宁波GQY:主营业务市场虽大 但或受限需求_股票_证券_财经

宁波GQY:主营业务市场虽大 但或受限需求

加入日期:2010-5-8 9:22:19


 

  上市三日即破发

  5月4日,踏上创业板才三天的宁波GQY(300076.SZ)也加入了破发的队伍。

  年初以来,新股开始出现逐个破发,而且破发速度越来越快,从上市几天就破发演变到1月28日中国西电(601179)(601179.SH)开盘7分钟后即告破发。与宁波GQY同时上市的数码视讯(300079)(300079.SZ)、梦洁家纺(002397)(002397.SZ)、北京利尔(002392)(002392.SZ)等,虽来自不同的行业,却都面临破发的命运。

  分析师回避破发原因

  发行价为65元的宁波GQY,上市首日开盘于75元,但其仅用了两天时间就迅速跌破发行价,成为了近期破发最快的公司之一。据了解,上市之前多家机构预测首日合理价格区间在51.89元至110.50元,机构分歧明显。

  其中最为乐观的是大通证券的分析报告,该报告称:“考虑近期股票平均涨幅在50%左右,以及宁波GQY发行价、市盈率等因素,预测当日涨幅为50%~70%,相对股价估值区间为97.5~110.5元。”

  最保守的是国泰君安电子元器件行业首席分析师魏兴耘,他在公司询价定价分析报告中建议询价区间为41.12~48.21元,上市首日定价区间在51.89~61.50元。

  《sohu》试图采访出具定价报告的相关分析师,但他们对宁波GQY的破发普遍回避采访。

  或许公司迅速破发并不单因为发行时估值过高引起,和大盘的接连下挫也有关。宁波GQY网上申购时间是4月21日,而4月19日市场刚刚遭遇暴跌。

  数码拼接墙的争夺

  宁波GQY一季报显示,公司的主营业务由大屏幕拼接显示系统与数字实验室系统组成。大屏幕拼接显示系统占主营收入的76.06%,数字实验室系统占主营收入的17.32%。销售毛利率为56.11%,较2009年末的53.15%略有提升。

  宁波GQY一季报的每股收益为0.22元,而去年末的每股收益为1.32元,对应目前股价62元,静态市盈率46.96,动态市盈率为70.45。

  公司的主营产品——数字拼接显示系统的市场份额三年平均为15%以上,份额仅次于同为上市公司的威创股份(002308)(002308.SZ)。

  据悉,威创股份2007年的市场占有率在20%以上。参考威创股份的一季报,数字拼接墙业务占其主营收入的91.72%。销售毛利率57.74%,一季报每股收益0.18元,去年年末每股收益为0.85元,对应目前股价42元,静态市盈率为49.41,动态市盈率为58.33。

  从动态市盈率的角度看,宁波GQY相对比较高,毛利率方面也略有劣势,市场占有率差距在5%左右。

  一位电子行业研究员告诉记者,拼接墙市场还是很有潜力的,主要用于室内的大型显示屏。目前的客户主要集中在公安、军队、交通、政府等,特别是需要大型调度中心的企事业单位。高铁建设的启动,公安监控系统的建设,环保监控的应用,都可能成为未来数字拼接墙需求增长的突破点。

  有报告显示,上海世博会与广州亚运会的举办,对高清大屏幕拼接显示系统的直接需求预计将超过1亿元。但是该研究员同时指出,广州亚运会机会更多的可能是作为本地股的威创股份,而不是宁波GQY。

  数字实验室系统课改中受益

  宁波GQY的数字实验室系统主要对象是教育行业,这块业务公司增长得很快,主营收入从2008年末的2071万元到2009年末的3684万元。主营占比也从2008年的11%增长到了17%。公司目前拥有26%的市场份额,近两年市场占据国内第一。

  得益于课改,数字实验室系统可能成为公司新的增长点。2006年7月教育部发布了与数字实验建设相关的四个标准。

  这些标准中规定了初中物理、化学、地理、科学五门学科中使用“计算机数据采集处理系统”。截至2008年底,国内十几个省市的3000多所学校开始应用数字实验室系统。

  另据统计全国共有初中5.79万所,高中3.08万所,全国的市场需求约为162亿元。而如果将全国30.09万所小学也计算在内,可能还将有183亿元的市场容量。

  不过有分析人士提醒,教育行业受资金限制,大规模采购的潜力不是非常大,增长性可能不是很好。


以上信息为博客会员、合作方、加盟会员提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2004 www.58188.com