黄 炎

　　未来三个月投资信心指数

　　去年四季度１３２

　　今年一季度１２１

　　未来三个月投资意愿指数

　　去年四季度１２４

　　今年一季度１１８

　　居民储蓄意愿

　　去年四季度１３３

　　今年一季度１４０

　　深圳居民股票投资信心指数

　　去年四季度１４６

　　今年一季度１３１

　　全国平均基金投资信心指数

　　去年四季度１３４

　　今年一季度１２０

　　招商证券昨日正式发布的《２０１０年第一季度中国城市投资者投资信心及投资意愿指数报告》显示，国内投资者投资信心及投资意愿指数在去年四季度双双达到２００８年底以来最高位之后开始下滑，一季度股票、基金和债券等投资品种的投资信心指数和投资意愿指数环比均有明显的下降，表明一季度城市投资者对未来三个月的整体投资市场并不乐观。

　　投资信心下降储蓄意愿上升

　　调查结果显示，２０１０年第一季度，居民对未来三个月的整体投资市场的投资信心指数及投资意愿指数与上季度相比呈下降趋势（投资信心指数１２１ ｖｓ １３２，投资意愿指数１１８ ｖｓ １２４），但降幅不显著，总体仍偏向乐观。

　　而２０１０年第一季度，居民对储蓄收益的信心与上季度基本持平（１２６ｖｓ １２７），维持在乐观的水平；而储蓄意愿则持续攀升（１４０ｖｓ１３３），显著高于上一季度。根据中国人民银行数据，２００９年全国金融机构储蓄存款量逐季度上升，２００９年第四季度的存款量近７６．８万亿元，较２００９年第一季度增长８％。

　　从北京、上海、广州、深圳和成都５个城市来看，投资者的总体投资信心及意愿指数均呈下降趋势。其中，深圳投资者的投资信心和投资意愿下降最为明显，从２００９年四季度的位居第二的１３３下降至１２０，仅略高于上海的１１８。而深圳投资者的储蓄意愿指数自去年二季度的１０７上升至１３４，上升幅度仅次于北京。

　　五城市股票投资信心回落

　　经过了２００９年一整年股市的大幅回升，２０１０年第一季度的上证指数及深证成指分别在３０００点及１２０００点左右徘徊。根据人民银行数据统计，２０１０年前两个月深沪两市股票月均交易额为３．６万亿人民币，低于２００９年第四季度的月均４．９万亿及２００９年全年月均的４．５万亿。由于政府收紧货币流动性的预期不断加强，总体而言，一季度投资者对股票的投资信心和意愿都有显著下降。

　　统计显示，截至去年四季度，深圳居民股票投资信心指数为国内最高，而今年一季度末已下滑至第二位，由１４６下降至１３１。而在五大核心城市中，上海投资者对股市的投资信心下降最为明显（１１４ｖｓ１４２）。上述数据表明，未来三个月较多投资者有减少在股票方面资金投入的倾向。

　　深圳居民“投基”意愿陡降

　　基金市场方面，一季度城市投资者的投资信心及意愿指数显著下降，全国平均基金投资信心指数自四季度从１１０上升至１３４之后，再度出现反复，一季度末下滑至１２０。

　　而五大核心城市中，深圳地区投资者基金投资信心降幅最大（１１３ｖｓ１４２）。而从基金投资意愿来看，一季度深圳已降至１１７，低于其他四个主要城市，仅与全国平均水平持平。

　　此外，上海、广州、成都等地也出现了两个指数双下降的现象。北京、上海、深圳三地的投资信心低于全国平均水平。不过总体来看，基金的投资意愿的下降仍不及股票强烈。

　　相比之下，银行理财产品仍是投资者坚守的投资品种。２０１０年一季度，国内投资者对银行理财产品的信心呈下降趋势，但投资意愿基本维持在２００９年四季度的水平。

　　黄金投资保持高位

　　在通胀预期下，国际黄金价格持续走高位。虽然一季度投资者对黄金的投资信心有所下降，但投资意愿则与上季度基本维持一致。

　　在各大城市中，广州投资者投资黄金的信心和意愿均超过全国平均水平，但深圳投资者对黄金的投资热情却有所下降，意愿指数明显下滑。上海、成都投资者对于投资黄金更趋谨慎，投资意愿略有下降。

　　此外，调查显示一季度投资者对房地产投资收益信心及投资意愿均有明显回落，但总体仍处于乐观水平。经过２００９年一轮房价上涨之后，广州、北京、深圳等地投资者对投资房地产市场开始持有更加谨慎和冷静的态度。

　　而投资者对债券的投资信心和投资意愿较２００９年四季度有所下降，但仍保持在乐观水平。投资者对投资型保险的投资信心指数维持在中性水平，略有下降。深圳、成都投资者的投资信心指数及意愿指数均有所下降。