出口量占国内同行业出口总量90%以上，销售国际网络发展至美国、俄罗期、欧洲、东南亚、中亚、非洲等诸多国家和地区。
　　此外，公司环保实现效益化，工业用水继续稳定达标排放，污水处理系统运行平稳，管理水平进一步提高。在污水处理过程中，利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，莲花实现了环保由投入型向效益型根本性转变。将推行循环经济，打造味精行业第一家环保技术培训基地和全国清洁生产培训基地。
　　二级市场上，该股近日稳步反弹，量能时有放大，有明显的主力资金介入迹象。预计该股后市在量能的配合下仍有上涨空间。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐中环股份：具备新能源盈利能力

　　传统晶硅电池不乏技术变革，但这需要对硅材料有深刻理解。中环具有良好基础。经过2年研发，公司在太阳能直拉单晶技术取得突破即将量产。
　　太阳能硅片项目将具有10个百分点的毛利率优势。主要因为拉晶速度大大提高，从而降低单位产品的能耗和备品备件消耗、操作工成本等;区位优势使其电费远低于主要的光伏产地。1期设计产能为110MW即将在2010年7月投产，2期规划500MW产能，预计将在2011年初建成，太阳能硅片项目将是销售和盈利增长的核心动力，预计2010年销售约5亿，2011年16亿元。
　　欧元贬值和德国补贴下降将使硅片价格面临压力。我们预计未来一年电池价格将下跌15%以对冲欧元贬值的影响，中环该业务的毛利率预计将为24.7%。在晶硅电池产业链中硅片的扩产幅度相对较慢，预计在今后价格调整中应处于相对有利的位置。中环有机会凭借其成本优势，实现赶超。
　　区熔硅是公司优势产品，国内市场占比约70%。由于区熔硅是电功控制的基础材料，新能源和节能技术推动下全球需求增速为20-30%。预计2010-11年销售收入增速将达55%和40%，该类业务具有丰厚的盈利能力。
　　抛光片将利用区熔单晶的优势延伸发展，具有良好的客户基础。预计将在2010年4季度进入盈利状态。6英寸生产线目前具有富裕定单，但因为产能瓶颈，月流片量仅达1.5万片，仍处亏损。3季度初瓶颈设备到位后有效产能将达到3万片以上，预计4季度将进入盈利状态。
　　预计2010-12年销售收入为12.7、27.4和38亿元。考虑增发摊薄后的每股收益2010-12年为0.20元、0.54元和0.78元。2011年PE为22倍，建议增持。（申银）