5月份中国制造业采购经理指数为53.9%
　　2010年5月份中国物流与采购联合会发布中国制造业采购经理指数为53.9%
　　2010年5月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9%，比上月回落1.8个百分点。CFLP中国制造业PMI指数建立得到了香港利丰集团大力支持。
　　制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。
　　从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数上升，升幅为3.6个百分点；其余各指数均不同程度回落。其中，购进价格指数回落幅度最大，达到13.7个百分点；新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数回落也较为明显，幅度达到2个百分点以上；其余指数回落不大，幅度多在1个百分点以内。
　　本月20个行业中，有15个行业达到50%以上，有3个行业高于60%；1个行业位于50%。从不同产品类型的企业来看，生产用制成品类企业最高，达到58%；原材料与能源、中间品和生活消费品类企业较为接近，均为略高于53%。
　　针对5月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：5月份PMI指数回落，与往年同期变化趋势相同，尚难确定是否为季节性变化的表现。从4月份主要经济指标变化看，中国经济增长开始由持续回升转为稳定，4月份工业增长水平有所降低。投资继续保持20%以上增长，消费稳中趋旺，出口强劲恢复。受需求因素拉动，预计未来经济将继续保持较快增长，但增长水平将略有下降。5月份PMI指数的变化也可能是经济由升转稳的预兆之一。购进价格指数较大幅度回落，预示企业成本压力将有所下降。
　　新订单指数回落。本月新订单指数为54.8%，比上月回落4.5个百分点。20个行业中，以非金属矿物制品业、金属制品业、通用设备制造业、纺织业为首的13个行业高于50%，为首的4个行业高于60%；有色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业等7个行业低于50%。从产品类型来看，生产用制成品类企业最高，达到60%以上。
　　生产指数略有回落。本月生产指数为58.2%，比上月回落0.9个百分点。20个行业中，只有烟草制品业、医药制造业、石油加工及炼焦业3个行业低于50%，其余17个行业均高于50%。其中以非金属矿物制品业、通用设备制造业为首的6个行业达到60%以上，为首的2个行业超过70%。分产品类型来看，生产用制成品类企业最高，达到65%以上；生活消费品类企业最低，略高于55%。
　　进口指数和新出口订单指数均有所回落。本月进口指数为50.9%，比上月回落2.2个百分点。20个行业中，以金属制品业、通用设备制造业为首的9个行业高于50%，为首的2个行业达到60%以上。农副食品加工及食品制造业、饮料制造业、烟草制品业等11个行业低于50%。
　　本月新出口订单指数为53.8%，比上月回落0.7个百分点。20个行业中，以金属制品业、非金属矿物制品业为首的16个行业高于50%，为首的2个行业达到60%以上。从产品类型来看，原材料与能源类企业稍低于50%；生产用制成品类企业最高，将近60%。
　　产成品库存指数有所上升。本月产成品库存指数为49.8%，比上月上升3.6个百分点。分行业来看，20个行业中，黑色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业等5个行业高于50%，尤其以黑色金属冶炼及压延加工业为最高，达到60%以上；另有4个行业位于50%；其余11个行业均低于50%。从产品类型来看，原材料与能源类企业高于50%；生产用制成品类企业位于50%；中间品和生活消费品类企业低于50%。
　　购进价格指数大幅回落。本月购进价格指数为58.9%，比上月回落13.7个百分点。分行业来看，20个行业中，化纤制造及橡胶塑料制品业、有色金属冶炼及压延加工业低于50%；烟草制品业位于50%；其余17个行业全部高于50%，其中有8个行业高于60%，1个行业高于70%。分产品类型来看，生产用制成品类企业最高，达到60%以上；原材料与能源、中间品和生活消费品类企业稍低。（中国物流与采购联合会网站）

　　5月份PMI显示当前中国经济发展趋于平稳
　　PMI显示当前中国经济发展趋于平稳
　　--从5月份PMI看经济发展
　　据中国物流与采购联合会近日发布，5月份， CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9％，比上月回落1.8个百分点。该指数已持续15个月保持在50％以上，虽有所回落，但依然保持较高水平，反映出当前中国经济发展势头趋于平稳。
　　5月份PMI指数总体上看呈回落态势。从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数上升，升幅为3.6个百分点；其余各指数均不同程度回落。其中，购进价格指数回落幅度最大，达到13.7个百分点；新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数回落也较为明显，幅度达到2个百分点以上；其余指数回落不大，幅度多在1个百分点以内。
　　5月份PMI指数，反映出当前经济发展呈现如下特点：
　　一是社会需求增势趋于平稳。
　　5月份，新订单指数为54.8％，比上月回落4.5个百分点。分行业来看，20个行业中，有13个行业高于50％，比上月减少3个。高于60％的行业缩小到4个，比上月减少6个。从对820家制造业企业调查来看，反映新订单比上月减少的企业比重，本月为17.6％，较上月提升7.1个百分点。
　　新订单指数虽然回落，但仍然保持在较高水平，说明当前社会需求总体来看依然较为旺盛。从国家统计局发布的统计数据来看，1-4月份，城镇固定资产投资46743亿元，同比增长26.1％，虽比上年同期回落4.4个百分点，比一季度回落0.3个百分点，但依然保持快速增长。除了投资以外，社会消费品零售总额也继续平稳较快增长。4月份，社会消费品零售总额11510亿元，同比增长18.5％，比上年同月加快3.7个百分点，比3月份加快0.5个百分点。1-4月份，社会消费品零售总额47884亿元，同比增长18.1％，比上年同期加快3.1个百分点，比一季度加快0.2个百分点。
　　从国家相关政策来看，5月7日，国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(国发〔2010〕13号)，进一步拓宽了民间投资的领域和范围。在这些政策导向作用下，预计今后民间投资将呈现加快上升趋势。随着民间投资增长，全社会总体需求基础更为稳固。新订单指数回落可能预示着社会需求增势趋向平稳。
　　二是工业生产继续保持快速增长。
　　5月份，生产指数为58.2％，比上月回落0.9个百分点。20个行业中，只有3个行业低于50％，其余17个行业均高于50％。其中有6个行业达到60％以上，比上月减少3个。分产品类型来看，生产用制成品类企业最高，并且较为稳定，继续保持在65％以上；生活消费品类企业比上月回落3个百分点，回落到55.3％。
　　从调查来看，反映生产增速同上月持平的企业比重明显上升。本月达到51.6％，比上月上升7.3个百分点。反映生产增速比上月放慢的企业比重为15.9％，比上月也有所上升，升幅为4.3个百分点。综合这些情况来看，当前工业生产总体形势依然保持快速增长。
　　统计数据也显示出当前工业生产呈现平稳较快增长。4月份，规模以上工业增加值同比增长17.8％，增速比3月份小幅回落0.3个百分点；1-4月份累计，工业增加值同比增长19.1％，增速比一季度回落0.5个百分点。
　　由于社会需求增势减缓，而生产继续保持快速增长，增速并没有明显放慢，产成品库存呈上升趋势。本月月产成品库存指数为49.8％，逼近50％，比上月上升3.6个百分点。分行业来看，20个行业中，有5个行业高于50％，个别行业，如黑色金属冶炼及压延加工业达到60％以上。
　　

　　三是出口继续保持回升势头，但不确定性因素依然较多。
　　5月份，新出口订单指数为53.8％，依然保持在较高水平。分行业来看， 20个行业中，有16个行业高于50％，其中有2个行业达到60％以上。但从最近两月的走势来看，本月比4月略有回落，回落幅度为0.7个百分点；4月同3月持平。这反映出出口持续回升过程中仍然有较多不确定因素。
　　从统计数据来看，4月份整体出口依然保持较为强劲的增长，增速达到30.5％。从出口数据表现来看，未来数月内中国出口仍将处于一个恢复过程之中，但结合新出口订单指数走势以及国际环境来看，出口回升过程仍面临较大不确定性。从目前来看，欧洲主权信用危机将直接打击欧洲经济及欧元价值，使欧盟经济体复苏面临着巨大的市场不确定性，对我国出口带来的负面影响不容忽视。截至5月14日，人民币对欧元累计升值已达14.5％，给产品出口欧洲造成甚大的成本压力，加之欧洲进口商获得贸易信贷能力下降等因素影响，将对中国出口可持续恢复产生一定负面影响，可能为下半年中国出口增速增加新的不确定性。
　　四是通货膨胀压力似有缓解，但仍须进一步观察。
　　2010年5月购进价格指数为58.9％，比上月回落13.7个百分点。这是自去年11月份以来，该指数首次回落到60％以内。分行业来看，20个行业中，高于50％的行业有17个，比上月减少3个；高于70％的行业只有1个，比上月减少12个。购进价格指数回落，主要是因为最近一个时期钢铁、铜、铝等大宗商品价格下跌。
　　从购进价格指数回落来看，当前我国通货膨胀压力似有缓解。从实际情况来看，目前存在一些使物价上涨减缓的因素：一是自今年初至今，人民币有效汇率升值幅度已经达到6％，由此进一步降低了人民币对美元升值的紧迫性，输入型通胀压力由此可能降低；二是当前欧洲主权债务危机袭击全球金融市场，世界经济复苏面临风险对我国出口复苏不利，未来经济过热风险系数降低；三是近日国内A股市场大幅下挫，下半年以控制房价过快上涨为重点的房地产调控政策会逐渐体现，资产资本价格已经或者正在被挤压。这些因素将使得能源与大宗商品价格涨势趋缓，在上游领域降低了我国PPI向CPI传递的外部压力。
　　通货膨胀压力是否真正缓解，尚需结合后期数据判断。从目前来看，推动价格上涨的因素仍然存在。比如，最近一个时期，我国农产品（000061）价格轮番上涨，如果不采取适当措施予以控制，很可能成为CPI价格上涨的推手。
　　总体上来看，当前我国经济势头依然良好，但也存在一些新的不确定性因素，要引起密切关注。从国际上看，欧洲主权债务危机袭击全球金融市场，世界经济复苏面临危险，我国出口回升阻力增加；从国内来看，三季度进入消费淡季，库存压力可能还会加大，有可能使价格走势出现波动，甚至震荡。本月中国制造业PMI指数有所回落，可能是对这种不确定性因素影响所做出的超前反映。当然，对此结论尚不能断言，尚需要结合后期数据进一步判断。一是因为从历史数据来看，往年同期数据也多是下降；二是最近一段时期南方一些省市暴雨成灾，也可能对当前的产需形势产生了一定的负面影响。（中国物流信息中心）