走势分析

　　短期有望重上2900点

　　支持派认为反弹力度和持续性值得期待，短期大盘有望重上2900点，筑底成功后市场将不乏新的机会。

　　“短期将重上2900点。”广发华福认为，盘面显示上周绿眉绿眼的中小盘股开始迅猛反弹，几大具有中期投资潜力的板块走势非常突出，反映大跌后许多板块估值开始得到重新体现，市场信心正在缓慢恢复，只要短期不出现大利空，股指有望在近几日内重新上涨到2900点，完成大跌后的第二波反弹。

　　“底部已经基本成型。”世基投资认为，技术上看，大盘虽然连续三日重心下移，但都是顽强收阳且留出下影线，表明承接力量的增强，尤其是昨天量能的快速放大则可以基本确认已经见到短期底部，不过底部不是一天就可以筑成的，过程还会反复，成交量水平后市仍要密切关注。

　　支持理由

　　V形反转昭示探底成立

　　乐观的投资者增加并非偶然，基本面、市场面、技术面和资金面均能找到支持行情进一步反弹的理由。

　　基本面是反弹行情持续的关键，部分基金认为，从多方面因素来看，中国经济走向复苏势不可挡，陆续公布的上市公司年报也标志着国内经济正按部就班地走在复苏之路上。而近期跌至2800点左右的A股市场，中长期投资价值已显现。综合以上因素，A股市场已进入建仓的黄金期。

　　市场面是反弹走强的人气指标，三元顾问认为大盘昨日低开过后便开始震荡上行，拉出久违的长阳线，多方展开攻势，并且地产股强势上行，涨停股也大量出现，这让前期观望资金开始入市，市场人气得到提升，底部支撑得到了确认。

　　资金面则影响着反弹力度。统计显示，两市昨日总成交金额为2010.69亿元，和前一交易日相比增加536亿元，资金净流入约179亿。值得注意的是，房地产及中小板板块强力反弹，带领抄底资金全面入场。

　　技术上，昨日上证指数突破下跌楔形上边2837点，意味着超跌反弹开始，因此市场有能力重回原始上升趋势线2860点-2870点以上，这样，上证指数反弹空间仍可达到2950点以上。

　　操作建议

　　关注跌出来的机会

　　乐观的分析人士认为，大盘在2800点展开反弹，对于前期仓位较轻的投资者而言，可对超跌股反弹的机会加以关注，而仓位较重的则可借机调仓换股。

　　金百灵投资建议投资者在操作中关注两大主线，一是超跃反弹主线，尤其是地产股等品种。二是新兴产业股主线，尤其是新能源主线。三元顾问建议调整仓位，密切关注当前市场资金动向以及消息面的讯息，择股上偏重通胀受益概念的领域。短线建议关注农业、煤炭、节能环保、医药以及消费类等板块。东吴基金投资总监王炯认为，市场下跌幅度有限，后市投资机会将逐步显现，投资者从新能源、新技术及运用、新消费三个角度把握新兴产业战略性投资机会。

　　反对派

　　走势分析

　　技术上有继续回落空间

　　据各大券商最新出台的5月份投资策略报告显示，目前小盘股估值风险非常明显，大盘权重股也难有持续性的出色表现，A股市场宽幅震荡的格局有望延续。三元顾问分析师认为，从走势上来看，目前大盘底部支撑开始起作用，而是否开始反转行情目前判断为时尚早。此外，昨日地产股上涨不排除报复性反弹的可能，并且大盘上方均线压制仍然较重，短期内突破可能性不大，因此危机仍未过去。

　　另有业内人士也指出，技术上显示中期调整尚未结束。目前股指日线仍处于明显的下降趋势中，年线已经有效跌破，也说明目前市场处于非常弱势状态，而下一技术强支撑位已经下移到2650点附近位置。

　　反对理由

　　政策面资金面压制做多欲望

　　分析人士指出，近期政策调控预期仍较强烈，这将压制市场做多欲望。可以预期的是，房地产政策仍将保持高压状态，并不排除将动用税收手段打压。而由于房地产业涉及的链条比较长，因此，对其他相关行业也将产生明显影响，比如银行、钢铁、水泥、建材等。另外，央行虽然在五一上调银行存款准备金率，但由于目前已经接近历史最高水平，再使用本方法空间有限，因此加息依然是悬在市场头上的一把剑。因此，在房地产政策持续高压和央行货币政策趋紧预期下，占股指权重较大的银行、地产、钢铁等板块难有作为，从而压制了近期市场做多欲望。

　　除政策性利空以外，资金面趋紧也构成了做多压力。其中，大小非减持套现形成了较大的资金压力。今年有90%的大小非解禁，由于解禁基数非常大，一旦有少量筹码套现，也会对有限的场内资金形成较大压力。其次，持续的新股融资也成为资金面不小的压力。未来一段时间，仅包括农行上市在内的银行股再融资，就将抽血超过3000亿元。最后，国际版上市将再成抽血机器。

　　操作建议

　　反弹中减持股票

　　市场分析人士认为，昨日大盘这种大逆转在很大程度上是一种主力自救式行情。大盘从高位下跌已经有10%的幅度，部分个股已经跌幅达20%多，如果继续砸盘的话主力损失将更大，因此他们有必要发起一波自救式反弹行情以吸引散户入市抢反弹，进而再次降低仓位。因此，投资者在目前阶段宜以短线为主，抢反弹者必须快进快出。

　　山东神光分析师指出，整体来看，昨日的反弹仅是一次微弱的反弹波。虽然中小板、创业板反弹强劲，但高估值的中小板、创业板未来可能随时发难，打击市场人气。因此，市场暂时不具备大级别的反弹，反转更难以形成，建议反弹中减持股票，仓位控制在50%以下。此外，广发证券也认为，反弹的力度仍有待观察，连续下跌形成的强大套牢层将影响反弹的高度，弱市反弹一般会以10日线为分水岭，因此反弹的高度不足百点，投资者可把握住反弹机会择机减仓。