二、主力动向曝光
　　A股继续重挫 公募私募都做空
　　机构抛售抗跌品种
　　资金面失衡 调整格局短期难改

　　三、今日股评家最看好的股票
　　杰瑞股份、海螺水泥、华芳纺织

一、重要新闻点评

上海楼市调控细则待拍板 保有税预期渐浓

　　北京深圳等一线城市相继出炉楼市地方细则，市场目光聚焦向上海。本报从权威途径获悉，上海房地产地方细则对拟定的方案进行最后修订，快则本周即可以颁布，参与细则的一位上海市政府部门官员告诉本报，还要再通过政府办公会议拍板。5月6日，上海市政府召开了一场房地产会议，市政府相关部门以及地方监管部门负责人，以及上海市相关领导人均出席了该场会议，对上海拟定的细则征求各方意见。
　　北京深圳等一线城市相继出炉楼市地方细则，市场目光聚焦向上海。
　　本报从权威途径获悉，上海房地产地方细则对拟定的方案进行最后修订，快则本周即可以颁布，参与细则的一位上海市政府部门官员告诉本报，还要再通过政府办公会议拍板。
　　5月6日，上海市政府召开了一场房地产会议，市政府相关部门以及地方监管部门负责人，以及上海市相关领导人均出席了该场会议，对上海拟定的细则征求各方意见。
　　本报获悉，上海细则中，除贯彻国务院国十条政策外，对于国十条留下的第三套房政策口子，上海或有可能对于第三套住房是否停止发放贷款，而这一条款，或对上海银行系统今年的业务形成冲击。
　　在北京出炉每户家庭只能新购买一套住房之外，上海细则或有可能对这一条款进行变通，上海或允许每户家庭购买两套住房。
　　这并不代表上海细则比北京宽松--北京不考虑家庭已有住房套数，每个家庭都可再新购一套住房。上海限购政策将把同一家庭房产套数考虑在内，如果该家庭已经购买了两套，则不能再购买新房屋。
　　而对于上海正在研究的房产保有税，尚未确认有出台迹象，业内人士分析，北京深圳等之前研究试点房产税的城市，在地方细则中尚未体现，上海目前正处在世博开幕不久的关键节点，相对稳健的政策应该是主基调。
　　保有税预期
　　上海社科院经济与区域经济研究室主任陈维告诉本报，目前国十条政策市场尚未消化，政策的真实效果还需要一定时间体现，上海如果增加房产保有税这样的调控措施，将会是市场拐点的一个信号--其关键在于，地方细则均是阶段性政策，而房产保有税则是一个长期的新税种。
　　中房信分析师薛建雄认为：要是出台住房保有税，大量投资者会将资金转移至其它渠道，那么楼市就会经历较长盘整期。
　　上海目前所面临的土地稀缺问题，也逼迫上海市政府对这一新税种的研究不能放松。
　　3月初，国土部对全国各省市派出30个调研组调查土地使用情况，在上海、国土部也分三个小组赴浦东、闵行、宝山等地进行调研。
　　近日国土部调研报告显示，调研组认为，上海未来土地供需形势将更为严峻，随着经济的复苏，2010年上海市用地需求依然强劲，按近年用地速度计算发展空间不够，建议上海加大房地产持有环节成本，遏制投机需求。
　　自国十条出台后，以任志强为代表的观点批评，政府此轮调控运动的是行政逻辑，而非加大供应的市场方式，依旧无法解决楼市目前供不应求的刚性需求，故对新政长期有效性表示怀疑。
　　4月中旬，国土部就公布了全年18万公顷住宅用地计划。随后，上海市规土局公布了今年上海住房供地计划：供地1100公顷，虽比2009增加35公顷，但在今年土地供应中，70％为保障用地，推向市场的土地同时相对有限。
　　而对于大批已经造好的商品房，由于投资客大举进入而导致的大量住房空置，其也与地产商的土地闲置一样，同样到了治理的关键阶段。上海市统计局数据显示,截至2009年2月末,上海商品房空置面积由2008年初的735.46万平方米扩大至1211.75万平方米,空置面积扩大了近一倍,其中商品住宅空置554.07万平方米。业内粗略估计,上海目前的商品房空置面积可能已超过1600万平方米。
　　国土部调研组建议上海加大房地产持有环节的成本，遏制投资性需求，实际上就是把国土部建议地方政府，对其土地管理控增逼存思路的借鉴。业内人士分析。
　　4月初，本报同时从上海房管局核实上海正在研究房产保有税事宜，房管局表示，房产保有阶段征税要经国家层面确定。而本报从上海一家地产商处了解到，他从银行系统的沟通中了解到，上海的银行行业中对保有税对其业务的冲击也颇为担忧。
　　实质上就是物业税，陈维表示：上海应当审慎研究这一税种，楼市不单单是房地产，调控好了全民受益，药下猛了，恐怕过犹不及。
　　下降趋势
　　上海楼市的成交量受新政的冲击，已经呈现了持续4周大幅下滑。
　　尤其是北京、深圳等房地产重地陆续出台了地方实施细则，给上海房地产市场带来了更大的压力和更多的猜想，在等待上海地方细则出台之时，观望和僵持成为市场上买卖双方的共同选择。
　　中国房产信息集团数据显示，上海五一房展会前后两周（4月26日-5月2日和5月3日-9日），上海市新增商品住宅供应量分别为25.6万平方米和18.4万平方米。成交量仅为11.46万平方米和7.3万平方米。其中，供应量只相当于往年五一房展会前后三至四成，成交量只相当于往年同期二至三成。后者的7.3万平方米，为上海近五年来同期最低的一周。
　　5月11日，上海银监局公布数据显示，4月份，上海房地产业贷款增加144亿元，个人住房贷款增加93亿元，两项贷款业务投放规模总体呈回落趋势。
　　自国十条新政以来四周，上海楼市大幅度供过于求，已经使不少新上市的房源滞销，这一数值接近50万平方米。继恒大集团在全国曾一度打8.5折销售之外，上海地方开发商已经在加大促销力度，目前上海城西，新虹桥首府等多个楼盘打8.8折,一些成交楼盘的实际成交价竟已接近开发商原先报价的8折水平。
　　中房信分析师薛建雄则认为，5月向来是传统楼市最热销的季节，如今成交量下滑8成之多，如果楼市持续低迷，开发商房源将越囤越多。随着调控措施的加快落地，楼市降价行情可能到来。薛建雄表示。。
　　中财简评：保有税到底开不开，目前还有变数，不过马上就可见分晓了，若上海真的开征了保有税，则相信这不仅是上海地方政府的意图，更是最高层的重要意见，对房地产行业意味深长。

　　
CPI创18个月新高 市场人士断言本周末加息

　　疯狂菜价+高企房价助推 4月CPI涨2.8%创18个月新高
　　国家统计局称属温和上涨市场人士断言本周末加息
　　国家统计局最新数据显示，1-4月房地产开发投资高达9932亿元，替代基建成为投资主力。
　　国家统计局昨日发布的经济数据显示，4月份居民消费价格指数(CPI)的同比(与去年同期相比)涨幅从3月份2.4%上扬至2.8%，创下2008年11月以来新高。
　　这一数据接近中国政府制定的2010年全年CPI涨幅控制在3%之内的红线。
　　尽管今年以来央行已三次上调存款准备金率至17%，但4月CPI的出炉再度触动了市场关于加息的敏感神经。有市场人士甚至称，不排除本周末加息的可能性。
　　疯狂的菜价
　　国家统计局新闻发言人盛来运昨日在新闻发布会上表示，4月份CPI价格涨幅是一种结构性的上涨，不是全面上涨。因为其中，食品和居住两大类价格合在一起拉动CPI上涨2.6个百分点，占2.8%的93%，2.8%的上涨水平目前来看还比较温和，年内CPI涨幅控制在3%以内仍然是可能的。
　　4月份，食品价格上涨5.9%，拉动CPI上涨1.9个百分点，其中鲜菜价格上涨24.9%，鲜果价格上涨16.4%。居住类价格上涨4.5%，又拉动CPI上涨0.7个百分点。
　　受今年特殊气候影响，疯狂菜价助推CPI--从4月末到5月初，全国各地菜价一直居高不下，多地区菜价贵过肉价。更有报道称，河南大蒜身价在短时间内暴涨100倍，柴米油盐也涨声一片。
　　国家统计局总经济师姚景源昨日也分析，推高4月份CPI的主角是食品，其中4月份蔬菜价格平均走高24.9%，蔬菜对物价提高的贡献超过90%。
　　他建议吸取2006年猪肉价格上涨导致全局问题的经验，警惕个别商品导致的全局问题。
　　姚景源预计，未来3个月CPI还会继续走高，尤其6、7月份去年同期的底数低，翘尾因素影响较大。
　　盛来运认为，近期物价上涨仍存在很大压力，具体表现在四个方面：一是来自于流动性还比较充足；二是从国外进口的大宗生产资料价格涨幅偏大；三是生产资料和燃料动力价格涨幅有所扩大，将加大生产成本的压力；四是翘尾因素的影响还在不断扩大，去年物价涨幅的低点是在二季度，走势是前低后高。
　　他预计，随着翘尾影响不断消失，今年物价走势很可能是前高后低。
　　下半年通胀较显著
　　针对最新CPI数据，瑞穗证券亚洲大中华区首席经济学家沈建光对早报记者表示，政府稳定通胀预期非常难，通胀水平在下半年将比较显著。
　　沈建光认为，与以往不同，通胀面临面临长、中、短期三方面压力。本轮通胀周期为工资增长型推动，中期面临货币宽松的压力，短期内面临工业品出厂价格指数(PPI)高企的压力。
　　接近央行的人士对早报记者表示，前4月的通胀水平较为温和，但年内通胀将持续面临压力。不过，若房地产调控政策执行到位，年内通胀压力不会太大。
　　该人士称，通胀的形成机制可分为国际和国内两个层面。在国际层面，目前世界经济恢复性增长对国际大宗商品的走势有一定支撑，同时大宗商品以美元计价，目前市场对美元指数的一致判断是走强。预计年内大宗商品不会出现2007-2008年那样大幅上扬的局面。在国内层面，实体经济的快速增长对物价构成压力。
　　燕京华侨大学校长华生则指出，4月通胀数据与大家预期的走势一致，不过由于房价未计入物价统计，当前CPI还不能充分反映真实的通胀水平。若宏观刺激政策不退出，按照目前的趋势，年内物价肯定会突破政府制定的控制在3%以内的目标。
　　华生说，他期待年内宏观经济政策的退出，货币政策肯定要进行调整，应该加息。
　　启动加息，解决负利率
　　关于加息一说，沈建光提醒，4月份通胀数据表明负利率水平应引起当局重视，货币政策不应忽视负利率的影响。若短期的负利率是失业等临时原因造成，则货币政策可以容忍。但目前政府调控稳定通胀预期非常困难，因为本轮通胀预期是长期性的，包括了工资增长的因素，较难逆转。
　　负利率是指通货膨胀率高于银行长期存款利率的情况。若以中国一年期存款利率为2.25%，减去4月通胀数值，则表示当前利率水平为负0.55%。
　　兴业银行资深经济学家鲁政委预计，随着CPI突破3.0%的警戒线，预计6-9月央行可能启动首次加息，年内最多加息1次。
　　德意志银行大中华区首席经济学马骏近日也表示，中国决策层应该及时通过利率调整，向市场传递出控制负利率进一步恶化的信号。
　　在马骏看来，目前内实体经济面临的主要风险仍然是通胀和过热。预计5月CPI很可能超过3%，此后几个月还可能达到5%左右的高点，PPI(工业品出厂价格指数)有可能达到11%。
　　中财简评：加息是肯定的，目前剩下的问题只是实施加息的时点，虽然Ａ股对此已有预期，但即便央行真的出手，也不能诗作利空出尽。

全球救市行情一日游 沪指盘中破11个月新低

　　史无前例的拯救计划未能持续提振投资者的信心。在经历了疯狂的星期一之后，周二全球股市重回跌势。
　　周二东京尾盘，MSCI亚太指数大跌1.1%。地区股市普遍呈高开低走态势，其中，东京股市收跌1.1%，回吐了前一日的大部分涨幅，股指当天早盘一度大涨逾1%。中国香港股市收挫1.4%，恒指收报20147点；中国台北股市收跌0.7%。澳大利亚股市下挫1.1%。亚太地区其他股市也尽数下跌，跌幅在0.4%至1.1%不等。
　　A股受外围股市隔夜大涨提振，上证综指高开1.8%，重新回到2700点上方，但好景不长，很快从高位回落，最低下探至2638点，终盘收报2647点，较上一交易日收盘下跌1.9%，整体走势极为低迷。金融、电子、环保、发电设备、汽车等板块跌幅均超过3%，而地产、商业、化工、钢铁跌幅均超过2%。
　　值得一提的是，沪指盘中最低跌至2638点，创出近11个月以来的新低，这也打破了大盘近日有望构筑双底的预期。
　　欧洲股市周二开盘后大幅走低，英、法、德股市分别跌1.7%、2.4%和1.3%。前一天大涨逾10%的西班牙股市周二盘中下挫4.5%。美国股指期货周二盘前大跌，标准普尔500指数期货跌幅一度超过1%。
　　重新燃起的避险情绪也影响到大宗商品，国际油价周二欧洲盘跌逾1%，至76美元下方。黄金则重获青睐，一度大涨1.6%，站上1220美元。欧元重新走低，欧元兑美元周二盘中跌0.7%，至1.27附近。
　　分析师表示，尽管欧盟和IMF联手织起了安全网，但投资人对于南欧国家长期债务问题的疑虑仍存，市场波动仍会持续。穆迪可能在未来数周下调希腊债信评级至垃圾级，也打击了市场人气。
　　中财简评：欧盟7500亿救市只能是抱薪救火，不能根本解决问题。