三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐经纬纺机：再制造产业规划即出 龙头股或将受益

　　近日据媒体广泛报道，《关于推进再制造产业发展的意见》等扶持政策即将出台，促进再制造产业健康快速发展。在当前低碳经济发展的新时代下，再制造产业被赋予了特殊的意义，成为时代投资的一大新主题。作为一个全新的投资主题，随着市场认识的深化，其投资价值正逐步凸显。建议关注经纬纺机(000666)，公司作为纺织机械的排头兵，拥有国家级企业技术中心，伴随机械再制造产业快速发展的历史机遇，公司或将分享其巨大市场蛋糕。

　　再制造产业规划将出台 纺织机械龙头或将受益
　　经纬纺机主营纺织机械及其配套件的开发、生产、销售，是国内最大的棉纺织成套设备制造商。公司作为大型国有控股的纺织机械制造商，是目前国内唯一拥有棉纺织成套设备研发、生产能力的集科、工、贸多种经营为一体的企业集团，资产规模超过63亿元，拥有20多家子、分公司。半个世纪以来，公司一直谨记振兴民族纺机工业、引领纺织行业发展的历史重任，谱写了新中国现代纺机工业从无到有的辉煌篇章，建立了完善的产品开发、工艺技术、生产制造体系，产品贯穿清、钢、并、粗、细、络、织工艺全过程。

　　随着我国进入机械装备报废的高峰期，再制造产业应运而生，凭借其良好的经济效益和环保效益，大力发展再制造产业已上升到国家高度。近期政府多次下发文件推进再制造产业的发展，再制造产业有望列入十二五时期国家重点发展目标，推动循环经济形成较大规模。5月22日，据知名媒体广泛报道，《关于推进再制造产业发展的意见》等扶持政策即将出台，以推动再制造产业健康有序快速发展。联系到我国机械设备大多处于超负荷工作状态，即将被淘汰的装备产品有着非常大的再制造需求，预计2015年我国再制造产业的总体市场规模可达1900亿元，前景非常广阔。公司作为纺织机械的排头兵，拥有国家级企业技术中心，伴随机械再制造产业蓬勃发展的历史机遇，公司或将分享其巨大市场蛋糕。

　　12亿收购中融信托 一箭双雕提升盈利
　　为了扩大公司业务范围，拓展新的利润增长点。公司1月27号公布，董事会经审议批准公司收购中植企业集团有限公司持有的中融国际信托有限公司36%股权，取得中融信托控股权。根据《股权转让协议》，受让价格为12亿元。中融信托是中国银监会批准的黑龙江省唯一的信托公司，销售网点分布于北京、上海、深圳及哈尔滨等各大城市，并通过代理金融机构实现了全国销售。截至2009年8月31日，中融信托净资产帐面价值为5.66亿元，净利润为2.2亿元，跃居为中国信托行业前三甲。中融信托资产持续盈利能力强，也在本次交易中得到了约定，今后三年其每年净利润不得低于4亿元，彰显出管理层对信托资产的中长期前景看好。此次收购完成，公司将在原有纺机主业的基础上增加金融业务，一方面使公司获得新的盈利增长点，另一方面也实现了对纺机业务的支持，从而大大提升公司整体盈利能力。

　　二级市场上，近期该股跟随大盘出现一波调整，但缩量迹象异常明显，表明市场卖盘意愿较弱，投资者信心仍较充足。目前该股阶段性底部区域已基本形成，成交量呈现放大趋势，伴随大盘逐步企稳，后市该股有望持续走强，投资者可重点关注。（金证）

一家机构推荐凤凰股份：跌幅超前 反弹空间可观

　　近期A股市场连续的下挫与政府出台一系列抑制地产业政策有很大的关系，目前，地产政策面出现了一线曙光，前期关于出台更严厉的地产调控政策的消息已经被有关部门辟谣，并且， 国家税务总局新闻处处长牛新文上周公开表示三年之内免谈房产税。这些消息对备受打击的房地产行业来说无疑不是一个大大的利好。鉴于当前形势，我们建议投资者关注地产板块跌幅较大但基本面良好的凤凰股份(600716).
　　凤凰股份是由凤凰出版传媒集团旗下的地产业务平台--江苏凤凰置业投资股份有限公司借壳st耀华而来。公司有着强大的股东背景和独特的商业模式，由于凤凰集团在发行出版行业的优势地位以及在江苏省内的独特地位，文化地产将成为凤凰股份未来地产项目拓展的重要手段。公司立足南京、布局江苏、是江苏省内唯一的文化综合体开发商。并持有南京证券5000 万股股权。

　　截止2010年03 月底，公司资产负债率为61.9%，剔除预收款项之后的真实资产负债率为30.7%，在行业当中处于较低水平，长期财务结构比较健康；公司真实速动比率为0.34、账面现金0.8 亿元。在2011年南京凤凰和美项目(建筑面积19.3万平米)将进入结算周期，公司可售资源大幅增加，2011 年业绩将大幅增长。

　　该公司最大的看点在于其独特的商业模式。文化综合体这种商业模式能给公司带来很大的好处：以较低的成本拿到黄金地段的土地。公司目前虽然项目储备规模较小，但含金量很高，均位于江苏重点城市黄金地段。与此同时，文化+地产这种模式还有利于公司借力文化产业的发展前景。

　　该股在二级市场大幅调整的同时出现了严重的下跌，跌幅接近50%，在地产板块乃至A股市场内跌幅都是比较大的。近几日在大盘企稳的过程中该股价有所回升，成交量也出现放大，预示其超跌现状已被市场所发现，相信随着大盘不断企稳，地产板块整体的反弹也将继续，到时凤凰股份将会有很大的反弹空间，建议投资者提前关注。（首证）

一家机构推荐小天鹅A：强强联合 美的注资

　　资产注入方案顺利获得证监会批复，小天鹅将向美的电器发行8483 万股 A 股购买其持有的合肥荣事达洗衣设备股权69.47%的股权。交易价格以评估值为参考依据，最终交易价格为73210 万元。股票发行价格确定为8.63 元/股。本次交易完成后，美的电器及其控股子公司合计持有小天鹅股份公司39.08%的股份。

　　拟注入公司，荣事达洗衣设备公司主要生产和销售荣事达和美的品牌洗衣机，2009 年销售340 万台，市占率8.5%，数量上仅次于海尔排名第二。目前产能800 万台。截至2009 年底，拟注入公司总资产 21.98 亿，净资产9.98 亿。

　　销售收入28.14 亿，净利润9036 万，销售净利润率3.2%，ROE9.05%，资产盈利能力较强。

　　洗衣机行业现状:整体上相对平稳，城镇销售总量均衡，但产品结构升级明显，农村需求和外销旺盛，未来尚有较大成长空间，10 年显现加速增长趋势。洗衣机行业内，品牌格局清晰，09 年以来行业整合加速，中小品牌面临巨大生存压力。

　　小天鹅本身的竞争优势主要体现在技术、品牌模等方面。同美的整合后，能够实现优势互补，取长补短，特别是小天鹅原先在体制、营销、内部管理等方面的短板可以迅速改善。特别销售方面，通过进入美的3 万多个终端以及海外完整的营销网络，收入有望持续快速增长。另外管理效率、盈利水平也有望逐步提高。规模迅速扩大后，能够增加上下游把控能力，提升行业竞争力，获取规模效益。

　　美的电器对洗衣机业务的整合决心和能力毋庸置疑。目前美的已经把小天鹅定为成美的旗下的洗衣机整合平台，超越海尔做成洗衣机行业第一的决心十分坚决。

　　由于有成功整合华凌和荣事达的经验，美的对小天鹅的整合虽然小费周章但整体顺畅，目前已经初见成效。09 年美的系洗衣机合计实现销售收入60 亿元，市场份额在15%。今年一季度呈现加速态势，同比增长80%以上，远超行业，市场份额提高了5 个百分点达到20%，发展势头迅猛。另外，通过清理附业，聚焦主业，梳理产品线，提升高端洗衣机特别是滚筒洗衣机的份额，综合盈利水平也有较大幅度的提高。对于市场普遍关心的价格战，担忧并无必要，价格战并不会长期持续。灵活的价格策略都是由公司主导，对手只能被动应对。价格战都是在公司可以控制的范围内进行的，是理性的，有节制的，能够适时调整的。

　　如果不考虑资产重组，预计公司10 年EPS 为0.74 元。(摊薄测算约0.64 元)。

　　整合理顺后，10 年EPS 摊薄后能增加0.12 元，合计约为0.76 元，公司11 年盈利水平将进一步提高，预计EPS 能够达到1.00 元。考虑到公司未来的发展，小天鹅在美的扶持下，逐步整合到位后，未来增长空间较大。目前按照公司 10 年EPS0.76 元25 倍PE 估值，公司6 个月目标价在19 元左右，维持强烈推荐评级。（中投）