近九成公司预喜 炒季报行情需牢记两大军规
随着金融危机远去，上市公司今年一季度业绩同比出现增长在情理之中。但是，要特别关注其中行业已出现拐点或者单季度净利润环比出现增长的公司。
4月8日，随着巨轮股份公布沪深两市首份一季报，2010年一季报的大幕也即将正式拉开。
统计显示，截至昨天，两市共有57家上市公司发布了一季度业绩预告，其中预增、扭亏的公司占已发布业绩预告公司的87.71%。
业内人士指出，尽管近九成的上市公司一季度业绩报喜，但由于2009年一季度业绩基数较低，如果要炒作季报行情，需要牢记两大军规。
近九成公司一季度预喜
从目前一季度业绩预告统计情况来看，今年上市公司的开局不错，有接近九成的公司一季度业绩报喜。
统计显示，截至4月2日，两市共有57家上市公司发布了一季度业绩预告，其中预增、扭亏的公司分别为41家、9家，合计占已发布业绩预告公司的87.71%；预减、续亏和首亏的公司分别为1家、2家和4家。
就业绩增幅来看，歌尔声学、万家乐、宁波华翔、嘉凯城和中航精机预告净利润最大变动幅度分别为3918%、1766%、1300%、1271%和1100%，是目前一季度业绩预增幅度最大的5家公司。此外，康强电子、天茂集团一季度净利润也预计分别增长770%~900%和750%~800%。
不过，尽管目前近九成公司一季度业绩预喜，但是自仪股份、刚泰控股、辉煌科技和高金食品4家公司仍然出现了首亏，而吉林化纤和西北化工则续亏，另外深物业A也出现预减。
军规1:甄别业绩增长含金量
截至4月2日收盘，今年以来上证指数在震荡中下跌了3.64%，但市场对于一季度业绩复苏题材的炒作早已持续升温。
统计显示，一季度业绩预增750%~800%的天茂集团今年以来累计上涨78.15%，领跑57只已披露一季度业绩预告的股票；同时，一季度业绩预增770%~900%的康强电子和预计扭亏的兔宝宝同期也分别上涨53%和41.21%，分别位于涨幅板第二和第三；除此外，涨幅超过30%的股票多达12只。
业内人士指出，整体来看市场炒作一季度业绩题材已经升温，而一些业绩向好的公司的确值得投资者认真挖掘。不过，对于季报行情的炒作，投资者需要甄别业绩增长的含金量，分清业绩预增是否存在水分，弄清业绩增长是因为主营业务增长、成本控制还是由于非经常损益。
《每日经济新闻》记者整理已经发布业绩预增公告的公司后发现，尽管各公司一季度预喜的原因存在一些差别，但就50家预喜公司整体来看，行业景气回暖促使主营业务回升，进而带动公司盈利能力上升依然是一季度业绩预喜的主要原因。
不过，也存在一些公司是由于借助资产重组、非经常性损益而实现盈利增长的。
如嘉凯城由于2009年9月30日实施完成了重大资产重组，公司的主营业务全面转型为房地产开发与经营，2009年二季度以来房地产业务的回升一直延续到今年一季度，这使得公司今年一季度有望实现净利润1.5亿元。
华孚色纺一季度预计增长200%~250%，也是由于公司完成重大资产重组，报告期合并范围同比发生了重大变化所致。
而万家乐一季度净利润大幅增长则是由于非经常性损益大幅增长所致。资料显示，万家乐控股子公司顺特电气出现资产公允价格溢价，为万家乐贡献了1.55亿元的净利润；在这一非经常性损益的影响下，万家乐预计今年一季度将实现净利润1.6亿~1.64亿元，同比有望增长1720%~1766%。
此外，一季度净利润大幅增长770%~900%的康强电子除了由于2009年一季度基数较低外，减持长电科技获得的投资收益也给业绩扮靓不少。资料显示，公司扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润环比下降了约42%~55%。
军规2:关注出现拐点的公司
业内人士指出，金融危机过后，2009年不少上市公司业绩已经回暖，但很多公司一季度业绩仍然不理想，基数较低。随着金融危机的逐渐远去，今年一季度业绩同比出现增长在情理之中。但是，要特别关注其中行业已出现拐点或者单季度净利润环比出现增长的公司。
统计显示，从业绩预喜的50家公司来看，电子、机械设备行业的公司各占9家，合计占比达到36%。这显示，金融危机过去后，这两个行业持续复苏，相关上市公司因行业景气而受益明显。
例如，由于消费电子产品市场复苏较快，歌尔声学的订单迅速增加，同时募投项目顺利达产也使公司有条件赢得国际产能转移的机会，这使其一季度业绩有望创出同期历史新高，预计歌尔声学一季度的净利润将达到2300万~2800万元，一季度净利润同比增长幅度超过3倍。
同为电子行业的长电科技也顺利实现扭亏为盈。公司指出，2010年第一季度，半导体行业景气指数持续高涨，公司集成电路封测和分立器件制造产销两旺，新业务也有较快增长，一季度归属母公司净利润预计将为3500万~4000万元。
而受益于需求复苏，机械板块的宁波华翔、中航精机等今年一季度业绩也出现大幅增长。宁波华翔指出，自2009年国内车市复苏以来，公司主要配套车型的持续热销带动公司业绩大幅加升。2010年一季度，通过前几年的相关积累，公司产品市场份额进一步扩大，配套新车型新产品的量产，使得公司业绩大幅上升。
另外，统计还显示，医药行业一季度净利润增长稳定，如已公布业绩预告的5家医药公司全部预增50%以上，增长最快的海翔药业预计一季度净利润同比增长300%~350%。
业内人士指出，对于一季报行情的炒作，投资者可以关注已公布一季报公司最新的流通股股东情况。因为一季报公布的是截至3月31日的数据，离季报公布时间相差不大，因此具有较强的可信性。(.每.日.经.济.新.闻 .方.俊)
赢战季报行情：四要四不要
40家公司已发布一季报预告，36家平均净利润增幅超过100%
俗话说一年之计在于春，虽然目前正值2009年上市公司年报披露的高峰期，但部分上市公司发布的2010年一季报预告却已露出了遮掩不住的喜气。天相投顾等认为，提前布局一季度业绩增长股，有望得股市投资先机。
市场反应
预增超预期股价走牛
截至昨日，共有40家A股上市公司发布了2010年第一季度业绩预告，从公布的数据看，有36家上市公司的净利润同比预计大幅增长，平均净利润增长幅度在100%以上，而预亏的公司仅有3家，另1家则持平。业绩预增公司涉及房地产、电子元器件、机械设备、交运设备、医药生物以及农业、食品饮料等诸多行业，其中宁波华翔、景兴纸业的预增幅均在1000%以上。据预盈上市公司披露，今年一季度业绩出现大幅增长的原因主要是得益于经济复苏，行业景气持续回升。天相投顾等机构判断，由于2009年一季度上市公司的业绩基数偏低，上市公司在2010年的第一季度业绩同比增长肯定是乐观的，预计总体增幅将达到30%。
与一季度业绩预喜交相辉映的是相关个股在近期的表现，净利润预增150%以上的金种子酒股价在公布一季报预告以来的12个交易日中稳步上扬5.81%；3月16日发布一季度预增180%的银轮股份至今已取得20.51%的累计涨幅；康强电子在公布一季报预告前后连拉四个涨停板。据统计，在一季度业绩大幅预增的19家公司中，有16家的股价在公布一季报预告后持续走高。
机构动向
一季报预喜股机构潜伏
在上市公司一季度业绩大幅预喜的背景下，包括基金、社保、券商、QFII、险资在内的各类机构投资者2009年年底以前就进入了一季报业绩增长较快的个股，抢先布局。
以率先发布2010年一季报预告的广州国光为例，这只净利润同比预增100%~150%的个股在2009年四季度得到基金的大力追捧，据广州国光2009年年报显示，在该股的前十大流通股股东中，基金占据七席，其中的六只基金都是在第四季度方才介入该股，建仓总量达到2110万股。2010年一季度成功扭亏的嘉凯城在2009年年尾同样有大量基金进入，五只新进基金在该股的十大流通股股东名录中榜上有名。一季报业绩预增幅度最大的宁波华翔虽尚未公布2009年年报，但其2009年三季报显示的数据表明，基金同样在积极增持。
操作策略
掘金一季报把握四要点
长江证券分析师王跃认为，投资者挖掘今年一季报行情的主思路应该还是要从上市公司的基本面下手，首先关注上市公司的产品是否处于价格上涨空间。随着经济增长趋势的乐观，不少产品需求转旺，比如去年一季度景气度较低的化工行业今年有望交出令人欣喜的一季度成绩单。其次，在一季度前后有资产重组、资产收购题材的个股同样值得期待。嘉凯城就是这方面的例子，公司主营业务已转型为房地产开发与经营，新业务的良好势头使公司一季度预增。
华融证券分析师伍融则补充，不少公司订单或大量预收账款在握，一旦在一季度转化成利润，其业绩定将飙升，房地产上市公司在此方面比较典型。此外一些公司在2009年年报中披露了今年经营计划，部分业绩增幅十分乐观，其一季报必然不会逊色。
交易提醒
避开操作陷阱看清四误区
不过投资者在把握一季报行情时也要避免陷入一些误区，以免对全年的操作带来负面影响。
华龙证券分析师邓丹指出，投资者在操作季报行情时容易忽略上市公司的季度性因素。毕竟，很多上市公司的收益具有很大的季节性。如航空公司，其业绩最好的季节是每年的3季度，而业绩不好的某些季度甚至是亏损的。再如空调等行业，一般在夏季和冬季业绩最好。
二是进行单纯的公司间比较而忽视了与同行业公司的比较。由于不同行业每个季度的业绩贡献是不一样的，不同行业的公司间单纯比较季度业绩意义不大，而需要与同行业的上市公司进行比较，才能从中鉴别。
三是忽略上市公司单季业绩中的偶然性因素，对于投资者来说，不能期望上市公司每季度都有利好的偶发情况出现，也不能因为一个季度的业绩受到了一些偶然因素的影响，而低估了上市公司全年业绩增长的潜力。比如说今年的旱灾，就影响到了相当一批上市公司一季度的业绩，但自然灾害对上市公司的负面影响，毕竟是暂时的，而随着灾害天气的过去，已经不再对其后的业绩产生负面影响。
最后，邓丹还提醒投资者在介入季报行情之前需提前关注一季报个股当前的股价是否合理，比如前期涨幅过大品种，即使一季度业绩很优秀，其季报公布之后反而有可能因为利好兑现而进入短期调整。（.重.庆.商.报）
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