今年以来广东建筑钢材需求较为稳定，板材需求快速提升，目前板材盈利能力已经好于建筑钢材。公司据此调整了各轧线之间的生产平衡，将铁水资源向盈利能力较好的板材倾斜，预计2010年公司吨钢综合净利可达120元~150元/吨，2010年EPS为0.35元，给予增持评级。

　　预计2010年公司粗钢产量为530万吨，较2009年增长25％。钢材产量的增长来自两个方面，一是现有产能利用率的提高，二是原有生产线技术改造带来的产能增加。

　　在原料构成方面，受益位于大顶、怀集等矿石产区供应半径的空间优势，公司现货矿占比较高。公司目前每年采购铁矿石650万吨，其中进口矿与国产矿对半，进口矿中又约有一半为协议矿，一半为现货矿，现货矿总计占比达到了70％~80％。较低的协议矿占比使公司在协议矿涨幅较大的背景下影响较小，占据一定的成本优势。