三家险资大赚176亿元 可持续性需看股市脸色
　　今日，随着中国平安和中国太保一季报的披露，保险全行业三家上市公司靓丽业绩凸显。其中，中国平安每股盈利较去年同期大幅增长89.6%，为0.62元；实现净利润46.17亿元，较去年同期大幅增长89.6%。中国太保每股收益从0.13元增长162%，为0.33元，净利润28.13亿元，同比增长192.1%。
　　而一季度，保监会披露全行业保险公司利润总额180.3亿元，三家上市公司的净利润就达176.44亿元，几乎垄断全行业利润。
　　投资可持续性待考验
　　数据显示，今年一季度，相比保费对三家公司的利润而言，投资对于业绩的支撑力度不小。
　　尽管一季度上证综指下跌5.1%，但依赖于大量基金分红和出售股票，中国人寿总投资收益仍然同比增长43.4%，达到179.99亿元。简单年化总投资收益率达到5.95%，高于2009年全年的5.80%。净利润为102.14亿元，保持66.6%的增长态势。
　　而中国平安一季度总投资收益61.98亿元，同比增长43.4%，主要是债券投资利息收入及权益性投资股息收入增加，而总投资收益率1.03%。低于去年同期之1.12%，也低于国寿今年一季度之1.47%。但若考虑到可供出售类浮盈变动，则一季度全投资收益率1.06%。
　　东方证券分析师王小罡表示，每股可供出售类浮盈储备(扣除影子会计调整与递延税项之后)从去年底0.53元增长到目前的0.55元，显示了公司在弱市背景下不做波动，精选个股策略的成功实施。
　　不过，从今年三家公司高管对于股票市场操作策略上看，都非常谨慎。对于市场未来走势，属于雾里看花。中国平安甚至在披露的一季报上明确表示，宏观调控政策的调整变化、股票市场获利更加困难，以及通胀预期下的成本上涨都将为公司经营带来较大压力，也对公司未来三个季度业绩的持续性带来一定变数。
　　保费收入继续彰显实力
　　新会计准则的实施，使大增的保费收入对业绩产生正面效应。
　　中国人寿强劲的利润增长克服了可供出售类权益资产的浮亏，公司股东权益较2009年底增长3%。从未来发展看，申万证券研究报告预计，国寿全年NBV增长15%左右。
　　而一季度中国平安保险业务取得开门红，保费增速超越市场平均水平。寿险业务总规模保费达到523.45亿元，同比增长30.4%。其中，盈利能力较强的个人寿险业务实现规模保费400.22亿元，同比增长43.0%。产险业务实现保费收入153.07亿元，同比增长70.9%，市场份额较上年提高1.9个百分点至14.8%。养老险受托管理资产及投资管理资产规模继续保持市场领先地位，两者合计的管理资产规模突破500亿元。王小罡表示，由于个险发展速度快，未来可持续性看好。
　　一季度太保财险保费收入同比增长49.5%至139亿元，高于全行业36.9%的增速，不过低于平安71%的增速。
　　机构差别对待
　　值得关注的是，曾在去年底出现的全国社保基金理事会所持账户和易方达50指数基金，在今年一季度中国平安的前十名无限售条件流通股股东中没有了踪影。
　　而中国人寿在一季度披露的前十名无限售条件流通股股东持股中，博时基金旗下基金从一只增加为两只，博时第三产业成长股票证券投资基金和博时新兴成长股票型证券投资基金，并且加大了持股数量。而原有的诺安股票证券投资基金也增加了仓位。
　　中国太保去年底前十名无限售条件流通股股东中有三家基金公司，分别是诺安股票、上证50交易型开放式指数和光大保德信量化核心，是基金扎堆最多的保险公司。新出炉的一季报显示，光大保德信量化核心变更为交银施罗德稳健配置混合，仍然为三家基金公司青睐。(.上.证 .卢.晓.平 .黄.蕾)

　　家电企业一季度净利翻倍增长 TCL净利大增3倍

　　净利增幅远高于营收增幅 但出口形势仍不确定

　　昨日,家电企业集体公布一季度业绩报告,黑电代表TCL集团（000100）和白电代表美的电器（000527）,净利均实现超过200%的增长,格力电器(000651)和青岛海尔(600690)的净利增幅也远高于营收的增幅,反映家电企业的盈利能力正在增强。
　　黑电:
　　TCL净利大增3倍余
　　TCL集团一季报显示,期内实现营业收入119.16亿元,实现净利润6458万元,同比增332.06%。
　　TCL集团首席运营官薄连明昨日对本报表示,海外市场在一季度表现抢眼,TCL今年会在海外市场重点投放资源。
　　白电:
　　美的净利规模追赶格力
　　白色家电中,美的一季度净利润高达6.3亿元,同比增长249%,净利增长最为出色。
　　青岛海尔毛利率水平在一季度得到了提升。格力电器的业绩增幅也有15.3%,净利规模达6.39亿元,是三家企业中最大的。
　　小家电:
　　市场竞争越趋激烈
　　高增长的小家电业则面临越来越激烈的市场竞争。九阳股份(002242)一季度实现营业收入8.46亿元,同比减少12.15%,实现净利8288.66万元,同比减少35.22%。九阳董事长王旭宁表示,未来其他小家电产品线能力将争上一个台阶。
　　重点关注
　　分析师:出口形势仍不确定
　　兴业证券分析师时红对本报分析指出,去年以来国家推出的家电消费刺激政策今年仍将左右家电企业的业绩。家电企业盈利水平的恢复与家电企业渠道下沉有莫大的关系,三四级市场将是支撑家电企业业绩增长的重要区域。不过,虽然TCL等企业会强势加大资源的投入,但业界认为今年下半年的家电出口形势仍面临较多不确定性因素。 (.广.州.日.报 .刘.新.宇)

　　中国联通一季度净利大跌68% 受3G投资拖累

　　中国联通(600050)昨日公布的第一季度业绩显示，期内实现营收404.2亿元，同比增长6.6%；净利润11.3亿元，同比下跌68.34%。
　　在与原网通重组合并后，中国联通(600050)获得了固网和移动网络全业务运营能力，但从业绩表现来看，传统语音业务下滑的趋势也给联通的业绩带来了影响。今年第一季度，中国联通仍未摆脱净利下滑的困境。此前公布的年报显示，中国联通2009年净利下滑73%。
　　另外，对比三家运营商的年报业绩可以看出，中国联通仍是净利最少的一家，中国联通为了缩小与中国移动的差距，加大了当前在营销推广方面的投入，也使得从业绩表上来看短期利润出现了较大的下滑，不过，随着营销推广政策逐渐发挥效果，未来联通还是能对移动造成较大冲击的。(.广.州.日.报 .薛.松)