如果说，上周五绝大多数投资者对于期指上市对股市会产生什么样的影响还不以为然的话，那么本周期现高度联动格局则不能不让众多只做股票的投资者大吃一惊。
本周一，沪深股市出现了近8个月来的最大跌幅。究其原因，虽有上周五美股大跌、房地产新政等利空，但不能不视而不见的则是刚刚开设的股指期货当日出现6%以上的大跌；而随后两日，大盘迅速企稳并急速反弹，期指迅速空翻多则功不可没。第一个提振多方信心的是周二14点，主力合约几分钟内从先前的跌20多点飚升至涨30多点，50多点的力挽狂澜无疑使多方从被动挨打转入了主动进攻。次日更是稳步推升，主力合约当日又大涨50个点，正是期指上多方的扬眉吐气使得现货上的股指也节节走高；而后两个交易日都是因为期指尾盘晚节不保，造成大盘低位报收。
通过本周交易我们不得不坦率地说，期指不但已经成为股市不可轻视的新元素，甚至可以说，很大程度上正在成为大盘先行指标！
按理说，期指应该看300指数的眼色行事，然而本周人们看到的恰恰相反，原因正是在于作为市场主力的基金群体，不作为、甚至反向作为的缘故。人们注意到，相当长一段时间来，多数基金对于手中重仓的权重股只唱多、不做多，众多大蓝筹逐渐成了“烫手山芋”。上周五期指开张首日，4个期指合约都出现高开，按理说基金群体完全可以顺势将大蓝筹往上做一把，但多数基金乘机出货，造成大盘跳空低开，形成了“期指上市日，权重大跌时”的尴尬局面。于是，原本很可能现货引导期指格局如今颠了个个。
一旦期指成为先行指标，市场麻烦很可能会越来越大。首先是造成了少数人指挥多数人的市场格局。目前炒作期指的只有近万人，而参与大盘交易的则有几千万人。一旦近万人能够指挥几千万人，市场风险到底是增大了还是减小了？而且据说近万人中多数是原先炒作商品期货的短线客，一旦占绝大部分的长线客命运由短线客来主宰，市场会怎么样？其次是一旦基金群体失去话语权，后果很难设想。如果说基金近半年来在争夺“二八”主导权上连吃败战，造成小盘股题材股长期唱大戏、蓝筹股没完没了的“搭台”的话，它们毕竟还能期待期指推出后的热点“翻盘”。那么如今期指已经推出，蓝筹不但不涨反而加速下跌，很可能造成蓝筹群体被彻底“边缘化”的局面。(本文作者为著名市场分析人士)
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