医药行业股是目前与将来众所公认的投资主题，集合了大消费、医改两大主题，是各类投资者“扎堆”的投资重点。正因此，目前阶段的医药股处于业绩普遍不错、成长前景普遍良好，但估值水平又普遍不低的状态。如此，通过横、纵两方面的比较，哈药股份的优势已开始得到凸现：一是，哈药股份是国内医药企业中产品覆盖面最广、产销链最完善、区域市场占有率最强、自主营销能力最强的公司。因此，有着非常强的业绩稳健度；二是，受历史上“南方证券事件”影响，该股行情一直表现迟缓，目前估值水平居于行业低端。由于该公司具有明显的“医药大蓝筹”特征，因而已经被机构投资者高度重视。
银河证券
推荐
公司虽以仿制药为主，但完善的产业链、丰富的产品线、良好的品牌形象、可靠的产品质量与出色的营销能力相结合，使得其发展战略适合我国独特的医药环境，保持了持续的发展，其盈利能力一直居国内医药企业前列就是明证。受益于医改扩容和营销驱动，预期公司的普药制造业务将保持较快增长，医药商业、OTC等业务也将平稳增长。预计未来3年公司收入的复合增速11.03%。 兴业证券 2010/04/29 推荐公司在2009年对内部进行整合，提高了产品覆盖面。公司有12 个中药保护品种，现代中药制剂丹参、双黄连粉针都销售过亿。2009年公司取得7个新药生产批文，并有70个新产品在研、16个新产品待批，其中哈药总厂盐酸头孢替安原料药及制剂被授予“国家重点新产品”证书。哈药总厂在俄罗斯合资建立年产2000万支抗生素粉针的生产线投产，公司在15个独联体国家占据抗生素原料药的70%份额，未来出口业务有望扩大。从时间表看，2011年2月之前公司将提出注资方案。未来注入资产后，一方面可能提高公司的盈利增长速度；另一方面，也改善公司的估值水平。
风险提示
(1) 集团注资的不确定性，市场担心集团没有足够的优质资产注入哈药；(2) 环保要求的提高可能对企业造成较大的成本压力。
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