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公司公布2009年年报。2009年公司实现营业收入144,454.05万元,同比增长4.47％;实现营业利润8,220.51万元,同比增长33.57％;实现利润总额9,371.53万元,同比增长13.72％;实现净利润8,877.00万元,同比增长11.56％。。实现每股收益0.47元。
09年猪肉价格先抑后扬,全年鲜猪肉平均价格在16元左右,与2008年的猪肉价格相比大幅下滑。但水饺的毛利率却较上年下降了3.68％;粽子毛利率比上年同期增加了1.32％,但公司的综合毛利率下降了2.28％。值得关注的是公司水饺产品销售收入增长较快,2009年销售收入较上年增长14.15％。
公司09年最大的亮点是费用控制的效果显著。报告期公司销售费用下降了2.61％;管理费用较上年同期下降了19.52％;财务费用较上年同期下降了113.36％。其中销售费率下降为24.96％,对公司净利润有至关重要的影响。
公司今年中期西南基地项目一期将会完工达产,并且速冻冷链建设项目也会完成,因此,公司在产能释放的同时也有了充足的渠道分销,我们维持公司增持评级,2010、2011年每股收益为0.71、0.97元。 机构来源：东海证券
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