股价低估引发自家人团购 大股东高管齐掀增持潮

　　随着近期上市公司股价的持续疲软，新一轮控股股东和高管增持已接二连三涌现。

　　中金岭南今日公告，大股东广晟及其一致行动人深圳广晟目前已开始了对公司的增持计划，5月11日即购入1550万股，单价13.41元/股，合计约2亿元，占总股本的0.98%。同时，南通科技公告，5月10日至11日，公司15名高管以自有资金从二级市场购买公司股票共计55.31万股，成交价格在9.70元至10.10元之间。其中董事长陈照东购入15.5万股，斥资超过150万元。

　　4月底以来，多家公司披露了控股股东或公司高管增持股份的公告。面对短期内股票价格的快速下降，产业资本已按捺不住了。

　　本轮控股股东增持“急先锋”当属贵州茅台。5月8日，贵州茅台公告，大股东于7日在二级市场买入公司股份4.16万股，并表示在未来12个月内，还将从二级市场上继续择机增持累积不超过1%。同日，飞乐音响公告，第一大股东上仪集团于7日以大宗交易方式增持公司无限售条件流通股1176.56万股，占公司总股本的1.91%。此外，建发股份接到控股股东建发集团通知，已于7日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份122万股。5月10日，海信电器发布公告，公司控股股东海信集团有限公司的一致行动人海信电子于5月7日增持241.93万股。

　　另一方面，高管增持的热情更为高涨。从4月27日至5月11日之间的10个交易日当中，沪深两市共计有62名上市公司高管或高管亲属在二级市场增持公司股票。除南通科技外，宗申动力和新野纺织也出现了高管集体增持的举动。

　　4月29日，宗申动力总经理、副总经理等10名高级管理人员通过竞价方式，以每股10.71至11.03元的价格，各自买入4.25万股至8.27万股公司股票。其中，买入最多的是公司副总经理刘刚，其以10.98元/股，买入合计8.27万股，共花费90.8万元。5月6日，新野纺织4高管集体增持共计12万股，价格在7.38元至7.58元之间。

　　市场普遍认为，控股股东和高管的增持行为可被视为股价大幅低估的信号。如建发股份的市盈率仅有8.4倍，在物资外贸行业中最低。近期，该公司控股股东和高管的接连开始增持公司股票。

　　历史上看，2008年下半年曾有一波增持潮流，几百家上市公司争先恐后增持公司股份，随后市场迎来了2009年上半年的一波上涨行情。而今年1月底，中国建筑、长江电力、海南椰岛等公司也出现了一连串的大股东增持事件，随即股市迎来两个月的稳定期。分析人士认为，如今在股指大幅下调之后，再度出现控股股东和公司高管的增持风潮，其背后所隐藏的含义值得玩味。（上海证券报 魏梦杰）

　　产业资本新动向预示底部临近

　　上周A股市场持续下跌，但上周五上证指数却出现一个低位阳十字星，似乎带有短线见底的信号。不过，上周五欧美股市再度急挫，似乎昭示这根阳十字星的底部信号将面临新的挑战与考验，那么，如何看待这一信息呢？

　　“2008年雷曼事件”再现？

　　近期A股市场的走势的确面临严峻考验，欧美股市的急跌让市场参与者似乎回到了2008年10月的走势中。2008年10月初，正是由于雷曼事件加速了国际金融海啸的爆发，也使得包括A股市场在内的全球股市出现了急跌。而此次希腊危机引发欧洲股市急跌进而波及美股。此次希腊危机被市场舆论看作是2008年雷曼事件再现，可能会加剧市场担忧情绪，从而加大A股市场的调整空间。

　　而且，央行进一步收缩信贷的政策也可能放大当前A股市场的调整力量。因为无论是技术派还是基本面派，都认同趋势的力量，以及货币资金投放量对A股市场中短线趋势的作用力。而目前央行持续上调存款准备金率以及对商业银行贷款的窗口指导等举措，使得M1、M2的增速持续回落，使得A股市场的资金面面临较大的压力，可能会加剧市场的调整压力。上周五的阳十字星的底部信号的有效性，似乎将面临较大的挑战。

　　产业资本新动向

　　或将缓冲压力

　　对此，笔者的确认为不可轻视趋势的力量，毕竟在下跌趋势中，下跌恐惧传染会击碎一个又一个的技术支撑位。但是，随着股指的急跌，估值洼地效应也将渐渐体现出来，包括产业资本在内的价值派将迎来新的黄金投资周期。曾记得，在2008年急跌过程中，不少上市公司的控股股东大幅增持，不仅削弱了空头的做空能量，而且在后来的弹升行情中获益匪浅，所以，产业资本的出手往往被视为估值底线的来临。

　　幸运的是，近期就出现了产业资本增持的信息，贵州茅台、厦门建发上周五晚间公布了增持的相关公告，虽然增持数量较他们各自在二级市场的流通股本相比来说，的确少了一些，但毕竟向市场传递出产业资本已开始出手的积极信号，是一个较为积极的现象，或可起到四两拨千斤的效果。而且，相关信息也显示，华夏银行的股价也跌穿了日前公布的定向增发价格。综合这些信息，A股市场的确有接近短期底部的迹象。

　　这也同时得到两个信息的佐证，一是银行股等传统产业股的估值已跌至历史最低点，其中大市值银行股的动态市盈率已只有10倍，意味着其红利水平已超越一年期存款利率。历史经验显示，这是底部信号之一。二是当前中国经济较2008年下半年有着根本性的区别，目前新的经济增长引擎正在启动，比如说新能源产业，核电、风电等清洁能源的投资，高铁、地铁、城际铁路等基础设施的投资，这些引擎将强化乐观投资者对当前经济不会二次探底的判断。所以，在连跌5周后，A股市场或将进入底部区域。

　　遇急跌可适量建仓

　　综上所述，在宏观经济未有实质性改变之前，持续急跌往往隐含报复性反弹的契机，而产业资本的果断出手则意味着底部越来越近，因此，对于价值型的投资者来说，持续急跌隐含建仓的机遇。

　　在此，建议投资者将仓位可重点放在新的经济增长引擎相关个股中，毕竟此类个股的优势在未来相当长的时间里，业绩成长性是相对确定且稳定的，有望得到资金的持续青睐，其中高铁的鼎汉技术、特税德、辉煌科技、华东数控等品种，新能源的新宙邦、江苏国泰，核电的东方电气、二重重装、中核科技、湘电股份等品种可跟踪。另外，对近期走势相对强硬，基本面有业务亮点的品种也可跟踪，如凯恩股份、中科三环、新华锦等个股。（金百灵投资 秦洪）

　　中金所主力空单锐减六成 反弹一触即发？

　　临近交割日，IF1005合约减仓明显，IF1006合约增仓明显。除IF1005外，各合约升水继续收窄。根据长城伟业研究所测算，股指期货四个合约持仓保证金达到44.5亿元，比上一交易日增加1.2亿元。

　　从中金所公布的会员持仓来看，前20名会员净持仓为268手空单，比上一交易日减少362手，而前10名会员净持仓299手空单，比上一交易日减少423手，市场空头氛围明显变淡。

　　昨日，股指期货各合约宽幅震荡，主力合约涨0.70%，收于2836.2点，远月合约表现继续弱于近月合约。四个合约总成交31.5万手，总持仓量1.4万手，均创上市以来新高。沪深300指数收盘于2818.16点，上涨0.62%，收出一根小阳线，成交额647亿，有所萎缩。长城伟业研究所的统计显示，沪深300指数昨日资金净流出9亿元，连续五个交易日资金净流出。

　　消息面上，地方融资平台排查风暴、上海征收房产税等负面消息一度使得期现两市再创新低，但由于金融地产超跌严重，午后引领市场反弹。IF1005合约两度下探2780点，之后均有明显拉升，2860点形成明显压力位，全天呈现宽幅震荡态势。

　　从近期市场风格来看，非周期指数与周期指数交替下跌。前者主要受估值压力影响，前期的上涨已经透支了未来的高增长预期，近期更是连续五个交易日收阴，而周期行业受调控的影响，中期弱势难改，所以后市系统性风险将继续释放。

　　经过前日大幅下挫之后，昨日指数虽然盘中再创新低，但收出阳线，短期跌幅过大、前期低点构成心理支撑是主要原因。期指中期仍受各种负面因素压制，短期弱势震荡的可能性较大，建议1005合约中线空头继续持有，出场位设置在2880点。IF1005、IF1006合约的压力位分为在2880点和2920点附近，支撑位分别在2800点和2840点附近。

　　期指成交骤增 多空持仓渐趋平衡

　　分析人士认为，股指期货市场已露反弹苗头

　　证券时报记者 陆星兆

　　昨日，股指期货成交量再度创出上市以来的新高。4合约合计成交31.5万手，较上市首日5.8万手总成交量，增长了4.43倍，较前一交易日总成交量24.6万手增长27.9%。其中，主力合约IF1005成交27.3万手。昨日股指期货成交金额（按单边计）达到2671.67亿元，远远高于深沪股市1568亿元的总成交金额。

　　昨日，近期合约出现上涨，远期合约仍报跌。其中IF1005结算价上涨12.8点，IF1006上涨5点，远期合约IF1009报跌29.8点，IF1012下跌37.4点。

　　持仓量方面，昨日4合约合计持仓量14352手，较前一交易日微增141手。其中IF1005持仓量减少843手至8144手，IF1006增加863手至4694手，显示资金继续向6月合约转移。此外，期货升水重新出现，IF1005合约期现差回升至18点，IF1012合约期现差升至122点。

　　中金所昨日公布的主力合约IF1005前20名会员持仓数据显示，当日持买单会员增仓127手至5817手，持卖单会员减持266手至6085手，多空持仓比值达到95.6%，较前一交易日上升了5%。前20名会员持卖单总量较持买单总量仅多出268手，净卖单较前一交易日减少了362手。这从一个侧面反映出多空差距缩小。对此，分析人士认为，期货市场已露反弹苗头，不过持仓增加尚不明显，说明经过大跌之后，投资者对于隔夜风险仍然谨慎。(中国证券网)