期指未现“到期日魔咒”未执行过强行平仓_股票_证券_财经

期指未现“到期日魔咒”未执行过强行平仓

加入日期:2010-5-21 21:28:43

  中国内地股指期货市场平稳度过首个交割日

  作为中国内地首个股指期货品种,沪深300指数期货21日迎来首个交割日,IF1005合约完成“生命周期”。首个交割日的平稳度过,为股指期货市场的“高标准”“稳起步”加上了一个极具说服力的“注脚”。

  当日,沪深300指数期货随A股市场走出低开高走行情,4个合约收盘均出现不同涨幅。其中,主力合约IF1006全天上涨1.44%。IF1005合约全天表现平稳,交割结算价为2749.46点,收盘价为2749.8点,交割量为640手,交割金额为5.28亿元。

  值得注意的是,市场此前普遍预期的所谓“到期日魔咒”,并未在当天出现。中金所有关负责人表示,这意味着股指期货的交割制度和技术系统成功经受了市场检验。

  国泰君安金融期货理财部投资咨询总监郭浩分析认为,IF1005合约持仓量和成交量较小,难以出现大幅波动行情。此外,内地股指期货市场交割成本和保证金水平较高,加上股指期货合约以沪深300现货指数最后两小时的算术平均价进行交割,因而通过操纵现货来影响交割价非常困难。

  中国内地股指期货市场4月16日正式起航。一个多月来,在现货市场受多重利空因素困扰剧烈震荡、大幅下挫的背景下,股指期货市场运行平稳。

  来自中金所的统计显示,截至5月21日,沪深300股指期货日均成交19万手,各月份合约持仓1.7万手,开户数2.6万户。上市以来,共有2万个客户参与股指期货交易,约占开户数的77%,市场日均资金量约81亿元,日均交易保证金总额31亿元。股指期货市场价格总体表现良好,期货价格始终围绕现货价格小幅波动,两者基差逐步缩小。

  “总体来看,股指期货市场运行比较理性、成熟,期现货价格拟合度较高,没有出现大幅偏离和价格暴炒现象”。中金所总经理朱玉辰说,这表明中国内地股指期货市场已经初步实现了“高标准”和“稳起步”。

  此外,运行一个多月的股指期货市场还呈现诸多显著特点:技术系统运行稳定,业务流程顺畅;风险控制有效,未出现结算风险;市场监控严格,“强势监管”态势初步形成;套期保值业务有序进行。在A股市场同期数次出现大幅震荡行情的背景下,股指期货市场未发生过客户穿仓现象,未执行过强行平仓、强制减仓等风险控制措施,也没有发现严重违规事件。

  而从首个到期交割的合约IF1005运行情况来看,进入交割周以后的5个交易日中盘后持仓量逐步向IF006合约转移,主力合约实现了平滑过渡。中金所专家评价认为,从持仓结构及合约转换过程来看,内地股指期货市场与国际成熟市场的运行特征“非常相似”。

  随着IF1005合约“功成身退”,24日股指期货市场将迎来新合约IF1007的上市交易。中金所21日宣布,IF1007合约的挂盘基准价为2789点。

  在此之前,中金所已经批准了首批套期保值编码以及相应的套保额度。首批获批套保额度的客户涵盖自然人、一般法人和特殊法人。来自国泰君安等多家期货公司的信息显示,在近期A股市场持续调整的同时,部分投资者已经利用股指期货的套期保值功能实现了其规避现货市场风险的目的。

  在朱玉辰看来,作为为投资者提供套保和风险管理的“小众市场”,股指期货市场平稳开局来之不易。“随着机构投资者的逐步参与,市场参与者结构的逐步完善,股指期货市场的功能有望得到更好的发挥。”朱玉辰说。


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