股指继续下跌，5月第一周延续了4月的跌势，周线5连阴的情况，在以往并不多见。可见目前空头力量有多么旺盛。受美国暴跌影响，今日两市惯性低开至2700点下方。在受到去年9月低点2640关口的强支撑后，大盘有所反弹，不过盘中热点近维持在农业、甘肃、黄金等受消息刺激的中小盘个股之上。地产虽有所企稳，但金融板块在华夏银行持续弱势却无法发力，而更糟糕的是，煤炭、钢铁、有色、两桶油这些资源性板块继续杀跌股指，其他如家电、汽车、水泥、交通、造纸等板块也是遭到重挫。这使得2700点的收复显得愈加艰难。午后新能源板块虽有所动作，但却带动不了太大人气。尾盘，股指期货市场丝毫不见多头反攻迹象，大盘也不再有反击动作。至收盘时，大盘下跌1.87%，两市近8成个股下跌，3只涨停个股，10只跌停个股。成交量和上一交易日持平。

　　美国商务部最新表示，已设定针对数亿美元计的中国及墨西哥进口铜的初步反倾销税率。对我国铜管征税区间为10.26-60.50%。这对于我国钢铁业而言，又是一个明显利空。从目前钢铁出口情况来看不大乐观，在经历了09年的低迷之后，今年依旧可以用惨淡来形容，想指望通过出口拉动钢铁销售，至少在未来一段时间都不大可能。曾今的世界第一大钢铁出口大国去年退为第6名。并且，这种状况还将维持较长时间。宝钢宣布国内钢铁企业采用季度定价，这早在市场意料之中。作为我国钢铁企业的龙头品种，客观而言，并没有起到一个领导者的角色。市场目前有10多家上市公司在破发边缘，有2家钢企已经跌破净资产，包括宝钢在内的另5家钢企也频临破发。目前的股价虽然反映了行业未来悲观的发展前景。但到目前为止，丝毫看不到行业有走暖迹象，汽车、家电、建材、机械这些下游企业根本不能吸收高昂的原材料成本压力。因此，板块后期有超跌反弹机会，但仅仅是反弹而言。

　　展望后市，跌跌不休的大盘已经消耗了太多市场信心。从成交量来看，沪市1000多亿的量能也表明现在市场交易还较为活跃，很多资金并不甘心离场，这并不是大盘见底的信号。放量长阳才显示主流资金快速进场，并进而确定底部。或者是等待大盘的继续阴跌，当地量不再出现时，一个中期大底将真正形成。因此，目前的盘面还是处于一个下跌通道，盘中热点只适合激进投资者适当参与。关注受益通胀及抗通胀品种，比如农业、医药、零售、保险等。另外，近期新能源、低碳经济等相关的新兴产业规划、政策在不断出台，对于这些实质性受益的个股，跟随大盘大幅调整之后，正是投资者低吸的最佳时机。而央企重组概念个股同样可以留意。金融、地产等大盘权重股随时有超跌反弹动力，现在等待的就是外围市场的企稳和房市调整的初步成效，稳健投资者逐步低吸但还需将仓位控制在低位水平。严重被套的投资者尽量是盘中不断波段操作，从而降低成本。(恒基投资)

　　跳空十字星 主力会否布局反弹行情

　　核心提示：今日消息面利空大于利好，深圳楼市新政出台继续打压地产，美股受希腊债务危机影响盘中爆跌近千点对A股市场信心以极大打击，而QFII机构即将获批参与期指交易，随着越来越多机构参与，市场波动有望进一步放大。在美股爆跌影响下，今日大盘大幅低开54点，而后迅速上冲几近拉红，无力继续上扬最终转向震荡下行，最终沪指全天下跌51.32点，收于2688.38点，走出一根长上影跳空十字星。经过连续大跌之后，大盘已经接近去年9月份2639点低位，那么今日的这根跳空红十字星会否是传说中的“早晨之星”，这背后主力资金是如何运筹？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 国资委年内第二次预警：要求央企慎入股市；

　　2、 消息称4月份新增信贷或接近7000亿元；

　　3、 QFII参与规则拟定，期指将迎来机构时代；

　　4、 道指尾盘暴跌近千点，创历史最大单日下跌点数；

　　信息解读：在昨日国资委要求央行慎入股市之后，美股在希腊债务危机恐惧情绪蔓延之下大幅下挫，盘中一度下跌近千点，成为历史上第二大跌幅。这种巨大跌幅对A股投资者心理产生重大压力，近日连续的利空消息使得原本低迷的市场信心再大受打击，市场情绪已经有从低迷走向恐慌的迹象，而这种时候QFII机构也将获批参与股指期货交易，不排除海外热钱将借道QFII顺势做空A股来获利，同时又借恐慌情绪把A股砸低，再借经济向好反向做多，随着越来越多机构参与期指交易，未来市场波动幅度很有可能越来越大。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以期指套保、防御为主。

　　根据基金研究中心的仓位监测数据发现，近几周基金们一直呈现减持趋势，而且减持力度正逐步放大。近期基金减持力度加大的原因与管理层加大收紧力度以及外围债务危机恶化有一定关系，而目前这些使得基金看悲观的因素并没有发生转好的迹象，再者基金这个群体在行为上具有很大的从众效应，因此他们的这种减持很有可能继续延续下去。

　　而另外一方面，一些先知先觉早减持的基金，比如华夏、嘉实的部分基金，他们的仓位已经非常低位，大约接近6成左右，手上持有大量的现金。经过一连串的资金流出之后，有相对部分个股已经跌回价值中枢之下，而这部分基金反而已经开始静观市场择机入场。

　　2、QFII热钱：共振情绪指标50，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股

　　短期行为：布局期指行情；

　　中长期行为：谨慎看多。

　　随着股指期货推出之后，热钱流入境内的压力越来越大。而近期QFII也获得监管部的批准加入期指交易，因此更有必要关注热钱在此方面的动向。

　　根据数据监测显示，近期热钱进出极为频繁，似乎是在国内期指推出之后，这些热钱流动变得更为活跃起来，尤其是短炒现象非常明显。

　　专业基金跟踪研究机构EPFR提供的最新数据显示，最近几周国际热钱进出非常频繁，而根据国家外汇管理局的数据，用外汇占款规模扣除新增外贸顺差和新增FDI(3月份新增FDI预计为88.85亿美元)，一季度热钱规模为720.85亿美元，但是在整个一季度股市表现较为疲弱，热钱偏爱的地产和金融也没有遭遇明显的资金流入，相反一季度里面楼市和收藏品市场相对活跃，不排除大量流入境内热钱炒楼去了，现在地产遭遇政策打压，大部分热钱将被挤压流出地产，这些流出资金何去何从值得商榷，不排除一部分将分流入股市，成为日后在股市兴风作浪的潜在资金。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面利空大于利好，深圳楼市新政出台继续打压地产，美股受希腊债务危机影响盘中爆跌近千点对A股市场信心以极大打击，而QFII机构即将获批参与期指交易，随着越来越多机构参与，市场波动有望进一步放大。在美股爆跌影响下，今日大盘大幅低开54点，而后迅速上冲几近拉红，无力继续上扬最终转向震荡下行，最终沪指全天下跌51.32点，收于2688.38点，走出一根长上影跳空十字星。经过连续大跌之后，大盘已经接近去年9月份2639点低位，那么今日的这根跳空红十字星会否是传说中的“早晨之星”？“早晨之星”一般是向下跳空形成一个衰竭性缺口，伴随的是成交量的萎缩，它代表空头力量的衰竭。而今日这根向下跳空十字星成交量并没有萎缩，空头抛盘依然较大，因此，今日的这个缺口依然是中继性缺口的可能性大。除非下周一能够拉出一根百点以上大阳收回前日大阴线一半以上，即收回2800以上，那么说明市场空头衰竭、多头信心确实起来，但是这种可能性小。实际情况是以基金为首的国内主流机构依然处于减持当中，目前阶段所有反弹都是主力机构拉升的自救式反弹，难以具有持续性，目前阶段行情依然处于悲观情绪中。(广州万隆)

　　缩量弃婴线 下跌中继还是见底反弹？

　　受到隔夜欧美股市暴跌的影响今天大盘大幅低开，早盘大盘在投机盘的催化下曾一度走高，但由于套牢盘太多，前期的支撑2730点成为今天的压力位，使得大盘在2730点附近叫停并继续展开杀跌，连续的杀跌令市场看不到希望，成交量比昨日开始萎缩，两市市值再次大幅缩水；板块来看，今天走势较强的全是抗通胀品种，黄金，农业板块翻红，亚盛集团，新中基，荣华实业等触及涨停板，新能源也有不错的走势，孚日股份，风帆股份等继德赛电池之后走出了补涨行情，而跌9个点甚至跌停板的股票要比昨日明显增多，市场明显呈现出极度弱势的格局；目前谁也不敢轻言2650就是阶段底部，因为现在影响大盘的利空消息较多，总结下来有政府严查央企慎入股市，地产持续遭政策压制，银行股再现融资潮，国际金融动荡加剧，高价股的泡沫开始破裂，而新股还在不断的发行，并没有停止融资的意图，股指期货空头纷纷赚钱，使得场内一部分资金转站股指期货，资金断流明显，因此从基本面来判断大盘企稳的的想法并不靠谱，后市仍需谨慎；截至收盘，大盘报收2688.38点，跌幅1.87%。

　　技术面：今天大盘报收十字线，与昨日的大阴线有形成了弃婴线的预期，因为缩量，所以从纯技术来看这种形态是短期见底的信号，而各项技术指标在非理性杀跌的情况下都已经钝化，MACD，KDJ处于极度弱势的格局，强势股虽天天有，但投资者仍需谨慎操作！(上海金汇)