二、主力动向曝光
　　基金继续加仓
　　华富基金：重点从中游向下游转移
　　多数基金对新兴产业痴心不变

　　三、今日股评家最看好的股票
　　东方明珠、广电网络、江苏舜天

一、重要新闻点评

准备金率再度上调　股市资金面临考验

　　中国人民银行2日晚间宣布，自2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行今年以来第三次上调存款准备金率，按照目前国内存款类金融机构现有的人民币存款准备金率为16.5%计算，5月10日上调之后，国内存款类金融机构人民币存款准备金率将增长到17%，与历史最高点17.5%仅相差0.5个百分点。经济学家普遍认为，A股市场将面临较大的调整压力。
　　国金证券首席经济学家金岩石在接受本报记者采访时表示，存准率再度调高对于股市是利空，而且比直接加息所造成的负面冲击更大。
　　如果说，之前市场都在静候加息这只靴子落地的话，那么央行这次上调存准率的动作，就好比先扔了一只袜子。金岩石表示，市场绝不会因为见到了这只袜子，就打消了扔靴子的预期，认为上调存准率后就不会加息、股市利空已经出尽的想法显然过于乐观。
　　与直接加息相比，上调存准率的动作温柔一些，但所释放出来的紧缩信号并无二致。金岩石认为，这是央行针对一季度铁路、公路、基础设施建设，固定资产投资结构性过热所作出的及时反应，也是针对楼市调控的宏观政策配套。当前形势下，我判断楼市与股市资金不会形成跷跷板效应，楼市投机资金大举撤出、流入股市炒作的可能性不大；因投资者普遍担忧后续还有进一步的紧缩政策出台，A股市场将继续下跌寻底。
　　国泰君安证券研究所首席经济学家李迅雷认为，上调存款准备金率将对资本市场形成一定压制。今年以来，小盘题材股高股价、高估值，大盘蓝筹股低股价、低估值的特点分外明显。存款准备金率的上调表明了央行坚决治理货币疯狂扩张的决心。李迅雷表示，这对股市将形成一定压力。大盘蓝筹股由于前期调整比较充分，估值压力相对较小；而小盘题材股则可能面临较大的调整压力。
　　李迅雷指出，从1季度以来的政策执行情况来看，央行运用数量型的手段持续收紧，包括4个月之内连续三次上调存款准备金率。在公开市场上则进行了更大力度的资金回笼，央行3月份净回笼资金6020亿元，4月份净回笼资金4370亿元，三次上调存款准备金率也可锁定8500亿元，商业银行投放信贷的能力无疑受到一定遏制。
　　中财简评：准备金率的再度上调并非利空出尽，而是管理层高度重视通货膨胀以及通货膨胀压力日趋严峻的信号，对短中期股市的影响偏利空。

　　
上周股指期货猛于虎 交易成本吸干134个大户

　　上周，在地产新政、大行融资、加息传言等众多利空因素作用下，现货市场金融、地产、钢铁等权重板块周初成为了打压指数的侩子手。
　　期指一周带来空头盛宴
　　整个市场的利空氛围，俨然为期指空头们提供了良好的外部环境。上周一，期指大幅波动，尾盘出现一波急速跳水；上周二，期指较上日结算价低开23点，全天持续走弱，跌幅达2.51%；上周三，期指低开20点后，多头开始进行反击，但是全日仍下跌0.31%。
　　上周一至上周三，股指总体上保持稳步下跌态势，多空博弈似乎并不激烈。但上周四股指多空博弈的场景却演绎到了极致，尤其是尾盘空头屠杀多头的景象令人惊叹。14时05分起，1005合约开始上演溃坝式下跌，一小时被多头屠杀46.8点，而在现货市场收盘后，随后的15分钟时间内，空头再次屠杀多头15.6点，空头连续发动了两波屠杀行情，完全没有给多头任何喘息的机会。
　　经过上周四的完败，多头在上周五尾盘发起反扑，全日1005合约小幅收涨0.75%，不过当日3089.8点的结算价较4月26日结算价3224.8点仍足足下跌了135点，这意味着空头资金获利不菲，用一场空头盛宴来形容上周行情也毫不为过。
　　交易成本一周吞噬134个客户
　　上周除了领略到期指带来的空头盛宴外，投机力量介入迹象明显，以及持仓量、成交量持续走高是上周行情鲜明特点。
　　上周一至上周三，持仓量增加较为平稳，1005合约周一持仓量7079手，上周二7386手，上周三随着指数再次创下新低，获利资金平仓出局，持仓量下降至7092手。但上周四多头遭遇了空头长达1个小时 杀戮，当日持仓量增加1613手至8705手，与此同时当日成交量下降至11.6万手，这意味着，不少多头资金在尾盘持续下跌行情中，深套其中任由空头宰割，而空头在趋势性做空理由下，尾盘平仓出局现象也并不明显。
　　尽管上周五1005合约持仓量下降至8297手，但是全日成交量却被大幅放大至18.4万手，对此，申万期货分析师杨诚笑表示，上周五如此大的成交量除了看出行情活跃外，也体现出多空分歧加大，多头看好300指数3000点支撑，而空头在享受了一周空头盛宴后，尾盘平仓获利出局。
　　另一方面，在股指成交活跃度上，每日所有合约成交金额均在千亿元以上，除上周一、上周四所有合约略小于沪市外，其余交易日期指成交金额均大于沪市，其中上周五期指各合约成交金额约1801.04亿元，而沪市当日仅成交1080.78亿元。每日股指上千亿元成交金额，如果按照交易所及期货公司共计约万分之一交易成本计算，股指上周交易成本就达到6707.83万元，如果按照目前50万元的股指期货开户交易门槛计算，相当于股指期货在一周时间内，理论上吞噬了134个股指期货客户。而目前股指开户数在1.5万户左右，这种市场成本的消耗速度可谓惊人。
　　存准率上调 关注期指引导效应
　　上周股指为空头制造了完美盛宴，而5月2日国内央行宣布，自10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从年内两次上调准备金率的情况看，均对市场构成了一定影响，而本次则是股指期货推出后首次上调存款准备金率。
　　长城伟业期货分析师陈树强表示，上调存款准备金率对股指今日的走势未必有实质性影响，股指期货只是个衍生品工具，决定市场走势的还是基本面。他认为，存款准备金率上调给今日观察期货市场定价效率提供了一个绝好机会，如果期货能够引导现货，就说明期货市场的定价效率开始提高了。
　　此外，某期货分析师表示，存款准备金上调将给市场带来利空效应，投资者应密切关注期指提前开盘的走势，以此制定良好的交易策略。如果期指惯性低开且随后继续走低，则意味着全日股指走弱的可能性比较大。但市场本有超跌反弹需要，上调存款准备金的利空效应或许不会主导全日行情走势，投资者不宜过度悲观。
　　中财简评：国外的历史显示，期指对正股市场的波动在短期内有一定的影响，但中长期看并无实质性影响，做股票的投资者不必太在意股指期货的一动一静。

农行可能本周提交IPO申请

　　据媒体报道，消息人士5月3日称，中国农业银行计划本周递交沪港两地首次公开发行(IPO)申请。农行的上市计划集资额有可能达300亿美元。农行还将为IPO于本周会见基础投资者。
　　农行此前已公布IPO承销商名单，其中H股承销商6家，分别是中金、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理；A股承销商4家，分别是中金、中信证券、银河证券、国泰君安证券。
　　另据媒体报道，中国工商银行将开始在香港和上海股市筹资的计划。此前，工行在年报发布会上宣布了再融资计划，包括公开发行不超过250亿元人民币A股可转债，在H股市场发行不超过H股股本20%的股份。
　　中财简评：一方面股市流动性在收紧，但另一方面股票供给却有增加之势，股市的资金面格局正在悄然、逐渐的偏向空方。