公司近两年着重进行的管理和营销改善初见成效，产品销售稳步提高，1季度收入同比增长21％。同时，公司近期先后实施的收购医药商业公司股权、利用闲置资金进行委托贷款以提高资金利用率以及清理经营不善的子公司等举措均显示公司通过管理和营销改善谋求发展的战略思路。此举有望加快公司发展步伐，带来业绩高增长。此外，新药典实施对公司体外牛黄产量放量将有推动作用。

　　暂维持2010年和2011年每股收益预测0.42元和0.61元，维持对公司“管理改善带来主导产品龙牡壮骨颗粒盈利好转，体外培育牛黄放量打开成长空间”的判断，且未来盈利预测存在上调空间。重申“推荐”评级，建议长线投资者在大盘调整时逢低吸纳。

　　机构来源：中金公司