与以往痴迷地产、金融股完全不同，基金业在一季度对医药板块表现出极大地兴趣。而这一选择也是基金业在本轮股市调整中找到了避风港。由于医药股受大盘影响较小，因此短期内我们还将继续超配。昨日，某股票型基金经理这样对记者表示。
　　公开资料显示，截至一季度末，基金重仓持股总数比2009年四季度末上升了16.07%，涨幅较大；从市值方面来看，基金公司重仓持有的医药股市值合计为473.86亿元，与2009年四季度末相比上升了26.05%。从持股结构上来看，被重仓持有的医药股由2009年四季度末的56家增加到65家。基金公司重仓的持股数和持股市值同时增加，医药股被大幅超配。
　　医药股之所以在一季度广受基金业青睐，主要是凭借其抗周期性的避风港效应。相关分析人士认为，自去年四季度以来，加息和通胀预期的存在，以及国务院对房地产进行超出预期的调控，使得市场悲观情绪浓郁，而作为对宏观经济和政策不太敏感的刚性较强的医药行业具有明显的抗周期性，所以关注度明显提高。
　　与此同时，受西南大旱、药材减产、游资炒作等因素影响，我国中药材价格普遍出现较大幅度上涨，部分药材价格连翻数倍。民族证券分析师表示，从目前环境看，我国中成药行业或将会有新一轮的提价。原料价格的波动很有可能会在下半年传递到中药成品行业，导致我国市场零售的中成药价格出现上涨，进而拉升医药板块股票价格提升。
　　另据消息称，生物医药产业振兴产业规划正在研究制定中，估计8月可以完成。届时，生物医药产业将成为核心战略支持新兴产业之一，具有更为广阔的成长性。（北京商报）

　　
惊见基金清仓甩卖房企股

　　昨日,申万房地产指数大幅下挫5.19%,跌幅位列所有行业之首,至此,房地产板块4月以来整体下跌幅度已高达23.4%,投资者对房地产企业未来经营前景的担忧由此可见一斑。不过,对于市场嗅觉向来敏锐的基金来讲,其对上市房企的减仓操作早在今年一季度便已开始。
　　根据113家上市房企所披露的2010年一季报,公募基金在3月末共进驻其中78家公司的前十大流通股东序列,所持上述公司股份合计33.44亿股,较去年末大幅减少4.64亿股。而与上述公司2009年末前十大流通股东持股情况相对比,包括万科(000002)、名流置业(000667)在内的47家公司均遭到基金不同程度的减持。
　　以大龙地产(600159)为例,2009年末公司前十大流通股东名单中有6家为公募基金,合计持股数高达6678万股。然而公司今年一季度则显示,在十大流通股东进入门槛降至52.11万股的前提下,公司十大流通股东名单中却仅有3家基金入驻,基金合计持股数则为2360万股,这意味着,基金在短短3个月内至少减持了4318万股大龙地产股权,减仓幅度高达65%。
　　值得注意的是,与其他行业相比,地产板块历来是各路基金的投资重点,万科、保利地产(600048)等行业内龙头往往获得数十家基金竞相配置。在此背景下,鉴于一季报所披露流通股东的局限性,上市房企一季报仅披露的十大流通股东持股情况,仅仅体现了基金对地产行业整体的操作动态。而参照基金此前所发一季报,基金在一季度对地产个股的减持力度则要猛烈的多。相关数据显示,113家房企中去年末共有88家获得基金持股,而基金在一季度对其中的79家予以了减持套现,占比高达89.7%,其中万保招金四大龙头分别被基金减持了1.70亿股至3.12亿股不等。
　　如果说基金一季度减持地产股尚属未雨绸缪的话,那么随着地产调控政策的相继出台,基金在二季度对地产股的减持套现则异常坚决。交易所昨日披露的交易龙虎榜显示,苏宁环球(000718)昨日卖出榜单前5名均为机构专用席位。此外,一季度末有7家基金入驻十大流通股股东的中南建设(000961),昨日也遭到了3家机构的集中抛售。（上证）

　　
基金回避地产板块及相关行业 青睐新兴产业

　　虽然上周以来A股连续下跌，但在一些基金经理眼里，这与2008年的下跌有本质区别。
　　2008年是在国内外经济都不好的冲击下，A股系统性风险的释放。但今年的这种下跌，只能说是释放结构性风险的一种调整，这也说明今年投资机会将呈现明显的结构性。某基金投资总监表示，中国经济正朝健康方向发展、流动性也依然充裕，这些都决定A股近期不会出现系统性风险。
　　回避地产及相关行业个股
　　房地产调控重拳连连出击加深了基金业对房地产板块前景的担忧。
　　上海某基金经理告诉中国证券报记者，他在一季度就开始逐步减仓地产股，现在手上基本上没有地产以及相关行业的股票。他认为，近期市场暴跌的一个重要原因是投资者逐步意识到政府调控房地产的决心和力度空前，导致大家集体抛售地产股及相关行业如金融、建材等板块个股，从而造成股指连续下挫，并拖累了其他个股。但从4日的走势来看，虽然沪深300指数跌了近48个点，但基本上是金融、地产股在跌，许多有高成长预期的股票反而涨幅不小，这表明大家的投资信心还在，只是投资标的有所转移。该基金经理说。
　　而中国证券报记者在采访中发现，抱有同样想法的基金经理不在少数。多位基金经理指出，地产股的投资预期普遍偏空是引发A股调整的主因。他们认为，当前需要规避房地产及相关行业的投资。
　　不过，虽然金融、地产板块的联袂下行引发指数重挫，但这并不影响基金经理的既定投资策略。基金业目前普遍的投资思路是向新兴产业靠拢，逐步降低在传统蓝筹股中的投资比重，这个调仓的过程当前仍在继续。虽然大家都觉得股价挺高，但我们调研一圈下来，发现好公司还是很多的，值得我们加大投资比重。针对中国证券报记者是否难以找到合适投资标的的提问时，一位基金经理如此回答。
　　调仓重在度
　　调仓是基金经理们今年以来最重要的工作，这在基金一季报中体现得非常明显：在金融、地产、传统采掘业投资比例下降的同时，信息技术、生物制药等投资比例明显上升。而在新兴产业的大旗下，这种行业板块投资比例的倾斜正朝纵深方向发展。
　　不过，某基金投资总监强调，在调仓过程中，要正确处理高股价与高成长性之间的关系，买卖该类股票要把握合适的度。他表示，新兴产业带来的成长预期很强烈，但这未必就能切实反映在上市公司的业绩上，在分析、买卖这类上市公司股票时，关键要看高股价是否已充分反映公司的高成长预期。如果已经明显高估，则不能因为高成长的神话故事而买入或继续持有；相反，如果股价从数字上看比较高，但从其可预见的成长性来说，动态市盈率仍然偏低的股票，也不应因为短期市场波动而将其卖出。（中国证券报）